我国铜期货和铜业股价格相关性的实证研究

发布时间：2021-08-11 16:54

　　随着市场经济体制改革的不断深入,我国期货市场也走过了29个年头。在经历了初创、规范整顿和规范发展三个阶段后,我国期货市场的各种法律法规得到逐步建立和完善,市场交易行为得到了极大的规范。从2001年起,我国期货市场的成交额不断增加,在2009年达到130.51万亿元,我国期货进入百万亿规模时代。上海期货交易所的阴极铜目前己成为我国期货市场上最成熟的期货品种之一,并且许多国内研究都表明上交所的期铜已经具备价格发现功能,期铜价格的变化将引导国内铜现货市场的价格发生变化。而现货铜价格的变化将会造成投资者对铜生产企业和铜加工企业的预期价值进行重估,进而造成这些企业的股票价格发生变化。本文选取了2007年9月21日至2009年12月31日的期铜每日收盘价和铜业股每日收盘价作为实证研究对象,并根据主营业务的情况,把铜业上市公司划分为铜业上游企业和铜业下游企业,构造出相应的股价指数。在此基础上,本文使用ADF单位根检验、向量自回归模型、Johansen协整检验、脉冲响应函数、方差分解和Granger因果检验6种计量经济分析方法对期铜价格和铜业股股价之间的相关性进行了实证分析。实证结果显示,我国期铜的价... 

【文章来源】：西南交通大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

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2003200420052006200720082009...成交额—增长率

西南交通大学硕士研究生学位论文第13页图2一 11991一2007年我国精铜供求情况当前我国铜及铜制品的进口构成中，从市场流动性的角度来分，原料比重较大，主要包括精铜、粗铜、废杂铜和铜精矿;铜加工贸易占据主体地位;主要从台湾省、智利、韩国和日本进口;外商投资企业是进口主体，进口企业主要集中在珠三角等地区。当前我国铜出口量较少，且以半成品、加工品为主;铜加工贸易占据主体地位;主要出口地是香港、东盟、韩国和日本;外商投资企业是出口大户，主要分布在长三角和中部地区。

【参考文献】：
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本文编号：3336533