我国证券投资基金绩效归因分析及实证研究

发布时间：2021-06-29 08:28

　　自1997年《证券投资基金管理暂行办法》颁布以来,国内证券投资基金市场步入快速发展阶段。经过20余年的发展,证券投资基金日益成为中国绝大多数机构投资者及中小投资者的主要投资工具之一。伴随我国金融市场体制的不断成熟和完善,基金管理公司数量迅速增加,基金产品不断丰富,基金规模也快速扩大。对证券投资基金绩效评估相关的研究和讨论在学术界的关注度日渐提高。尽管国内学术界已出现许多与基金绩效评估相关的专题研究,但大多仍以国外研究理论为基础,且多运用基金净值和日收益率数据来进行分析。本文先运用基金净值和日收益率数据,以T-M模型为基础,对样本基金的选股及择时能力进行评估。由于影响基金净值的因素很多,会对归因分析产生干扰,所以另一方面,本文拟通过运用持仓和交易数据来对基金绩效进行归因分析,进而对两种方法结果做出对比,综合来对基金绩效进行评估。在运用持仓及交易数据进行归因分析时,文章首先运用单期Brinson模型将单期基金超额收益分解为三部分:资产配置贡献、个股选择贡献及交互贡献。由于交互贡献解释起来不太直观,因此本文基于自上而下的投资决策方式将其与个股选择贡献进行合并。对所有时段进行归因分析后,运用M... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

018年沪深股指表现

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【参考文献】：
期刊论文
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[6]中国开放式基金风格择时能力的实证研究[J]. 郭文伟,宋光辉,许林,柴曼昕.  统计与决策. 2010(08)
[7]基于SFA效率值的我国开放式基金绩效评价研究[J]. 朱波,宋振平.  数量经济技术经济研究. 2009(04)
[8]开放式基金在牛市和熊市阶段选股与择时能力比较研究[J]. 杨华蔚.  企业经济. 2008(08)
[9]基于VaR方法的基金绩效评估[J]. 胡进,许一涌.  北京财贸职业学院学报. 2008(02)
[10]机构投资者交易行为特征研究[J]. 陈卓思,高峰,祁斌.  金融研究. 2008(04)



本文编号：3256106