自媒体信息披露与融资约束

发布时间：2021-04-29 12:30

　　考察典型的上市公司自媒体信息发布的内容和信息来源对企业融资约束的影响及其作用机理。研究发现:公司开通自媒体、自媒体信息发布的数量和内容均显著缓解了上市公司的融资约束。其影响机理在于自媒体信息披露缓解了信息不对称程度、提高了企业声誉进而缓解融资约束。此外,通过将自媒体的不同平台对企业融资约束影响的对比分析可见,微博平台的作用更加明显。将自媒体信息按照内容和来源划分的结果显示,只有价值相关类信息和原创信息才能缓解上市公司的融资约束。这说明上市公司可积极利用自媒体发布原创的、价值相关类信息以缓解融资约束。结论为上市公司借助自媒体改善自身融资约束提供决策参考,也为政府和资本市场监管部门出台缓解融资约束的相关政策法规提供了有益的启示。 

【文章来源】：当代财经. 2020,(07)北大核心CSSCI

【文章页数】：13 页

【文章目录】：
一、问题的提出
二、理论分析与假设提出
    （一）信息机制：自媒体通过降低信息不对称程度缓解企业融资约束
    （二）声誉机制：自媒体通过提高企业声誉而缓解企业融资约束
三、研究设计
    （一）样本期间与数据来源
    （二）主要变量定义
        1. 自媒体信息披露。
        2. 企业融资约束的程度。
        3. 控制变量。
    （三）模型设计
四、实证结果分析
    （一）描述性统计
    （二）实证分析
        1. 上市公司自媒体信息披露对企业融资约束影响的总体效应。
        2. 微博自媒体影响融资约束的机理分析。
五、稳健性检验
    （一）处理效应模型
    （二）改变融资约束的度量指标
六、进一步分析
    （一）微信公众号数据的分析
    （二）微博和微信公众号两个平台对融资约束影响的差异分析
    （三）微博信息内容的比较分析
    （四）微博信息来源的比较分析
七、结论及政策建议



本文编号：3167532