公司债市场和股票市场相依性和组合风险研究

发布时间：2021-08-07 17:25

　　公司债市场和股票市场受到高度的投资关注,研究公司债市场和股票市场的相依性和组合风险问题对微观投资的决策和金融市场稳定均具有重要的意义。本文基于中证公司债指数和上证综合指数的日收益率数据,首先使用GPD模型拟合了公司债市场和股票市场的边际分布,主要是基于A2统计量的方法来确定边际分布的阈值;然后,通过Copula模型讨论了股票市场和公司债的风险相依性;最后,根据Copula-Va R模型度量公司债市场和股票市场在不同权重下的组合风险。结果表明:公司债市场和股票市场存在显著的上尾非对称相关关系,公司债市场和股票市场在权重为（0.4,0.6）条件下的组合风险最小。因此,本文认为,相关的金融监管机构应加强宏观审慎监管,协调财政货币政策,健全风险防范和危机救助机制。 

【文章来源】：价格理论与实践. 2019,(08)北大核心

【文章页数】：4 页

【文章目录】：
一、相关研究文献评述
二、公司债市场和股票市场相依性的机理分析
三、公司债市场和股票市场的相依性及组合风险测度的实证分析
    （一）Copula模型建立
    （二）风险度量
    （三）数据来源与描述分析
    （四）公司债市场和股票市场相依结构分析
    （五）公司债市场和股票市场风险组合分析
四、结论与政策启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于Copula分位数格兰杰因果检验的股票市场相依性研究[J]. 程宏,潘文捷.  数量经济研究. 2018(02)
[2]基于Copula-EVT的大类资产时变相关性及组合风险分析[J]. 刘镜秀,杨为敩.  投资研究. 2018(09)
[3]R-Vine Copula、极值理论与股票市场组合风险测度[J]. 梁州,李昊,林宇.  南方金融. 2018(07)
[4]股指期货市场与股票市场的相关性——基于Copula模型度量[J]. 倪敏,蒋彧.  价格理论与实践. 2011(11)



本文编号：3328216