私募股权基金在国有企业改革发展中的功能研究
发布时间：2021-02-22 06:11
金融是现代经济的核心,金融发展对实体经济的发展有显著的促进作用。私募股权基金（Private Equity Fund,简称PE）自上世纪九十年代以来发展迅猛,在发达国家的资本市场中作用日益重要,西方学者对私募股权基金的重视程度大为提高,从一般性金融工具的分析转到金融制度创新层面的研究。随着中国资本市场的不断发展和完善,本土的私募股权基金近年来快速成长壮大,对企业发展的促进作用逐步显现。私募股权基金作为财务投资者主要投资于未上市企业,只占有少数股权,并不谋求控股地位,通过在资本市场上市或并购退出来获利。私募股权基金的盈利模式恰与国有企业改革发展对机构投资者的需求相吻合。私募股权基金不仅给金融市场注入了活力,也为国有企业改革发展提供了新的思路和启迪。国有企业改革进入以大型企业改革为重点的新阶段后,以往针对中小型国有企业以出售为主的指导思想,以及行政指令等传统手段已经无法适应新形势新任务了,需要向市场化方向转化。在缺乏新思路、新手段的情况下,国有企业布局调整和股权多元化改革进程迟缓,亟待取得新的突破。作为新生金融资本的私募股权基金在推进国有企业改革发展方面将发挥越来越重要的作用。作者纵观历史...
【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：167 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1. 导论
1.1 选题背景和意义
1.2 国内外相关的文献回顾
1.2.1 国外有关私募股权基金的研究文献
1.2.2 国内有关私募股权基金的研究文献
1.2.3 关于国有企业改革发展的研究文献
1.2.4 关于私募股权基金促进国有企业改革发展的研究文献
1.3 研究思路和主要结构安排
1.3.1 研究思路
1.3.2 主要结构安排
1.4 主要研究方法
1.5 主要创新与不足
1.5.1 主要创新
1.5.2 不足之处
1.6 进一步研究方向
2. 私募股权基金改善企业经营的机理分析
2.1 私募股权基金运作的基本理论
2.1.1 私募股权基金概念的界定
2.1.2 私募股权基金的投资者构成
2.1.3 私募股权基金的组织形式
2.2 私募股权基金功能特性的理论分析
2.2.1 私募股权基金的价值创造功能
2.2.2 私募股权基金资本市场实现功能
2.2.3 私募股权基金弥补信息不对称的运行机理
2.3 私募股权基金促进企业成长的国际经验
2.3.1 私募股权基金为企业成长提供金融支持
2.3.2 私募股权基金在运行中不断强化自身功能
2.3.3 私募股权基金发展的约束条件
2.4 私募股权基金在中国的特点与机遇
2.4.1 中国私募股权基金的兴起与成长
2.4.2 中国私募股权基金的主要类型
2.4.3 中国私募股权基金的特点
2.4.4 中国私募股权基金的发展机遇
2.5 小结
3. 私募股权基金与国有企业改革发展的耦合研究
3.1 国有企业功能定位的理论分析
3.1.1 从提供公共品的职能看国有企业的功能定位
3.1.2 从政府管制看国有企业的功能定位
3.1.3 从追赶型现代化国家发展模式看国有企业的功能定位
3.2 国有企业改革发展的普遍趋势
3.2.1 国有企业产生的缘由
3.2.2 国有企业的地位和作用
3.2.3 国有企业的私有化及其后果
3.3 中国国有企业改革发展的探索
3.3.1 中国国有企业的界定及其属性
3.3.2 中国国有企业改革的理论演进与实践
3.3.3 中国国有企业的现状及其在国民经济中的作用
3.4 中国国有企业改革发展的制约因素及金融需求
3.4.1 中国国有企业改革发展中存在的问题
3.4.2 制约中国国有企业改革发展的因素分析
3.4.3 国有企业改革发展对私募股权基金的金融需求
3.5 私募股权基金在促进国有企业改革发展方面具有独特优势
3.5.1 功能特性恰恰适合解决当前制约国有企业改革发展的问题
3.5.2 国有机构占主导可规避国有资产流失的政治风险
3.5.3 具有其他金融机构难以起到的独特作用
3.5.4 与外资、民营资本、个人相比的比较优势
3.6 小结
4. 私募股权基金促进国有企业改革发展的效应分析
4.1 对优化国有经济布局与结构的效应
4.1.1 国有经济布局和结构调整的理论分析
4.1.2 私募股权基金有助于加速发展重要行业和关键领域
4.1.3 私募股权基金是国有股权减持的重要承接者
4.1.4 私募股权基金可助力企业国际化经营
4.2 对并购重组与产业整合的效应
4.2.1 私募股权基金有助于形成合理的产业集中度和竞争格局
4.2.2 私募股权基金有助于国有企业实现规模经济
4.2.3 私募股权基金加速国有企业产权规范流转
4.2.4 私募股权基金对企业并购重组效应的实证分析
4.3 对建立现代企业制度的效应
4.3.1 私募股权基金是国有企业股权多元化改造的合格投资者
4.3.2 私募股权基金对改善公司治理的作用不可替代
4.3.3 私募股权基金是国有企业整体上市的积极推进者
4.4 对技术创新的效应
4.4.1 技术创新促进经济增长的机理
4.4.2 技术创新的约束条件
4.4.3 私募股权基金是技术创新的催化剂
4.4.4 私募股权基金对技术创新效应的实证分析
4.5 对改善企业融资结构的效应
4.5.1 国有企业融资结构的现状
4.5.2 私募股权基金拓宽融资渠道增加直接融资比重
4.6 小结
5. 实现私募股权基金效用最大化的政策与制度研究
5.1 以产融结合为契机拓展私募股权基金发展空间
5.1.1 推动金融业以私募股权基金为载体深度介入产业发展
5.1.2 鼓励国有企业积极投资私募股权基金
5.2 实施有效监管
5.3 建立和完善私募股权基金治理机制
5.3.1 改善投资者结构
5.3.2 以有限合伙制为主导组织形式
5.3.3 健全声誉机制
5.3.4 加快培育并购型私募股权基金
5.4 运用灵活投资工具
5.4.1 创立可转换优先股
5.4.2 对被投资企业管理层实施股票期权或岗位分红权激励
5.5 加快多层次资本市场体系建设,拓宽退出通道
5.5.1 完善产权交易市场
5.5.2 加速建立场外交易市场（OTC）
5.5.3 建立和完善私募股权基金二级市场
5.6 解决税收、上市许可等方面的不合理负担与限制
5.6.1 解决相关税收问题
5.6.2 解除上市限制
5.7 小结
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录
【参考文献】：
期刊论文
[1]私募股权投资基金投资主体法律问题研究[J]. 孙宏友. 南开学报(哲学社会科学版). 2010(05)
[2]私募股权基金对高新技术企业成长的促进作用研究[J]. 金鑫. 商业文化(学术版). 2010(07)
[3]浅析私募股权投资在我国资源型企业改制上市中的作用[J]. 马天骄. 资源与产业. 2010(S1)
[4]以创新思维重组PE立法[J]. 何小锋,刘腾. 资本市场. 2008(09)
[5]私募股权基金的中国红筹之路[J]. 李连发,李波. 资本市场. 2008(09)
[6]私募融资渐成企业重要融资方式[J]. 华晔迪. 经济研究参考. 2008(36)
[7]本土私募股权基金——产业整合资本的新通道[J]. 艾西南,周军. 现代管理科学. 2008(05)
[8]论外资并购与中国本土私募股权投资的发展[J]. 艾小乐. 特区经济. 2008(03)
[9]对我国发展产业投资基金的思考[J]. 陆生全. 南京财经大学学报. 2007(06)
[10]私募股权基金治理中的反向代理问题研究[J]. 吕厚军. 现代管理科学. 2007(12)
硕士论文
[1]国企改革引入外资私募基金问题研究[D]. 乔林凤.哈尔滨理工大学 2007
本文编号：3045564
【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：167 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1. 导论
1.1 选题背景和意义
1.2 国内外相关的文献回顾
1.2.1 国外有关私募股权基金的研究文献
1.2.2 国内有关私募股权基金的研究文献
1.2.3 关于国有企业改革发展的研究文献
1.2.4 关于私募股权基金促进国有企业改革发展的研究文献
1.3 研究思路和主要结构安排
1.3.1 研究思路
1.3.2 主要结构安排
1.4 主要研究方法
1.5 主要创新与不足
1.5.1 主要创新
1.5.2 不足之处
1.6 进一步研究方向
2. 私募股权基金改善企业经营的机理分析
2.1 私募股权基金运作的基本理论
2.1.1 私募股权基金概念的界定
2.1.2 私募股权基金的投资者构成
2.1.3 私募股权基金的组织形式
2.2 私募股权基金功能特性的理论分析
2.2.1 私募股权基金的价值创造功能
2.2.2 私募股权基金资本市场实现功能
2.2.3 私募股权基金弥补信息不对称的运行机理
2.3 私募股权基金促进企业成长的国际经验
2.3.1 私募股权基金为企业成长提供金融支持
2.3.2 私募股权基金在运行中不断强化自身功能
2.3.3 私募股权基金发展的约束条件
2.4 私募股权基金在中国的特点与机遇
2.4.1 中国私募股权基金的兴起与成长
2.4.2 中国私募股权基金的主要类型
2.4.3 中国私募股权基金的特点
2.4.4 中国私募股权基金的发展机遇
2.5 小结
3. 私募股权基金与国有企业改革发展的耦合研究
3.1 国有企业功能定位的理论分析
3.1.1 从提供公共品的职能看国有企业的功能定位
3.1.2 从政府管制看国有企业的功能定位
3.1.3 从追赶型现代化国家发展模式看国有企业的功能定位
3.2 国有企业改革发展的普遍趋势
3.2.1 国有企业产生的缘由
3.2.2 国有企业的地位和作用
3.2.3 国有企业的私有化及其后果
3.3 中国国有企业改革发展的探索
3.3.1 中国国有企业的界定及其属性
3.3.2 中国国有企业改革的理论演进与实践
3.3.3 中国国有企业的现状及其在国民经济中的作用
3.4 中国国有企业改革发展的制约因素及金融需求
3.4.1 中国国有企业改革发展中存在的问题
3.4.2 制约中国国有企业改革发展的因素分析
3.4.3 国有企业改革发展对私募股权基金的金融需求
3.5 私募股权基金在促进国有企业改革发展方面具有独特优势
3.5.1 功能特性恰恰适合解决当前制约国有企业改革发展的问题
3.5.2 国有机构占主导可规避国有资产流失的政治风险
3.5.3 具有其他金融机构难以起到的独特作用
3.5.4 与外资、民营资本、个人相比的比较优势
3.6 小结
4. 私募股权基金促进国有企业改革发展的效应分析
4.1 对优化国有经济布局与结构的效应
4.1.1 国有经济布局和结构调整的理论分析
4.1.2 私募股权基金有助于加速发展重要行业和关键领域
4.1.3 私募股权基金是国有股权减持的重要承接者
4.1.4 私募股权基金可助力企业国际化经营
4.2 对并购重组与产业整合的效应
4.2.1 私募股权基金有助于形成合理的产业集中度和竞争格局
4.2.2 私募股权基金有助于国有企业实现规模经济
4.2.3 私募股权基金加速国有企业产权规范流转
4.2.4 私募股权基金对企业并购重组效应的实证分析
4.3 对建立现代企业制度的效应
4.3.1 私募股权基金是国有企业股权多元化改造的合格投资者
4.3.2 私募股权基金对改善公司治理的作用不可替代
4.3.3 私募股权基金是国有企业整体上市的积极推进者
4.4 对技术创新的效应
4.4.1 技术创新促进经济增长的机理
4.4.2 技术创新的约束条件
4.4.3 私募股权基金是技术创新的催化剂
4.4.4 私募股权基金对技术创新效应的实证分析
4.5 对改善企业融资结构的效应
4.5.1 国有企业融资结构的现状
4.5.2 私募股权基金拓宽融资渠道增加直接融资比重
4.6 小结
5. 实现私募股权基金效用最大化的政策与制度研究
5.1 以产融结合为契机拓展私募股权基金发展空间
5.1.1 推动金融业以私募股权基金为载体深度介入产业发展
5.1.2 鼓励国有企业积极投资私募股权基金
5.2 实施有效监管
5.3 建立和完善私募股权基金治理机制
5.3.1 改善投资者结构
5.3.2 以有限合伙制为主导组织形式
5.3.3 健全声誉机制
5.3.4 加快培育并购型私募股权基金
5.4 运用灵活投资工具
5.4.1 创立可转换优先股
5.4.2 对被投资企业管理层实施股票期权或岗位分红权激励
5.5 加快多层次资本市场体系建设,拓宽退出通道
5.5.1 完善产权交易市场
5.5.2 加速建立场外交易市场（OTC）
5.5.3 建立和完善私募股权基金二级市场
5.6 解决税收、上市许可等方面的不合理负担与限制
5.6.1 解决相关税收问题
5.6.2 解除上市限制
5.7 小结
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录
【参考文献】：
期刊论文
[1]私募股权投资基金投资主体法律问题研究[J]. 孙宏友. 南开学报(哲学社会科学版). 2010(05)
[2]私募股权基金对高新技术企业成长的促进作用研究[J]. 金鑫. 商业文化(学术版). 2010(07)
[3]浅析私募股权投资在我国资源型企业改制上市中的作用[J]. 马天骄. 资源与产业. 2010(S1)
[4]以创新思维重组PE立法[J]. 何小锋,刘腾. 资本市场. 2008(09)
[5]私募股权基金的中国红筹之路[J]. 李连发,李波. 资本市场. 2008(09)
[6]私募融资渐成企业重要融资方式[J]. 华晔迪. 经济研究参考. 2008(36)
[7]本土私募股权基金——产业整合资本的新通道[J]. 艾西南,周军. 现代管理科学. 2008(05)
[8]论外资并购与中国本土私募股权投资的发展[J]. 艾小乐. 特区经济. 2008(03)
[9]对我国发展产业投资基金的思考[J]. 陆生全. 南京财经大学学报. 2007(06)
[10]私募股权基金治理中的反向代理问题研究[J]. 吕厚军. 现代管理科学. 2007(12)
硕士论文
[1]国企改革引入外资私募基金问题研究[D]. 乔林凤.哈尔滨理工大学 2007
本文编号：3045564
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3045564.html
