资本流动在美国货币政策向新兴市场传导中的作用

发布时间：2021-01-21 04:46

　　文章采用GVAR模型和反事实协方差矩阵的估算方法,研究国际资本流动是否是美国货币政策冲击向EMEs传导的重要渠道发现,平均来看,紧缩性政策冲击显著降低了新兴市场的资本流入,伴随着流入国实际和金融变量的持续变动;新兴市场经济体变量的响应显著降低,证实了资本流动在美国货币政策溢出中的作用。在以美联储资产负债表变化和影子联邦基金利率确定的美国非常规货币政策冲击下得到了类似的结论。此外,一系列划分样本后的结果显示,国家经济特征和非市场调节因素将影响国内变量的响应幅度,但资本流动仍是重要的传导渠道。 

【文章来源】：国际经贸探索. 2019,35(10)北大核心CSSCI

【文章页数】：17 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾
三、研究设计
    （一）货币政策的资本流动传导机制
    （二）实证方法
        1. GVAR模型的设定。
        2．评估资本流动作为冲击传播渠道的重要性。
    （三）样本与数据
四、实证结果
    （一）传统货币政策
    （二）非常规货币政策
    （三）国家特征的作用
五、结论与政策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]中美股票市场联动性研究——基于中欧、中英、中日的比较[J]. 曾胜,罗松,陈振国.  重庆工商大学学报(社会科学版). 2019(03)
[2]金融周期与创新宏观调控新维度[J]. 张晓晶,王宇.  经济学动态. 2016(07)
[3]美国货币政策变动对中国经济的影响:兼论QE政策变化的经济效应[J]. 毕玉江.  中央财经大学学报. 2015(11)
[4]美国非常规货币政策退出与中国实际产出——基于信号渠道的国际分析[J]. 白玥明,王自锋,陈钰.  国际金融研究. 2015(08)
[5]美国量化宽松货币政策退出对亚太经济体的影响[J]. 刘澜飚,文艺.  南开学报(哲学社会科学版). 2014(02)



本文编号：2990485