私募股权投资对创业板上市企业绩效的影响

发布时间：2020-12-14 23:27

　　私募股权投资是指以非上市企业股权投资为主要投资标的的一种投资模式。我国的私募股权投资起源于上世纪80年代,经历了 30多年的发展,私募股权投资市场投资规模截止2017年已经超过1.2万亿元。私募股权投资的发展为我国的中小企业的融资困境开辟了一条出路,数据显示2017年我国境内外上市企业中,超过半数的企业具有私募股权投资背景。并且2004年以及2009年我国中小板和创业板的设立为私募股权投资提供了优质的退出平台,2017年中国股权投资基金退出案例中IPO退出案例数量占比达到31.4%。国内外文献广泛认同私募股权投资的“筛选与监督假说”和“认证假说”,这两个假说认为私募股权投资能够改善企业资本结构、提高企业管理水平、促进企业间资源整合,有利于企业的业绩提高。本文以2009-2015年创业板上市的制造业企业为研究样本,以样本企业上市当年与上市第二年的多项财务指标为研究对象,应用因子分析法,从众多互相关联的企业业绩评价指标中提取出少数几个主要能力因子,构造出一套以盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力等四个方面为评价维度,涉及13个财务指标的用于评价创业板上市企业业绩表现的综合指标。然后以该综... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：42 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 现实意义
    1.3 本文创新点
    1.4 私募股权投资对企业绩效影响的文献综述
        1.4.1 国内研究成果
        1.4.2 国外研究成果
        1.4.3 小结
第二章 我国私募股权投资现状
    2.1 我国私募股权投资行业发展现状
    2.2 当前我国私募股权投资行业的不足之处
第三章 理论分析与研究假设
    3.1 私募股权投资与企业绩效关系的理论假说
        3.1.1 筛选与监督假说
        3.1.2 逆向选择假说
        3.1.3 认证假说
    3.2 私募股权投资对于创业板上市企业绩效影响的理论分析
        3.2.1 正面影响分析
        3.2.2 负面影响分析
    3.3 本文研究内容
第四章 私募股权投资对创业板上市企业绩效影响的实证分析
    4.1 研究设计
    4.2 业绩指标描述性统计分析
    4.3 因子分析构造综合业绩指标
    4.4 多元回归分析
        4.4.1 变量选取与设计
        4.4.2 私募股权投资参与与否对创业板上市标的企业绩效的影响分析
        4.4.3 私募股权投资持股比例与机构数量对创业板上市标的企业绩效的影响分析
        4.4.4 私募股权投资参与企业管理与否对创业板上市标的企业绩效的影响分析
第五章 本文结论与政策建议
    5.1 本文结论
    5.2 政策建议
参考文献
致谢
学位论文评阅及答辩情况表


【参考文献】：
期刊论文
[1]私募股权影响企业绩效的传导路径——基于现金持有、研发投入的视角实证[J]. 胡妍,阮坚.  金融经济学研究. 2017(05)
[2]私募股权投资对创业板企业的影响研究[J]. 李成洲.  现代商业. 2017(18)
[3]上市公司与私募股权投资机构共同设立并购基金的机会与风险分析[J]. 施韬.  北方金融. 2016(08)
[4]会计信息质量、私募股权投资与企业价值——基于2009—2014年中小板上市公司经验数据的研究[J]. 李九斤,叶雨晴,王福胜.  上海金融. 2016(01)
[5]私募股权投资退出时点对企业上市后经营业绩的影响[J]. 宋娟.  商. 2016(02)
[6]私募股权投资与企业成长性——基于中国2009—2013年创业板上市公司数据的实证研究[J]. 余劲松,罗雪祝.  贵州财经大学学报. 2016(01)
[7]并购基金特殊运作模式——私募基金联合上市公司并购法律解析[J]. 丛彦国.  政法学刊. 2015(06)
[8]私募股权投资基金并购模式法律解析——以上市公司并购为例[J]. 丛彦国.  广东开放大学学报. 2015(04)
[9]私募股权投资对创业板上市公司的公司治理行为影响研究[J]. 贺玮.  湖南社会科学. 2015(04)
[10]风投和私募持股是创业板IPO抑价之谜的幕后推手吗?——基于中国创业板IPO首日收益率的研究[J]. 孙武军,章睿,孙涵.  南京审计学院学报. 2015(04)



本文编号：2917203