基于经营特征与治理特征识别的公司债券违约预警模型构建研究

发布时间：2021-02-15 04:26

　　自2014年“11超日债”事件以来,我国债券市场“刚性兑付”被打破,债券违约现象时有发生,这极大地打击了投资者通过债券投资获得稳健收益的信心,影响了债券发行的信用利差,加重了企业的负担,对我国债券市场的信用化进程产生了深刻的影响。在此背景下,如何有效识别债券违约公司的经营特征和治理特征、构建公司债券违约预警模型,对于防范公司债券违约风险具有重要的理论和实践意义。本文基于信用风险管理理论和委托代理理论,结合我国债券市场的制度背景和公司债券违约情况,首先提出了影响公司债券违约的公司经营特征与治理特征的相关假设,以2014年3月—2018年6月我国债券市场上的债券违约公司为样本,同时选取对照样本,通过统计检验和因子分析法筛选出了债券违约公司与未违约公司的差异性变量,并通过降维将其归纳从而识别出违约公司的经营特征和治理特征。然后在此基础上,基于2014年3月—2018年6月我国债券违约公司的相关数据,综合考虑其经营特征和治理特征,通过Logistic回归模型分析,对假设进行了检验并构建了公司债券违约预警模型。最后基于2018年7月—2018年12月我国债券违约公司的相关数据检验了已构建的公司债... 

【文章来源】：山西财经大学山西省

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

论结论与展望实证分析

【参考文献】：
期刊论文
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博士论文
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硕士论文
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[6]经营现金流量特征与企业债务融资成本的关系研究[D]. 高庆雨.山西财经大学 2016
[7]“11超日债”违约案例分析[D]. 王红艳.安徽大学 2016
[8]上市公司并购目标企业特征的识别及预测研究[D]. 王文璐.山西财经大学 2015
[9]“11超日债”违约事件案例分析[D]. 张晓彤.辽宁大学 2015
[10]企业债券融资中盈余管理行为的实证研究[D]. 陈音滋.厦门大学 2014



本文编号：3034431