价差波动约束下的最优统计套利策略研究
发布时间：2021-02-08 05:56
统计套利（通常缩写为StatArb）是一种短期价差交易策略,该策略通过追踪两组具有稳定均衡关系的充分分散化投资组合的价差,利用证券的错误定价和均值回复特性进行获利。构建投资组合以及制定交易规则构成了统计套利要研究的核心问题。传统的马科维茨投资组合理论采用均值-方差方法以及投资组合有效边界来构建投资组合,即给定一组金融资产,通过均值-方差方法,在投资组合的预期收益和风险之间找到一种平衡。与均值-方差投资组合设计要求不同的是,设计一个均值回复投资组合,有两个主要因素必须加以考虑:（1）所设计的均值回复投资组合应该表现出较强的均值回复性,频繁穿越均值,因此带来投资机会。（2）所设计的投资组合应表现出足够的但有控制的方差,以使得每次交易都可以提供足够的获利,同时控制均值回复失衡的概率。在配对交易中,两只股票价差是否存在均值回复性比较容易识别。但要分离出具有显著均值回复特征的投资组合就要复杂得多。传统的均值回复统计套利方法主要包括协整方法以及典型相关分析方法。这些方法的主要缺陷在于,投资组合价差变化很小,没有形成有意义的统计套利机会。如何构建具有较强价差回复性的投资组合,通过频繁穿越均值,给投资...
【文章来源】：辽宁大学辽宁省 211工程院校
【文章页数】：119 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 问题的提出及研究意义
1.1.1 问题的提出
1.1.2 研究意义
1.2 研究的主要内容及研究方法
1.2.1 主要内容
1.2.2 研究方法
1.3 创新与不足之处
第2章 文献综述
2.1 国外文献综述
2.2 国内文献综述
第3章 统计套利策略的相关理论
3.1 统计套利的概念界定
3.2 无风险套利与统计套利的关系
3.3 统计套利的原理
3.3.1 统计套利的前提条件
3.3.2 统计套利方法
3.3.3 统计套利风险
3.4 统计套利策略的类型
3.5 统计套利策略实施的条件
3.5.1 有效市场假说及悖论
3.5.2 行为金融理论
3.6 本章小结
第4章 具有稳定均值回复的统计套利策略
4.1 引言
4.2 投资组合构建
4.2.1 投资组合标的资产的筛选
4.2.2 投资组合权重的确定
4.3 买卖触发点和止损点的确定
4.3.1 触发点确定的标准
4.3.2 止损规则
4.3.3 套利策略的实施
4.4 套利算法
4.4.1 算法编程
4.4.2 套利收益
4.5 回测检验
4.5.1 样本选择
4.5.2 均衡关系的检验
4.5.3 回测结果
4.6 本章小结
第5章 统计套利收益的影响因素分析
5.1 持仓时间对统计套利收益的影响
5.2 流动性对统计套利收益的影响
5.2.1 换手率对统计套利收益的影响
5.2.2 成交量对统计套利收益的影响
5.3 市场信息对统计套利收益的影响
5.3.1 异质信息对统计套利收益的影响
5.3.2 共同信息对统计套利收益的影响
5.4 基于面板数据的影响因素分析
第6章 结论与展望
6.1 结论
6.2 展望
参考文献
致谢
攻读博士学位期间发表论文及参加科研情况
【参考文献】：
期刊论文
[1]GARCH族模型在期货跨期套利中的比较研究[J]. 周亮. 金融理论与实践. 2018(01)
[2]基于变结构协整的股票分时价格统计套利分析[J]. 孟静科,王建华,王传美. 武汉理工大学学报(信息与管理工程版). 2017(06)
[3]基于时变系数协整的股指期货统计套利研究[J]. 王建华,崔文静,王传美. 武汉金融. 2017(09)
[4]基于相对价差的股票配对交易策略优化[J]. 王春丽,王佩帆. 东北财经大学学报. 2017(04)
[5]基于高频数据的统计套利组合策略研究[J]. 周明华,周婷婷,张敏凯. 浙江工业大学学报. 2017(03)
[6]基于协整的期货跨品种套利研究——以黑色系期货为例[J]. 周亮. 价格理论与实践. 2017(04)
[7]基于EGARCH-M模型的沪深300股指期货跨期套利研究——一种修正的协整关系[J]. 张波,刘晓倩. 统计与信息论坛. 2017(04)
[8]基于强化学习算法的自适应配对交易模型[J]. 胡文伟,胡建强,李湛,周剑峰. 管理科学. 2017(02)
[9]股指期货的数据频率对统计套利绩效的影响研究——基于动态预测区间的择时交易机制[J]. 张震,徐晟. 科学决策. 2017(02)
[10]基于高频数据的商品期货市场套利可能性研究[J]. 曾宪兵,殷灿,张博. 甘肃金融. 2017(02)
博士论文
[1]基于平稳过程的股票及期权交易研究[D]. 王曦.华东师范大学 2017
[2]基于平稳过程和技术分析的交易策略研究[D]. 陈实.华东师范大学 2017
[3]关于程序化交易几类新方法的探讨[D]. 周瑜.华东师范大学 2016
硕士论文
[1]基于BP神经网络模型和NAR动态神经网络模型的期货跨品种套利策略对比研究[D]. 梁仁方.浙江财经大学 2016
[2]基于协整的配对交易改进研究[D]. 钟惟达.浙江财经大学 2017
[3]基于协整理论与相关系数的配对交易策略研究[D]. 陈禹伸.南京大学 2016
[4]基于多维协整的统计套利模型研究[D]. 贾雪飞.华南理工大学 2016
[5]最优统计套利模型[D]. 刘轩.上海交通大学 2015
[6]基于协整的统计套利策略在股市的应用研究[D]. 任吉卫.北京交通大学 2012
[7]基于股指期货高频数据的统计套利研究[D]. 颜涵.湖南大学 2012
本文编号：3023472
【文章来源】：辽宁大学辽宁省 211工程院校
【文章页数】：119 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 问题的提出及研究意义
1.1.1 问题的提出
1.1.2 研究意义
1.2 研究的主要内容及研究方法
1.2.1 主要内容
1.2.2 研究方法
1.3 创新与不足之处
第2章 文献综述
2.1 国外文献综述
2.2 国内文献综述
第3章 统计套利策略的相关理论
3.1 统计套利的概念界定
3.2 无风险套利与统计套利的关系
3.3 统计套利的原理
3.3.1 统计套利的前提条件
3.3.2 统计套利方法
3.3.3 统计套利风险
3.4 统计套利策略的类型
3.5 统计套利策略实施的条件
3.5.1 有效市场假说及悖论
3.5.2 行为金融理论
3.6 本章小结
第4章 具有稳定均值回复的统计套利策略
4.1 引言
4.2 投资组合构建
4.2.1 投资组合标的资产的筛选
4.2.2 投资组合权重的确定
4.3 买卖触发点和止损点的确定
4.3.1 触发点确定的标准
4.3.2 止损规则
4.3.3 套利策略的实施
4.4 套利算法
4.4.1 算法编程
4.4.2 套利收益
4.5 回测检验
4.5.1 样本选择
4.5.2 均衡关系的检验
4.5.3 回测结果
4.6 本章小结
第5章 统计套利收益的影响因素分析
5.1 持仓时间对统计套利收益的影响
5.2 流动性对统计套利收益的影响
5.2.1 换手率对统计套利收益的影响
5.2.2 成交量对统计套利收益的影响
5.3 市场信息对统计套利收益的影响
5.3.1 异质信息对统计套利收益的影响
5.3.2 共同信息对统计套利收益的影响
5.4 基于面板数据的影响因素分析
第6章 结论与展望
6.1 结论
6.2 展望
参考文献
致谢
攻读博士学位期间发表论文及参加科研情况
【参考文献】：
期刊论文
[1]GARCH族模型在期货跨期套利中的比较研究[J]. 周亮. 金融理论与实践. 2018(01)
[2]基于变结构协整的股票分时价格统计套利分析[J]. 孟静科,王建华,王传美. 武汉理工大学学报(信息与管理工程版). 2017(06)
[3]基于时变系数协整的股指期货统计套利研究[J]. 王建华,崔文静,王传美. 武汉金融. 2017(09)
[4]基于相对价差的股票配对交易策略优化[J]. 王春丽,王佩帆. 东北财经大学学报. 2017(04)
[5]基于高频数据的统计套利组合策略研究[J]. 周明华,周婷婷,张敏凯. 浙江工业大学学报. 2017(03)
[6]基于协整的期货跨品种套利研究——以黑色系期货为例[J]. 周亮. 价格理论与实践. 2017(04)
[7]基于EGARCH-M模型的沪深300股指期货跨期套利研究——一种修正的协整关系[J]. 张波,刘晓倩. 统计与信息论坛. 2017(04)
[8]基于强化学习算法的自适应配对交易模型[J]. 胡文伟,胡建强,李湛,周剑峰. 管理科学. 2017(02)
[9]股指期货的数据频率对统计套利绩效的影响研究——基于动态预测区间的择时交易机制[J]. 张震,徐晟. 科学决策. 2017(02)
[10]基于高频数据的商品期货市场套利可能性研究[J]. 曾宪兵,殷灿,张博. 甘肃金融. 2017(02)
博士论文
[1]基于平稳过程的股票及期权交易研究[D]. 王曦.华东师范大学 2017
[2]基于平稳过程和技术分析的交易策略研究[D]. 陈实.华东师范大学 2017
[3]关于程序化交易几类新方法的探讨[D]. 周瑜.华东师范大学 2016
硕士论文
[1]基于BP神经网络模型和NAR动态神经网络模型的期货跨品种套利策略对比研究[D]. 梁仁方.浙江财经大学 2016
[2]基于协整的配对交易改进研究[D]. 钟惟达.浙江财经大学 2017
[3]基于协整理论与相关系数的配对交易策略研究[D]. 陈禹伸.南京大学 2016
[4]基于多维协整的统计套利模型研究[D]. 贾雪飞.华南理工大学 2016
[5]最优统计套利模型[D]. 刘轩.上海交通大学 2015
[6]基于协整的统计套利策略在股市的应用研究[D]. 任吉卫.北京交通大学 2012
[7]基于股指期货高频数据的统计套利研究[D]. 颜涵.湖南大学 2012
本文编号：3023472
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3023472.html
