专用资产、财务困境与并购标的概率

发布时间：2021-06-18 08:23

　　本文从契约视角出发,分析了专用资产的信息传递作用,以及并购市场能够捕捉到公司专用资产投入传递出的信息。选取2012-2018年有并购标的方记录的上市公司作为研究对象,构建并购标识虚拟变量;通过中国投入产出表构建公司专用资产投入密度指标,并进行了Logistic概率分布回归。实证结果表明:（1）专用资产投入密度高的公司在并购市场中更容易成为标的方;（2）财务困境程度、地区经济发展水平对专用资产投入密度与并购标的概率的关系分别具有正向的调节作用。 

【文章来源】：会计研究. 2020,(03)北大核心CSSCI

【文章页数】：15 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾
    (一)专用资产与公司价值
    (二)专用资产与公司并购
三、理论分析与研究假设
四、研究设计
    (一)样本选择和数据来源
    (二)模型设计与变量定义
五、回归结果及分析
    (一)描述性统计
    (二)回归结果分析
六、稳健性检验
    (一)变量度量替换
    (二)模型设定偏误
七、进一步分析
八、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]产品市场竞争、资产专用性与上市公司横向并购[J]. 徐虹,林钟高,芮晨.  南开管理评论. 2015(03)
[2]产权性质、政府干预与企业财务困境应对——基于中国远洋、尚德电力和李宁公司的多案例研究[J]. 祝继高,齐肖,汤谷良.  会计研究. 2015(05)
[3]资产专用性与公司纵向并购财富效应:来自我国上市公司的经验证据[J]. 李青原.  南开管理评论. 2011(06)
[4]资产专用性与公司资本结构——来自中国制造业股份有限公司的经验证据[J]. 李青原,王永海.  会计研究. 2006(07)
[5]企业价值评估与价值创造战略研究——两种价值模式与六大驱动因素[J]. 刘淑莲.  会计研究. 2004(09)
[6]上市公司兼并收购可预测性[J]. 赵勇,朱武祥.  经济研究. 2000(04)



本文编号：3236321