基于多分形的资产组合风险度量建模与实证研究

发布时间：2021-08-12 12:23

　　考虑资产收益率的多分形特征及资产组合收益率间的复杂相依结构,运用Markov switching multifractal（MSM）模型对资产收益建模并结合Copula函数刻画相依结构,构建了资产组合市场风险度量的Copula-MSM模型.以风险价值（VaR）和期望损失（ES）作为市场风险度量工具,选取上证指数和恒生指数构成的资产组合进行实证分析,并比较Copula-MSM, Copula-GARCH和Copula-FIGARCH模型对VaR和ES风险测度的估计精度差异.实证结果表明,与Copula-GARCH和Copula-FIGARCH模型相比Copula-MSM能更准确的估计VaR和ES值,提高风险度量精度. 

【文章来源】：系统工程学报. 2019,34(05)北大核心CSCD

【文章页数】：12 页

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3338311