并购重组类新闻对股票异常收益率的影响

发布时间：2021-06-25 21:57

　　并购重组是上市公司提升自身竞争力和股价的重要手段,也是目前学术界和实践界研究的热点问题。由于不同类型的并购重组新闻对股票市场的影响机制不同,导致其对股票收益率的影响存在差异,因此探索并购重组类新闻对股票异常收益率的影响有重要意义。论文基于2017年3月至2018年3月的9326条并购重组新闻,研究不同类型的并购重组新闻对股票异常收益率的影响。首先,按并购重组方式对4663条新闻进行人工标记,并对标记的新闻进行统计描述,发现不同方式、不同行业以及不同地区的产生的并购重组新闻数量存在显著差异,其中股权转让类新闻、制造业发生的并购重组新闻以及东部地区发布的并购重组新闻数量分别占总新闻数量的48.60%、54.43%和72.81%。其次,基于标记的4663条新闻,利用新词发现算法和半监督的SVM算法对所有并购重组新闻按并购重组方式进行分类,未标记新闻的分类准确率达91.2%。再次,基于事件研究法探究了不同类型的并购重组新闻对股票异常收益率的影响,得到以下结论:（1）在不同的并购重组方式方面,资产收购和资产剥离新闻对股票异常收益率有负向影响,其CAAR分别为-0.58%、-0.92%;而股权转让... 

【文章来源】：南京邮电大学江苏省

【文章页数】：71 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

结构框架

司属下房地产公司股权及相关债权（简称 广信房产资产市万溪房地产有限公司通过现场公开拍卖成交广信房产资公司以电子邮件方式将《关于参与广信房产资产包竞买的对，0 票弃权，3 票回避的表决结果通过了上述议案，其中属企业也参与本次竞买而回避表决。董事会同意公司参与力的合作方共同开发。该事项不属于关联交易，不构成《组。发展有限公司(以下简称 中航投资μ)经过多次洽谈,就收购港航集团μ)51%股权事宜达成一致。本公司于 2017 年 9 月,审议并一致通过《关于收购中山港航集团 51%股权的议称 《转让协议》μ),同时与中航投资、中山市城市建设投集团章程(以下简称 《章程》μ)。根据《转让协议》,本公易完成后本公司持有中山港航集团 51%股权。根据《深圳关联交易,无需提交股东大会审议,不构成《上市公司重大文本内容的整体情况，本文利用 jieba 分词图对新闻语料进行完整展示，结果如图 3

学位硕士研究生学位论文 第三章 数键词含有“收购”、“资产”、“购买”、“全资”等词，资产剥，“资产”,“出售”，“评估”等词，股权转让类新闻的关键股本”，“控股数”等词。这些词均反映了每一类新闻的特性，该结果也从一个侧面反映了人工标记类别的准确性。析已标记的资产收购、资产剥离和股权转让三类新闻所涉及过图 3.2 反应不同并购重组方式下的新闻数量和公司数量。

【参考文献】：
期刊论文
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[8]互联网异质性财经新闻对股市的影响——来自中国互联网数据与上市公司的证据[J]. 刘海飞,许金涛.  产业经济研究. 2017(01)
[9]中国区域经济发展空间差异性分析[J]. 任启龙,王利,李会.  地理与地理信息科学. 2017(01)
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本文编号：3250007