机构投资者持股与上市公司现金股利政策互动关系研究
发布时间：2021-01-03 10:58
国外对机构投资者与上市公司现金股利的关系的研究比较深入我国的证券市场发展历程短,现有的研究主要集中在机构投资者总体与现金股利的关系研究,但由于机构投资者种类、投资风格各异,各种具体类型的机构投资者可能与现金股利存在不同的相互关系,目前国内研究各种类型机构投资者与上市公司现金股利政策两者之间互动关系的文章较少。本文在研究机构投资者持股是否会受上市公司现金股利政策影响时,根据对现金股利的偏好不同,将机构投资者分为现金股利偏好型、现金股利偏好不确定型两大类,同时在研究机构投资者能否影响上市公司现金股利政策时,根据其参与公司治理的积极性不同,将机构投资者分为积极型机构投资者、消极和不确定型机构投资者,本文选取2008-2010年的A股上市公司相关数据为研究样本,对机构投资者进行了分类研究,文章主要运用多元线性回归分析方法和对比分析方法进行研究。研究结果表明：（1）机构投资者持股比例与上市公司现金股利呈显著正相关关系,表明机构投资者在选股时将现金股利作为重要的标准之一。（2）不同类型的机构投资者受现金股利政策的影响程度是不同的,证券投资基金、保险公司、社保基金、QFⅡ持股比例显著地受到发放的现金...
【文章来源】：中南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：67 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 导论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 现金股利对机构投资者影响的研究综述
1.2.2 机构投资者持股对现金股利影响的研究综述
1.2.3 对已有研究的评述
1.3 研究的思路和内容
1.4 本文的特色
第二章 研究的相关理论基础
2.1 机构投资者理论概述
2.1.1 机构投资者的概念及分类
2.1.2 影响机构投资者参与公司治理的因素
2.1.3 机构投资者参与并影响公司决策的途径
2.2 股利政策理论基础
2.2.1 股利政策概念
2.2.2 信号传递理论
2.2.3 代理理论
2.2.4 顾客理论
2.2.5 行为金融学理论
2.3 本章小结
第三章 我国机构投资者与股利分配的现状分析
3.1 我国机构投资者发展轨迹及现状
3.1.1 我国机构投资者发展现状
3.1.2 我国机构投资者投资理念的发展阶段
3.2 我国上市公司股利分配发展历程及现状
3.2.1 我国上市公司股利政策发展阶段
3.2.2 我国上市公司现金股利分配现状
3.3 本章小结
第四章 研究假设及模型构建
4.1 研究假设
4.2 变量选择
4.2.1 机构投资者持股比例的指标选择
4.2.2 现金股利政策指标选择
4.2.3 控制变量选择
4.3 研究模型
4.3.1 股利政策影响机构投资者持股比例的检验模型
4.3.2 机构投资者持股比例影响股利政策的检验模型
4.4 样本选取与数据来源
4.5 本章小结
第五章 实证结果与分析
5.1 描述性统计分析与变量相关性检验
5.1.1 描述性统计
5.1.2 相关性检验
5.2 回归结果与分析
5.2.1 对机构投资者总体的检验
5.2.2 对现金股利偏好型构投资者的检验
5.2.3 对现金股利偏好不确定型机构投资者的检验
5.2.4 现金股利对机构投资考整体的回归分析
5.2.5 对积极型机构投资者的检验
5.2.6 对消极和不确定型机构投资者的检验
5.3 稳健性检验
5.3.1 对假设1的稳健性检验
5.3.2 对假设2的稳健性检验
5.4 本章小结
第六章 结论与展望
6.1 研究的结论
6.2 相关启示及建议
6.3 研究的不足与展望
6.3.1 研究的不足
6.3.2 研究的展望
参考文献
致谢
攻读学位期间主要的研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]不同类型机构投资者持股对上市公司现金股利政策影响研究[J]. 董峰,罗莉. 会计师. 2011(04)
[2]机构投资者、公司治理与上市公司股利政策[J]. 翁洪波,吴世农. 中国会计评论. 2007(03)
[3]股权结构、财务绩效与现金股利[J]. 周晓苏,朱德胜. 当代财经. 2006(05)
[4]现金股利与控股股东的利益输送行为研究——来自中国上市公司的经验证据[J]. 唐清泉,罗党论. 财贸研究. 2006(01)
[5]中国机构投资者参与上市公司治理研究[J]. 张恒,刘力昌. 经济管理. 2005(10)
[6]自由现金流量、利益输送与现金股利[J]. 肖珉. 经济科学. 2005(02)
[7]机构投资者持股与关联方占用的实证研究[J]. 王琨,肖星. 南开管理评论. 2005(02)
[8]上市公司超能力派现的实证研究[J]. 袁天荣,苏红亮. 会计研究. 2004(10)
[9]上市公司股利政策信号传递效应的实证分析[J]. 孔小文,于笑坤. 管理世界. 2003(06)
[10]我国公司红利政策与股市波动[J]. 俞乔,程滢. 经济研究. 2001(04)
博士论文
[1]机构投资者参与公司治理的理论与实证研究[D]. 李静.华中科技大学 2010
[2]机构投资者参与我国上市公司治理的理论与实证研究[D]. 高培涛.山东大学 2010
[3]中国上市公司机构投资者的股东积极主义行为研究[D]. 翁洪波.厦门大学 2008
[4]上市公司现金股利政策与公司治理研究[D]. 罗宏.暨南大学 2006
硕士论文
[1]机构投资者持股与上市公司现金股利政策研究[D]. 黄彪.北京工商大学 2010
[2]机构投资者持股与上市公司股利政策关系研究[D]. 张璟.浙江大学 2010
[3]我国机构投资者与上市公司现金股利政策关系研究[D]. 付少平.暨南大学 2008
本文编号：2954863
【文章来源】：中南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：67 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 导论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 现金股利对机构投资者影响的研究综述
1.2.2 机构投资者持股对现金股利影响的研究综述
1.2.3 对已有研究的评述
1.3 研究的思路和内容
1.4 本文的特色
第二章 研究的相关理论基础
2.1 机构投资者理论概述
2.1.1 机构投资者的概念及分类
2.1.2 影响机构投资者参与公司治理的因素
2.1.3 机构投资者参与并影响公司决策的途径
2.2 股利政策理论基础
2.2.1 股利政策概念
2.2.2 信号传递理论
2.2.3 代理理论
2.2.4 顾客理论
2.2.5 行为金融学理论
2.3 本章小结
第三章 我国机构投资者与股利分配的现状分析
3.1 我国机构投资者发展轨迹及现状
3.1.1 我国机构投资者发展现状
3.1.2 我国机构投资者投资理念的发展阶段
3.2 我国上市公司股利分配发展历程及现状
3.2.1 我国上市公司股利政策发展阶段
3.2.2 我国上市公司现金股利分配现状
3.3 本章小结
第四章 研究假设及模型构建
4.1 研究假设
4.2 变量选择
4.2.1 机构投资者持股比例的指标选择
4.2.2 现金股利政策指标选择
4.2.3 控制变量选择
4.3 研究模型
4.3.1 股利政策影响机构投资者持股比例的检验模型
4.3.2 机构投资者持股比例影响股利政策的检验模型
4.4 样本选取与数据来源
4.5 本章小结
第五章 实证结果与分析
5.1 描述性统计分析与变量相关性检验
5.1.1 描述性统计
5.1.2 相关性检验
5.2 回归结果与分析
5.2.1 对机构投资者总体的检验
5.2.2 对现金股利偏好型构投资者的检验
5.2.3 对现金股利偏好不确定型机构投资者的检验
5.2.4 现金股利对机构投资考整体的回归分析
5.2.5 对积极型机构投资者的检验
5.2.6 对消极和不确定型机构投资者的检验
5.3 稳健性检验
5.3.1 对假设1的稳健性检验
5.3.2 对假设2的稳健性检验
5.4 本章小结
第六章 结论与展望
6.1 研究的结论
6.2 相关启示及建议
6.3 研究的不足与展望
6.3.1 研究的不足
6.3.2 研究的展望
参考文献
致谢
攻读学位期间主要的研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]不同类型机构投资者持股对上市公司现金股利政策影响研究[J]. 董峰,罗莉. 会计师. 2011(04)
[2]机构投资者、公司治理与上市公司股利政策[J]. 翁洪波,吴世农. 中国会计评论. 2007(03)
[3]股权结构、财务绩效与现金股利[J]. 周晓苏,朱德胜. 当代财经. 2006(05)
[4]现金股利与控股股东的利益输送行为研究——来自中国上市公司的经验证据[J]. 唐清泉,罗党论. 财贸研究. 2006(01)
[5]中国机构投资者参与上市公司治理研究[J]. 张恒,刘力昌. 经济管理. 2005(10)
[6]自由现金流量、利益输送与现金股利[J]. 肖珉. 经济科学. 2005(02)
[7]机构投资者持股与关联方占用的实证研究[J]. 王琨,肖星. 南开管理评论. 2005(02)
[8]上市公司超能力派现的实证研究[J]. 袁天荣,苏红亮. 会计研究. 2004(10)
[9]上市公司股利政策信号传递效应的实证分析[J]. 孔小文,于笑坤. 管理世界. 2003(06)
[10]我国公司红利政策与股市波动[J]. 俞乔,程滢. 经济研究. 2001(04)
博士论文
[1]机构投资者参与公司治理的理论与实证研究[D]. 李静.华中科技大学 2010
[2]机构投资者参与我国上市公司治理的理论与实证研究[D]. 高培涛.山东大学 2010
[3]中国上市公司机构投资者的股东积极主义行为研究[D]. 翁洪波.厦门大学 2008
[4]上市公司现金股利政策与公司治理研究[D]. 罗宏.暨南大学 2006
硕士论文
[1]机构投资者持股与上市公司现金股利政策研究[D]. 黄彪.北京工商大学 2010
[2]机构投资者持股与上市公司股利政策关系研究[D]. 张璟.浙江大学 2010
[3]我国机构投资者与上市公司现金股利政策关系研究[D]. 付少平.暨南大学 2008
本文编号：2954863
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