股利分配与公司绩效的相关性研究 ——来自贵州茅台和五粮液的比较证据
发布时间：2021-04-27 10:09
股利分配政策是公司财务管理关键的内容之一,合理的股利分配政策能够促进公司的绩效,有利于公司长远的发展;良好的公司绩效也能够促使公司实现高派现,探讨公司股利分配与公司绩效的相关性具有理论和现实意义。综述了国内外股利分配和公司绩效相关文献的基础上,结合理论研究法、案例分析法和比较分析法,本文以贵州茅台和五粮液上市以来的财务数据作为分析依据,首先,通过对比两家公司历年股利分配政策;随后,对比分析两家公司历年绩效演变;最后,用实证分析从市场绩效、经济增加值、财务绩效这几个方面来双向分析股利分配与公司绩效的相关性,主要工作及成果如下:（1）通过对比分析贵州茅台和五粮液上市以来的股利分配政策,研究发现:贵州茅台股利分配政策比较连续稳定,偏向于固定股利支付率或固定增长股利分配政策;五粮液的股利分配政策特点则表现为多变动、低派现。（2）从市场绩效、经济增加值、财务绩效三个方面对比分析贵州茅台与五粮液的绩效,分析得出:市场绩效方面,贵州茅台公司市值高于五粮液,说明贵州茅台的经营状况比五粮液好;经济增加值方面,贵州茅台的EVA高于五粮液,可以反映出贵州茅台的股东价值比较高;财务绩效方面,无论是盈利能力、营...
【文章来源】：西安科技大学陕西省
【文章页数】：77 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 文献综述
1.2.1 股利分配影响因素的研究现状
1.2.2 股利分配与公司绩效关系的研究现状
1.2.3 研究述评
1.3 研究目的与意义
1.4 研究内容
1.5 研究方法与技术路线
1.5.1 研究方法
1.5.2 技术路线
2 基本理论与案例公司介绍
2.1 股利分配基本理论
2.1.1 股利无关论
2.1.2 股利相关论
2.2 案例公司介绍
2.2.1 贵州茅台股份公司概况
2.2.2 五粮液股份公司概况
2.3 本章小结
3 案例公司股利分配的比较分析
3.1 贵州茅台股利政策统计分析
3.1.1 贵州茅台历年股利分配方案
3.1.2 贵州茅台股利支付能力分析
3.2 五粮液股利政策统计分析
3.2.1 五粮液历年股利分配方案
3.2.2 五粮液股利支付能力分析
3.3 案例公司股利分配对比分析
3.4 本章小结
4 案例公司绩效的比较分析
4.1 绩效指标选取
4.1.1 市场绩效指标
4.1.2 经济增加值
4.1.3 财务绩效指标
4.2 市场绩效对比分析
4.3 经济增加值对比分析
4.4 财务绩效对比分析
4.5 本章小结
5 股利分配与公司绩效的相关性分析
5.1 股利分配与市场绩效的相关性分析
5.1.1 描述统计分析
5.1.2 相关性检验－Pearson双侧检验
5.1.3 回归分析
5.2 股利分配与经济增加值的相关性分析
5.2.1 描述统计分析
5.2.2 相关性检验－Pearson双侧检验
5.2.3 回归分析
5.3 股利分配与财务绩效的相关性分析
5.3.1 描述统计分析
5.3.2 相关性检验－Pearson双侧检验
5.3.3 回归分析
5.4 本章小结
6 研究结论及展望
6.1 研究结论
6.2 展望
致谢
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]上市公司股利分配政策影响因素的实证研究[J]. 郭芷函. 中国国际财经(中英文). 2018(08)
[2]上市公司股利支付率影响因素实证研究[J]. 郑丽萍. 合作经济与科技. 2017(08)
[3]贵州茅台股利分配及其影响因素剖析[J]. 秦小丽. 财会月刊. 2017(10)
[4]探究股利政策的影响因素及其选择[J]. 陈漪漪. 商场现代化. 2016(22)
[5]现金股利对上市公司业绩的信号传递性研究[J]. 卢思铭. 铜陵学院学报. 2016(04)
[6]上市公司股利政策与公司绩效相关性研究[J]. 李桂萍,赵刚. 现代商业. 2016(16)
[7]我国上市公司股利分配政策的影响因素研究[J]. 孙芝慧. 会计师. 2015(15)
[8]我国上市公司现金股利分配特征及影响因素的实证研究[J]. 王征. 中国商论. 2015(13)
[9]我国上市公司股利政策对公司绩效的影响[J]. 郭秋苗,史新芳. 现代经济信息. 2015(11)
[10]上市公司现金股利分配影响因素的实证研究[J]. 李浩田. 国际商务财会. 2015(05)
博士论文
[1]中国上市公司股利政策的影响因素研究[D]. 王敏.中南大学 2011
[2]我国上市公司股利政策研究[D]. 朱南苗.西南财经大学 2011
硕士论文
[1]我国上市公司现金股利分配水平对股价影响的实证研究[D]. 李前.石家庄经济学院 2015
[2]成长性对公司股利政策的影响[D]. 何娟.西南财经大学 2014
[3]股利政策对股价波动的影响研究[D]. 倪华茹.贵州财经大学 2013
[4]股利分配政策对股价影响的实证研究[D]. 褚丽萍.西南财经大学 2013
[5]筹资现金流对股利分配的影响研究[D]. 曹静娴.西南财经大学 2012
[6]我国上市公司股利政策部分影响因素的实证研究[D]. 王晓茜.湘潭大学 2012
[7]中小企业板上市公司股利分配影响因素研究[D]. 蒋霞.湘潭大学 2011
本文编号：3163275
【文章来源】：西安科技大学陕西省
【文章页数】：77 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 文献综述
1.2.1 股利分配影响因素的研究现状
1.2.2 股利分配与公司绩效关系的研究现状
1.2.3 研究述评
1.3 研究目的与意义
1.4 研究内容
1.5 研究方法与技术路线
1.5.1 研究方法
1.5.2 技术路线
2 基本理论与案例公司介绍
2.1 股利分配基本理论
2.1.1 股利无关论
2.1.2 股利相关论
2.2 案例公司介绍
2.2.1 贵州茅台股份公司概况
2.2.2 五粮液股份公司概况
2.3 本章小结
3 案例公司股利分配的比较分析
3.1 贵州茅台股利政策统计分析
3.1.1 贵州茅台历年股利分配方案
3.1.2 贵州茅台股利支付能力分析
3.2 五粮液股利政策统计分析
3.2.1 五粮液历年股利分配方案
3.2.2 五粮液股利支付能力分析
3.3 案例公司股利分配对比分析
3.4 本章小结
4 案例公司绩效的比较分析
4.1 绩效指标选取
4.1.1 市场绩效指标
4.1.2 经济增加值
4.1.3 财务绩效指标
4.2 市场绩效对比分析
4.3 经济增加值对比分析
4.4 财务绩效对比分析
4.5 本章小结
5 股利分配与公司绩效的相关性分析
5.1 股利分配与市场绩效的相关性分析
5.1.1 描述统计分析
5.1.2 相关性检验－Pearson双侧检验
5.1.3 回归分析
5.2 股利分配与经济增加值的相关性分析
5.2.1 描述统计分析
5.2.2 相关性检验－Pearson双侧检验
5.2.3 回归分析
5.3 股利分配与财务绩效的相关性分析
5.3.1 描述统计分析
5.3.2 相关性检验－Pearson双侧检验
5.3.3 回归分析
5.4 本章小结
6 研究结论及展望
6.1 研究结论
6.2 展望
致谢
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]上市公司股利分配政策影响因素的实证研究[J]. 郭芷函. 中国国际财经(中英文). 2018(08)
[2]上市公司股利支付率影响因素实证研究[J]. 郑丽萍. 合作经济与科技. 2017(08)
[3]贵州茅台股利分配及其影响因素剖析[J]. 秦小丽. 财会月刊. 2017(10)
[4]探究股利政策的影响因素及其选择[J]. 陈漪漪. 商场现代化. 2016(22)
[5]现金股利对上市公司业绩的信号传递性研究[J]. 卢思铭. 铜陵学院学报. 2016(04)
[6]上市公司股利政策与公司绩效相关性研究[J]. 李桂萍,赵刚. 现代商业. 2016(16)
[7]我国上市公司股利分配政策的影响因素研究[J]. 孙芝慧. 会计师. 2015(15)
[8]我国上市公司现金股利分配特征及影响因素的实证研究[J]. 王征. 中国商论. 2015(13)
[9]我国上市公司股利政策对公司绩效的影响[J]. 郭秋苗,史新芳. 现代经济信息. 2015(11)
[10]上市公司现金股利分配影响因素的实证研究[J]. 李浩田. 国际商务财会. 2015(05)
博士论文
[1]中国上市公司股利政策的影响因素研究[D]. 王敏.中南大学 2011
[2]我国上市公司股利政策研究[D]. 朱南苗.西南财经大学 2011
硕士论文
[1]我国上市公司现金股利分配水平对股价影响的实证研究[D]. 李前.石家庄经济学院 2015
[2]成长性对公司股利政策的影响[D]. 何娟.西南财经大学 2014
[3]股利政策对股价波动的影响研究[D]. 倪华茹.贵州财经大学 2013
[4]股利分配政策对股价影响的实证研究[D]. 褚丽萍.西南财经大学 2013
[5]筹资现金流对股利分配的影响研究[D]. 曹静娴.西南财经大学 2012
[6]我国上市公司股利政策部分影响因素的实证研究[D]. 王晓茜.湘潭大学 2012
[7]中小企业板上市公司股利分配影响因素研究[D]. 蒋霞.湘潭大学 2011
本文编号：3163275
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