CEO权力、融资约束与研发投资——基于我国上市公司的经验证据

发布时间：2021-02-19 01:56

　　国家对创新的大力支持以及管理者对创新的重视使得创新一直以来都是实践界和学术界的研究热点,研发投资在一定程度上代表了企业的创新投资。本文从融资约束的视角出发,采用实证研究方法,以2008～2018年我国A股上市公司为样本,系统地剖析了CEO权力、融资约束对研发投资的影响,研究发现权力越大的CEO越倾向于增加企业的研发投资;融资约束会抑制企业的研发投资;融资约束会抑制CEO权力对企业研发投资的提升作用;相较于国有企业,非国有企业的融资约束对企业研发投资的抑制作用更显著,且融资约束对CEO权力与研发投资关系的抑制作用也更显著。研究结论对于提高企业研发投资水平、提升企业创新成果转化效率进而提升企业核心竞争力与价值具有重要意义。 

【文章来源】：工业技术经济. 2020,39(06)北大核心CSSCI

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
引 言
1 文献回顾与研究假设
    1.1 CEO权力与研发投资
    1.2 融资约束与研发投资
    1.3 CEO权力、融资约束与研发投资
2 研究设计
    2.1 样本选择及数据来源
    2.2 研究变量的选择
        2.2.1 被解释变量
        2.2.2 解释变量
            （1）CEO权力（Power）
            （2）融资约束（FC）
        2.2.3 控制变量
    2.3 研究模型设计
3 实证过程及结果分析
    3.1 描述性统计
    3.2 相关性分析
    3.3 回归结果分析
        （1）CEO权力对研发投资的影响
        （2）融资约束对研发投资的影响
        （3）CEO权力,融资约束与研发投资
    3.4 基于产权性质的进一步分析
    3.5 稳健性检验
        （1）CEO权力的重新度量
        （2）融资约束的重新度量
4 研究结论与建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]金融发展、企业R&D投资与融资约束[J]. 刘任重,曲修平.  哈尔滨商业大学学报(社会科学版). 2019(04)
[2]异质机构投资者、外部融资约束与研发投资[J]. 范海峰.  暨南学报(哲学社会科学版). 2018(11)
[3]融资约束、生产率异质性与企业自主创新[J]. 许姗姗,杨栋旭,刘晴.  商业经济研究. 2017(22)
[4]融资约束及不确定性对非上市制造业R&D投资效率的影响——基于异质性随机前沿函数的实证研究[J]. 王展祥,龚广祥,郑婷婷.  中央财经大学学报. 2017(11)
[5]经理自主权与公司R&D投入关系的实证研究——股权集中度的调节效应[J]. 张长征,吕悦凡.  软科学. 2017(09)
[6]CEO权力异质性视角下政府资助对创业板企业研发投入的影响研究[J]. 王楠,苏杰,黄静.  管理学报. 2017(08)
[7]融资约束对企业R&D投资影响的实证研究——基于产权与产业视角[J]. 吴丹.  科技管理研究. 2016(22)
[8]融资约束与中国公司的研发投资效率[J]. 魏刚.  科技管理研究. 2016(21)
[9]强权CEO能更好地利用风险投资进行创新吗?[J]. 赵毅,戚安邦,乔朋华.  科学学与科学技术管理. 2016(09)
[10]融资约束、研发投入与中小上市公司成长性——基于PVAR模型的经验证据[J]. 陈前前,张玉明.  东北大学学报(社会科学版). 2015(04)



本文编号：3040427