隐性资本成本、银行贷款与资本使用效率——基于企业寻租视角的分析

发布时间：2021-02-25 09:24

　　金融抑制背景下,我国企业总体上还是处在一个资本供不应求的准垄断信贷市场中,企业为获取信贷资源的寻租行为成为企业的隐性资本成本。本文利用2008-2013年中国A股上市公司相关数据,实证分析了银行信贷决策中的隐性资本成本与资源配置效率。结果发现:企业的寻租活动是银行贷款配置过程中的一项隐性资本成本,不管是国有企业还是民营企业,企业的寻租活动均有助于获得更多银行贷款,但其使用效率却存在很大差异。具体而言,受制于企业自身的资源禀赋状况,国有企业通过寻租获得的银行贷款降低了投资效率,而民营企业通过寻租获得的银行贷款提高了投资效率。研究结论表明,金融抑制阻碍了通过显性契约方式的交易,企业寻租成为银行信贷决策中的一项隐性契约,这一隐性契约并不是显性契约的有效补充,甚至导致某些企业杠杆率居高不下,有损资源的有效配置。 

【文章来源】：商业研究. 2019,(11)北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、制度背景、理论分析与研究假设
    （一）金融抑制与隐性资本成本
    （二）企业寻租与银行贷款——基于产权性质的分析
    （三）企业寻租、银行贷款与投资效率——基于产权性质的分析
二、样本选择与研究设计
    （一）数据来源
    （二）研究设计
        1. 企业寻租与银行贷款
        2.企业寻租、银行贷款与投资效率
三、实证结果与分析
四、稳健性检验
    1.寻租程度的其他量化方式。
    2.样本自选择问题。
五、结论与讨论


【参考文献】：
期刊论文
[1]金融开放的区域经济协调发展效应——以长江三角洲城市群为例[J]. 张海军,岳华.  会计与经济研究. 2019(04)
[2]营商环境、企业寻租与市场创新——来自中国企业营商环境调查的经验证据[J]. 夏后学,谭清美,白俊红.  经济研究. 2019(04)
[3]放松利率管制、过度负债与债务期限结构[J]. 王红建,杨筝,阮刚铭,曹瑜强.  金融研究. 2018(02)
[4]银行贷款决策中的私人效用攫取——基于业务招待费的实证研究[J]. 梁上坤,陈冬华.  金融研究. 2017(04)
[5]地方政府换届会影响企业纳税行为吗?——来自市委书记变更的证据[J]. 曹伟,程六兵,赵璨.  世界经济文汇. 2016(03)
[6]市委书记更替对企业寻租影响的实证研究[J]. 申宇,傅立立,赵静梅.  中国工业经济. 2015(09)
[7]企业迎合行为与政府补贴绩效研究——基于企业不同盈利状况的分析[J]. 赵璨,王竹泉,杨德明,曹伟.  中国工业经济. 2015(07)
[8]腐败与企业生命力:寻租和抽租影响开工率的经验研究[J]. 魏下海,董志强,金钊.  世界经济. 2015(01)
[9]会计稳健性与银行借款契约——来自中国上市公司的经验证据[J]. 赵刚,梁上坤,王玉涛.  会计研究. 2014(12)
[10]企业投资效率之谜:融资约束假说与货币政策冲击[J]. 喻坤,李治国,张晓蓉,徐剑刚.  经济研究. 2014(05)



本文编号：3050768