我国家族上市公司股权集中度与公司绩效关系研究

发布时间：2021-06-07 13:31

　　股权集中度作为一个重要的公司治理变量,一直受到学者们的关注。对于股权集中度与公司绩效的关系,国内外学者存在三种看法:没有关系;U型或倒U型关系;线性关系。本文在分析我国家族上市公司股权集中度现状及变化趋势的基础上,把我国家族上市公司分为垄断型、寡头型、竞争型三种,分别讨论这三种股权结构下利益相关者行为对公司绩效的影响。研究发现:1、垄断型股权结构下大股东能有效监管职业经理人的自利行为,但家族大股东也存在侵害动机,其侵害动机和能力与资产规模和流通股比例有关,另外家族大股东还可能与债权人勾结侵害中小股东利益。2、寡头型股权结构下监督经理人的成本要高于竞争型,几大股东博弈的结果可能给经理人提供创新的空间,提高公司绩效。另外,几大股东在控制权的私利的获取上存在联盟行为和监督行为。3、竞争型股权结构下股东监管经理人的动力不足,导致经理人代理成本上升,降低公司绩效。如果经理人持股的话,存在“联盟效应”或“壁垒效应”。债权人倾向于给股权分散的上市公司较低的利率。本文在理论分析的基础上,实证分析得出我国家族上市公司股权集中度与公司绩效之间存在显著的三次曲线关系,流通股比例与公司绩效负相关,资产负债率与... 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

房地产业股权集中度与公司绩效关系图

【参考文献】：
期刊论文
[1]民营上市公司隧道行为的发生机理[J]. 申明浩.  经济问题探索. 2008(03)
[2]中国民营上市公司家族控制权特征与公司绩效实证研究[J]. 许永斌,郑金芳.  会计研究. 2007(11)
[3]民营金字塔结构下控制性少数股东隧道效应研究——来自我国上市公司的经验证据[J]. 韩志丽,杨淑娥,史浩江.  系统工程理论与实践. 2007(06)
[4]民营上市公司的治理机制及治理效应分析[J]. 王满四.  财经论丛(浙江财经学院学报). 2006(03)
[5]中国民营上市公司股权结构特征分析[J]. 梁彤缨,曹剑辞.  工业技术经济. 2006(01)
[6]股权结构、治理机制与城市银行绩效——来自山东、河南两省的调查证据[J]. 李维安,曹廷求.  经济研究. 2004(12)
[7]股权结构的治理效应研究——来自资本结构的经验证据[J]. 姚琼.  经济管理. 2004(18)
[8]股权结构、投资者保护与公司绩效[J]. 王克敏,陈井勇.  管理世界. 2004(07)
[9]大股东持股适度区间与公司绩效——对我国民营上市公司股权结构的实证分析[J]. 高明华,初蕾.  齐鲁学刊. 2004(04)
[10]代理问题、公司治理与企业价值——以民营上市公司为例[J]. 苏启林.  中国工业经济. 2004(04)

博士论文
[1]中国上市公司控股股东的代理问题研究[D]. 余明桂.华中科技大学 2004



本文编号：3216666