海外背景董事与实体企业金融化

发布时间：2021-04-09 01:46

　　基于高阶梯队理论,本文以2008～2018年中国A股上市公司为样本,研究了海外背景董事对实体企业金融化的影响。研究发现:海外背景董事能够抑制实体企业金融化。从作用机制上看,海外背景董事通过促进企业实业投资和提高内部控制质量来抑制实体企业金融化。拓展研究表明:董事兼具海外任职和海外学习背景以及担任关键职位的海外背景董事对实体企业金融化的抑制作用更为明显;相比短期金融化,海外背景董事对实体企业长期金融化的抑制作用更为明显;海外背景董事对实体企业金融化的抑制作用在金融化程度较高的企业和非国有企业中更为显著。研究结论丰富了企业金融化的影响因素研究。同时,对企业董事会有效性建设具有重要的启示意义。 

【文章来源】：工业技术经济. 2020,39(09)北大核心CSSCI

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
引 言
1 理论分析与研究假设
    1.1 海外背景董事能够促进实体企业金融化
    1.2 海外背景董事能够抑制实体企业金融化
2 研究设计
    2.1 样本选取与数据来源
    2.2 变量定义
    2.3 研究模型
3 实证结果与分析
    3.1 描述性统计
    3.2 基本回归结果
    3.3 稳健性检验
    3.4 作用机制检验
        （1）海外背景董事、企业实业投资与实体企业金融化。
        （2）海外背景董事、内部控制质量与实体企业金融化。
4 拓展研究
    4.1 区分不同类型海外背景董事
    4.2 区分不同类型实体企业金融化
    4.3 区分不同产权性质
5 结 论


【参考文献】：
期刊论文
[1]CEO金融背景与实体企业金融化[J]. 杜勇,谢瑾,陈建英.  中国工业经济. 2019(05)
[2]高管金融经历与实体企业金融化[J]. 戴泽伟,潘松剑.  世界经济文汇. 2019(02)
[3]机构投资者驱动实体经济“脱实向虚”了吗[J]. 刘伟,曹瑜强.  财贸经济. 2018(12)
[4]金融资产配置与企业财务风险:“未雨绸缪”还是“舍本逐末”[J]. 黄贤环,吴秋生,王瑶.  财经研究. 2018(12)
[5]经济政策不确定性会抑制实体企业金融化投资吗[J]. 许罡,伍文中.  当代财经. 2018(09)
[6]董事海外背景能否降低股价崩盘风险?——来自中国A股上市公司的经验证据[J]. 王德宏,文雯,宋建波.  金融评论. 2018(03)
[7]经济政策不确定性与企业金融化[J]. 彭俞超,韩珣,李建军.  中国工业经济. 2018(01)
[8]高管投行背景、政策机会与公司金融投资偏好[J]. 许罡.  中南财经政法大学学报. 2018(01)
[9]非金融企业金融化水平受管理者影响吗?——基于过度自信的视角[J]. 干胜道,贺易,肖亮.  当代经济管理. 2018(02)
[10]海归高管能促进企业风险承担吗——来自中国A股上市公司的经验证据[J]. 宋建波,文雯,王德宏.  财贸经济. 2017(12)



本文编号：3126673