年报可读性对分析师盈余预测的影响

发布时间：2021-02-18 01:39

　　利用2010—2017年上市公司A股相关数据,本文研究了企业年报文本信息可读性对分析师盈余预测的影响。研究发现,企业年报文本信息可读性越低,分析师关注水平、预测质量也越低。进一步研究发现,较高的机构投资者持股水平能够显著缓解年报可读性对分析师关注的影响,但是没有发现机构投资者持股改善分析师预测质量的证据。高质量的审计以及高水平的信息披露质量评级可以改善企业的信息环境,从而有效缓解年报文本信息可读性对分析师盈余预测的影响。研究结论为企业年报文本信息可读性影响资本市场信息解读和传播效率提供了证据,有助于监管部门重视企业年报文本信息披露监管法律法规的制定和完善。 

【文章来源】：证券市场导报. 2020,(03)北大核心CSSCI

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾与假设提出
    （一）文献回顾
    （二）研究假设
三、研究设计
    （一）数据来源和数据处理
    （二）多元回归模型建立
    （三）关键变量衡量
        1. 文本可读性指标（FWRDS）的衡量
        2. 分析师关注水平指标（Coverage）的衡量
        3. 分析师盈余预测准确度指标（Ferror）的衡量
        4. 分析师盈余预测分歧度指标（Disp）的衡量
        5. 其它控制变量
四、实证结果与分析
    （一）变量描述性统计
    （二）相关性分析
    （三）多元回归分析
    （四）稳健性检验
        1. 更换被解释变量指标的衡量方法
        2. 更换解释变量指标的衡量方法
        3. 按照企业业绩进行分组检验
五、进一步研究
    （一）机构投资者持股比例差异检验
    （二）企业信息环境差异检验
        1. 审计质量差异
        2. 信息披露质量评级差异
六、结论与意义


【参考文献】：
期刊论文
[1]年报文本信息复杂性与管理者自利——来自中国上市公司的证据[J]. 王克敏,王华杰,李栋栋,戴杏云.  管理世界. 2018(12)
[2]信息披露质量与股价崩盘风险:分析师预测的中介作用[J]. 肖土盛,宋顺林,李路.  财经研究. 2017(02)
[3]审计质量替代指标有效性检验与筛选[J]. 张宏亮,文挺.  审计研究. 2016(04)
[4]不确定性、会计稳健性与分析师盈余预测[J]. 吴锡皓,胡国柳.  会计研究. 2015(09)
[5]分析师特征、市场状态与股价信息含量[J]. 吴偎立,张峥,彭伊立.  经济与管理评论. 2015(04)
[6]参股基金公司持股与分析师乐观性[J]. 姜波,周铭山.  财经研究. 2015(01)
[7]企业无形资产资本化与分析师盈余预测:理论分析与实证检验[J]. 苏治,魏紫.  会计研究. 2013(07)
[8]分析师利益冲突、乐观偏差与股价崩盘风险[J]. 许年行,江轩宇,伊志宏,徐信忠.  经济研究. 2012(07)
[9]业绩预告信息对分析师预测行为有影响吗[J]. 王玉涛,王彦超.  金融研究. 2012(06)
[10]信息不透明、分析师关注与个股暴跌风险[J]. 潘越,戴亦一,林超群.  金融研究. 2011(09)



本文编号：3038850