我国证券市场融资融券业务的风险控制研究

发布时间：2021-03-28 18:02

　　融资融券,也被称为证券信用交易,是指投资者可以向证券公司借入资金购买证券或者出卖证券获得资金这一过程,它包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。我国证券市场融资融券业务开办以来,如何建立适合全国证券市场发展现状的监管体系和监管机制,对融资融券交易风险实施有效的监管和控制一直是监管当局和投资者都十分关注的问题。融资融券在西方的证券市场已经蓬勃发展多年,形成了一套成熟的交易体制和管理制度,对整个金融市场都有不可忽略的影响。融资融券交易可以提高资本市场流动性,缓冲证券市场股票波动对资本市场造成的影响,并有寻找市场均衡价格的近似点及为市场参与者提供融资的良好环境的优点。融资融券一定程度上促进金融市场的交易手段多样化和金融衍生工具的不断推陈出新,对证券市场交易制度的不断完善及资本市场资源配置的优化起到加速器的作用。目前我国的证券市场还处于发展阶段,无论是外部环境还是公司内部治理结构都还不够成熟和完善,融资融券刚刚推出,且处于试点阶段,开展得好,可以促进市场的壮大,开展得不好,就会加倍放大负面效应。本文对我国融资融券交易的风险及如何进行风险控制管理进行了分析和研究。第一章主要对研... 

【文章来源】：武汉理工大学湖北省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景、目的及其意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究的现状
        1.2.2 国内研究的现状
    1.3 本文的主要研究思路和研究方法
第2章 融资融券与普通证券交易的比较分析
    2.1 融资融券的特征
        2.1.1 财务杠杆效应
        2.1.2 资金融通性
        2.1.3 双重信用关系
        2.1.4 宏观调控作用
    2.2 融资融券交易与普通证券交易的区别
        2.2.1 交易模式的区别
        2.2.2 交易风险的区别
        2.2.3 盈利模式的区别
        2.2.4.交易账户的区别
第3章 我国证券市场开展融资融券交易面临的风险
    3.1 我国证券公司开展融资融券交易面临的风险
        3.1.1 交易规模风险
        3.1.2 信用风险
        3.1.3 市场风险
        3.1.4 操作风险
    3.2 投资者参与融资融券交易面临的风险
        3.2.1 宏观调控风险
        3.2.2 政策风险
        3.2.3 投资者的违约风险
        3.2.4 财务杠杆风险
第4章 我国证券市场融资融券交易风险控制的现状和存在的问题
    4.1 我国证券市场融资融券交易风险控制的现状
        4.1.1 内部风险控制——建立了比较完善的内部控制机制
        4.1.2 外部风险控制——行政监管与行业自律协会相结合
    4.2 我国证券市场融资融券交易风险控制存在的问题
        4.2.1 与融资融券配套的法律法规不完善
        4.2.2 保证金制度不灵活,加剧市场风险
        4.2.3 融资融券市场信息不对称,投资者权益得不到合理保障
        4.2.4 券商流动性有限,卖空机制加大其自营风险
        4.2.5 券商内部管理结构不合理
第5章 融资融券交易风险控制的国际比较
    5.1 美国融资融券交易的风险控制
        5.1.1 立法、监管及自律三位一体的监管框架
        5.1.2 分散授信交易监管体制下自律与管控的平衡
        5.1.3 对信用账户实行动态监控管理
    5.2 台湾地区融资融券交易的风险控制
        5.2.1 具有完善的监管体系
        5.2.2 实行双轨制交易监管
        5.2.3 对市场准入和交易进行严格限制管理
    5.3 美国和台湾地区融资融券交易的风险控制经验对我国的启示
        5.3.1 完备的法律框架和监管机制是风险控制的前提
        5.3.2 建立集中监管向自律监管过渡的监管模式
        5.3.3 自律监管有利于市场长期健康发展
第6章 构建我国证券市场融资融券交易风险控制体系的建议
    6.1 加强建立我国证券市场法律体系及监管
        6.1.1 建立多层次、全方位的外部监管体系
        6.1.2 加强对证券公司法人治理结构的监管
        6.1.3 采取灵活可浮动的保证金制度
    6.2 完善对投资者的风险控制制度
        6.2.1 对投资者开立信用交易账户的管理
        6.2.2 建立信用账户动态实时监控预警体系
        6.2.3 加强对投资者风险教育
    6.3 完善证券公司的风险控制制度
        6.3.1 资格的认定与管理中的风险控制
        6.3.2 业务流程办理中的风险控制
结束语
致谢
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国股指期货的套期保值比率研究[J]. 梁斌,陈敏,缪柏其,吴武清.  数理统计与管理. 2009(01)
[2]融资融券——稳定中的双边博弈[J]. 房振明.  中国总会计师. 2008(05)
[3]我国证券公司融资融券的风险控制[J]. 徐丽.  中国金融电脑. 2007(07)
[4]融资融券运作方式的国际比较及启示[J]. 詹浩勇,冯金丽.  商业时代. 2007(19)
[5]证券融资融券制度分析(上)[J]. 蒋健蓉.  金融管理与研究. 2006(10)
[6]证券融资融券模式研究[J]. 罗宇红,钱红兵.  西南金融. 2006(10)
[7]证券信用交易制度研究[J]. 耿志民.  金融理论与实践. 2006(08)
[8]对我国推行融资融券制度的分析与思考[J]. 卢宁玲.  金融经济. 2006(10)
[9]融资融券交易制度研究[J]. 王如富.  银行家. 2006(05)
[10]我国证券融资融券的实现路径[J]. 陈建瑜.  中国金融. 2006(08)



本文编号：3106002