企业创新与杠杆率动态调整关系实证研究——创新效率视角

发布时间：2021-05-19 08:20

　　基于沪、深证券市场2008-2017年上市公司非平衡面板数据,从研发效率和专利产出两个维度综合分析企业创新效率与杠杆率调整的动态关系。结果表明:在调整效应上,高研发效率与高专利产出有利于企业向下调整杠杆率,企业所有权异质性不会改变这种杠杆调整效应,但具有明显的非对称性,即国有企业调整效应更为显著;在加速效应上,随着研发效率提高、专利产出增加,杠杆率下降速度加快,国有企业对研发效率加速效应更敏感,而非国有企业对专利产出加速效应更敏感。 

【文章来源】：科技进步与对策. 2020,37(07)北大核心CSSCI

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
0 引言
1 文献综述
2 研究设计
    2.1 研究假设
        2.1.1 企业研发效率与杠杆率
        2.1.2 企业专利产出与杠杆率
    2.2 样本选择
    2.3 变量定义
        (1)杠杆率,国内学者多用有息负债或总负债与总资产的比率衡量。
        (2)研发效率。
        (3)专利产出。
    2.4 模型构建
        2.4.1 研发效率与杠杆率动态调整
        2.4.2 专利产出与杠杆率动态调整
3 实证分析
    3.1 描述性统计
    3.2 实证结果
        3.2.1 研发效率的杠杆治理效应与异质性特征
        3.2.2 专利产出的杠杆治理效应及其异质性特征
    3.3 稳健性检验
4 结语
    4.1 研究结论
    4.2 实践启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]杠杆率、企业规模与企业创新[J]. 罗能生,刘文彬,王玉泽.  财经理论与实践. 2018(06)
[2]产业政策、信贷配置与创新效率[J]. 冯飞鹏.  财经研究. 2018(07)
[3]产业政策如何促进企业创新效率提升——对“五年规划”实施效果的一项评价[J]. 晏艳阳,王娟.  产经评论. 2018(03)
[4]技术创新推动企业去杠杆了吗?——影响机理与加速机制[J]. 于博.  财经研究. 2017(11)
[5]异质性企业创新投入资金来源差异及其变迁研究[J]. 岳怡廷,张西征.  科学学研究. 2017(01)
[6]产品创新如何影响企业加成率[J]. 刘啟仁,黄建忠.  世界经济. 2016(11)
[7]政策不确定性、政治关联与企业创新效率[J]. 陈德球,金雅玲,董志勇.  南开管理评论. 2016(04)
[8]国企民营化与企业创新效率:促进还是抑制?[J]. 钟昀珈,张晨宇,陈德球.  财经研究. 2016(07)
[9]企业进入创新活跃期:来自中国企业创新动向指数的报告——2016·中国企业家成长与发展专题调查报告[J]. 中国企业家调查系统,仲为国,李兰,路江涌,彭泗清,潘建成,郝大海.  管理世界. 2016(06)
[10]中国的杠杆率与系统性金融风险防范[J]. 马建堂,董小君,时红秀,徐杰,马小芳.  财贸经济. 2016(01)



本文编号：3195449