动态视角下中国证券投资基金市场的绿色效率——基于DEA-Tobit的实证分析

发布时间：2021-07-16 17:09

　　本文以节能环保相关的绿色基金为对象,研究中国证券投资基金市场的运行效率。运用DEA模型评价其效率及其近三年动态变化,应用Tobit回归模型检验影响因素。结果表明:绿色基金大多数处于DEA无效状态,但效率水平均值总体处于中上水平且其效率变化处于上升趋势;基金经理能力、基金投资规模显著正向影响绿色基金效率。本文结论对于新时代下投资组合策略有参考意义,最后出于绿色基金更好的发展提出了政府应加强定向优惠扶持等的对策建议。 

【文章来源】：投资研究. 2019,38(09)北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
    （一）关于投资“绿色”的研究
    （二）关于基金业绩评价模型
三、DEA研究方法与投入指标选择
    （一）研究方法
        1. 评价基金效率的CCR模型
        2. 基金效率的分解—规模效率和纯技术效率
        3. 基金效率的年度变化Malmquist指数
    （二）数据来源及投入产出指标选择
四、实证分析
    （一）基于DEA方法的相对有效性分析及解释
    （二）绿色基金Malmquist指数动态变化评价
五、影响绿色效率因素的Tobit回归分析
    （一）假设提出
        1. 基金经理能力越强，则绿色效率越高
        2. 基金投资规模越大，则绿色效率越高
        3. 基金成立时间越长，则绿色效率越高
        4. 基金资产配置集中度越高，则绿色效率越高
        5. 基金经理管理报酬越高，则绿色效率越高
    （二）实证分析
    （三）稳健性检验
六、结论与建议
    （一）结论
    （二）建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]基金业绩、营销投入与资金流量之关系研究[J]. 钱淑芳,张晓华,许林.  投资研究. 2019(02)
[2]企业社会责任与股价崩盘风险——基于盈余管理中介机理的研究[J]. 黄晗.  国际商务财会. 2018(10)
[3]我国绿色证券投资基金绩效归因的实证研究[J]. 高宏霞,陈文星,孟樊俊.  甘肃金融. 2018(06)
[4]制度环境、机构投资者持股与企业社会责任[J]. 何丹,汤婷,陈晓涵.  投资研究. 2018(02)
[5]中国证券市场的绿色激励:一个四因素模型[J]. 韩立岩,蔡立新,尹力博.  金融研究. 2017(01)
[6]动态视角下基金绩效的Malmquist-DEA指数评价[J]. 胡艳.  求索. 2016(03)
[7]加快建立绿色证券制度[J]. 马险峰,王骏娴.  中国金融. 2016(06)
[8]基于DEA的我国证券投资基金绩效分析[J]. 刘澄,戴鹤忠,鲍新中.  会计之友. 2014(29)
[9]媒体关注下的CSR信息披露与企业财务绩效关系研究及启示——基于我国A股上市公司CSR报告的实证研究[J]. 陶文杰,金占明.  中国管理科学. 2013(04)
[10]我国证券投资基金绩效评价及绩效持续性研究[J]. 王赫一.  统计与决策. 2012(06)



本文编号：3287412