高质量审计与研发投入——基于融资约束的中介效应

发布时间：2021-03-28 11:08

　　在加快创新型国家建设的背景下,选取2013—2018年沪深A股上市公司为样本,采用Bootstrap和逐步OLS回归方法,研究高质量审计对研发投入的影响及其影响路径。研究结果表明:高质量审计促进了企业研发投资,融资约束抑制了企业研发投资,分组回归后发现,非国有企业中高质量审计和融资约束对研发投入的影响更为显著。进一步研究发现,融资约束在高质量审计与研发投入中存在显著的中介效应,即较高质量的审计缓解了融资约束程度进而推动企业开展研发活动。 

【文章来源】：会计之友. 2020,(13)北大核心

【文章页数】：9 页

【部分图文】：

审计质量对研发投入影响路径

为了进一步考察融资约束在高质量审计影响企业研发投入过程中的中介作用，本文选择了更加有效的方法和更加合理的检验程序。具体是根据Zha o e t a l.[15]提出的中介效应检验程序，并按照Bootstrap方法进行中介效应检验。在该检验程序中系数c显著不再是中介效应的根本前提，具体检验程序如图2。表6报告的是利用Bootstrap方法进行高质量审计与融资约束和高质量审计、融资约束与研发投入的回归结果。高质量审计与融资约束呈负相关关系，高质量的审计师可以通过提高企业会计信息披露水平来降低企业与外部资金提供者之间的信息不对称程度，进而降低企业面临的融资约束程度。高质量审计、融资约束与研发投入的回归系数均在1%的水平上显著，表明高质量审计缓解了企业融资约束程度，进而提高了企业研发投入。表7列示的是利用Bootstrap方法进行中介检验的结果。首先，看是否存在中介效应，即a×b是否显著，结果显示区间（LLCI=0.0001,ULCI=0.0001）不包含0，表明融资约束的中介效应显著。此外，看自变量对因变量的直接影响，即c"是否显著。控制了融资约束的中介效应后，高质量审计对研发投入的直接作用也显著，区间（LLCI=0.0004,ULCI=0.0014），表明融资约束起的是部分中介作用。最后，确定被遗漏中介的类型，即看a×b×c"的正负情况。三者的乘积为正，说明融资约束是互补的中介，但不是唯一的中介，存在遗漏其他中介的可能性。高质量审计不仅可以通过缓解企业融资约束程度，进而提高企业研发投入，还有可能通过降低代理成本来提高企业创新绩效。

【参考文献】：
期刊论文
[1]审计质量、债务违约与企业研发投入[J]. 包刚.  财会通讯. 2018(30)
[2]融资约束、信息披露与R&D投资[J]. 郑毅,徐佳.  经济与管理. 2018(01)
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[4]融资约束对企业R&D投资的影响研究——来自中国高新技术上市公司的经验证据[J]. 卢馨,郑阳飞,李建明.  会计研究. 2013(05)
[5]融资约束、营运资本管理与企业创新可持续性[J]. 鞠晓生,卢荻,虞义华.  经济研究. 2013 (01)
[6]金融发展、融资约束与企业研发投入[J]. 解维敏,方红星.  金融研究. 2011(05)
[7]会计师事务所行业专长与审计质量相关性的检验——来自中国上市公司审计市场的经验证据[J]. 蔡春,鲜文铎.  会计研究. 2007(06)

硕士论文
[1]审计意见、审计质量与融资约束[D]. 张筱群.山东大学 2017
[2]信息披露质量对研发投入强度的影响研究[D]. 方勇.安徽大学 2016



本文编号：3105454