上市公司盈余公告披露及时性、选择性偏好及对应投资策略研究 ——基于投资者关注角度

发布时间：2021-02-18 03:46

　　近年来国内外有学者就盈余公告的及时性作为对象研究其与所引发的市场反应之间的相关性,但较少的文献会基于投资者关注的微观角度对两者之间联系进行探究。时代的发展使得信息很容易获得,如果根据有效市场理论,现在证券市场理应达到半强势有效市场的级别,然而市场中类似盈余公告后股价漂移等市场异象时有发生,使我们不禁对市场有效性产生怀疑。有效市场理论的提出是基于一个非常重要的前提假设,即市场中的参与者都是理性的,能够快速接收到市场中存在的信息,并能准确筛选出其中的有用信息进行处理,这样一来参与者都能争取到自身利益的最大化。然而在现实生活中,投资者并非是完全理性的,投资者在处理信息时经常会受制于自身有限的关注能力,导致其最终不能让所有的有效信息都融入进投资决策中。所以信息在市场上流动效率最终是由投资者关注程度的影响,一旦某些信息被投资者极少关注或是忽略,就会使得这些信息无法有效融入股价,从而造成股价对信息的滞后反应。本文首先回顾了相关投资者关注理论,总结概况了投资者关注度对盈余公告后信息与股价敏感性的影响,较高的投资者关注会使信息更为快速有效地融入股价,即投资者关注程度可以加强信息与股价之间的敏感性联系。... 

【文章来源】：浙江财经大学浙江省

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

投资者关注分布

【参考文献】：
期刊论文
[1]从投资者关注度视角分析上市公司年报择机披露行为[J]. 方勇华,杨世伟.  财会月刊. 2017(02)
[2]众里寻“股”千百度——股票收益率与百度搜索量关系的实证探究[J]. 赵龙凯,陆子昱,王致远.  金融研究. 2013(04)
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[8]管理层权力、私有收益与薪酬操纵[J]. 权小锋,吴世农,文芳.  经济研究. 2010(11)
[9]信息竞争性披露、投资者注意力与信息传播效率[J]. 于李胜,王艳艳.  金融研究. 2010(08)
[10]媒体注意力会引起股票的异常收益吗?——来自中国股票市场的经验证据[J]. 饶育蕾,彭叠峰,成大超.  系统工程理论与实践. 2010(02)



本文编号：3038989