中国共同基金羊群行为研究

发布时间：2021-03-21 09:19

　　机构投资者的发展状况是证券市场成熟与否的风向标,随着我国金融市场规模的不断攀升,机构投资者的市场地位日益凸显。共同基金作为机构投资者的中流砥柱,受到越来越多研究学者和监管部门的广泛关注,对证券市场的发展也具有越来越显著的影响力。但在金融市场逐步发展成熟的过程当中,由于信息不对称、监管不完善等问题的存在,导致以羊群行为为代表的一系列“金融异象”逐步涌现。这些异象行为会直接引致证券市场股价的异常波动,给市场稳定性带来冲击,乃至引发金融危机。本文旨在测度中国共同基金投资个股和行业股票时是否存在羊群行为,并试图利用社会网络分析法辨识共同基金羊群行为的“头羊”,为证券市场的运行和监管提供有效的现实意义。本文利用我国2015年开放式共同基金持股18个行业股票的季度数据,实证检验了基金在投资个股和行业股票时的趋同行为——羊群行为。通过计算羊群行为指数,发现中国共同基金进行股票投资时存在明显的羊群现象,当期投资的个股羊群行为指数为14.7%,行业羊群行为指数为9.4%,且买入股票时的羊群行为指数均高出卖出时的羊群行为指数。从基金的跨期投资看,不同时期基金投资行为存在明显的延续性,个股相邻两期投资需求的... 

【文章来源】：华北电力大学河北省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：70 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

共同基金加权网络如表5-1和图5-1所示，点度中心度最高的五只基金为：兴全全球视野、工银瑞信生态环境、博时国企改革主题、信达澳银新能源产业和上投摩根安全战略

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3092619