股权质押、制度环境对企业创新的影响研究
发布时间：2021-08-14 16:38
股权质押会对企业创新产生重要影响。本文以2009-2018年A股上市公司为样本,通过实证分析,研究了股权质押对不同企业创新变量的影响以及制度环境的调节作用。实证结果表明:股权质押对企业创新能力和突破式创新成果产出水平有抑制作用;市场化程度和知识产权保护水平能够缓解股权质押对突破式创新成果产出的负面影响,但知识产权保护水平不能缓解股权质押对企业创新能力的抑制作用。
【文章来源】：南京社会科学. 2020,(08)北大核心CSSCI
【文章页数】：8 页
【部分图文】：
知识产权保护制度的调节作用
图1 知识产权保护制度的调节作用表4 股权质押与创新能力的回归模型:市场化程度与知识产权保护水平的调节作用 rd (1) (2) (3) (4) (5) pledge -0.012***(-10.14) -0.011***(-9.53) -0.012***(-9.85) -0.011***(-9.49) index 0.000(-0.45) 0.000(-0.22) index*pledge 0.001***(11.08) 0.001***(7.54) ipp 0.005***(8.19) -0.001(-1.30) ipp*pledge -0.001(-0.29) 0.000(-0.04) bighold 0.000(0.10) 0.001(1.61) 0.001(0.98) 0.001(1.01) 0.001(1.04) dual 0.001***(2.75) 0.001***(3.02) 0.001**(2.12) 0.001**(2.40) 0.001**(2.14) soe 0.000(0.92) 0.001***(3.21) 0.000(1.51) 0.000**(2.04) 0.000(1.55) cfo 0.024***(12.79) 0.023***(12.21) 0.022***(11.99) 0.022***(11.98) 0.022***(12.01) size -0.001***(-5.76) -0.001***(-6.18) -0.001***(-6.59) -0.001***(-6.29) -0.001***(-6.63) roa 0.010***(5.60) 0.010***(5.40) 0.009***(5.15) 0.010***(5.25) 0.009***(5.15) lev -0.004***(-5.44) -0.003***(-3.85) -0.003***(-3.21) -0.003***(-3.44) -0.003***(-3.21) tobinq 0.001***(14.44) 0.001***(14.76) 0.001***(14.71) 0.001***(14.89) 0.001***(14.66) year control industry control Constant 0.018***(5.27) 0.018***(5.31) 0.015***(4.49) 0.017***(4.99) 0.015***(4.43) R-squared 0.328 0.331 0.336 0.334 0.336 F 93.52*** 94.14*** 94.08*** 93.22*** 92.20*** 注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著。
【参考文献】：
期刊论文
[1]产品创新还是服务转型:经济政策不确定性与制造业创新选择[J]. 张峰,刘曦苑,武立东,殷西乐. 中国工业经济. 2019(07)
[2]财税激励政策、外部环境与企业研发投入——基于中国战略性新兴产业A股上市公司的实证研究[J]. 李香菊,杨欢. 当代财经. 2019(03)
[3]控股股东股权质押与上市公司真实盈余管理[J]. 谢德仁,廖珂. 会计研究. 2018(08)
[4]中国分省企业经营环境指数2017年报告[J]. 王小鲁,樊纲,马光荣. 经济学动态. 2018(04)
[5]股权质押、控制权转移风险与税收规避[J]. 王雄元,欧阳才越,史震阳. 经济研究. 2018(01)
[6]大股东股权质押与企业创新[J]. 张瑞君,徐鑫,王超恩. 审计与经济研究. 2017(04)
[7]环境不确定性、连锁董事网络位置与企业创新投入[J]. 严若森,华小丽. 管理学报. 2017(03)
[8]企业生命周期、融资方式与融资约束——基于投资者情绪调节效应的研究[J]. 黄宏斌,翟淑萍,陈静楠. 金融研究. 2016(07)
[9]股权质押与大股东双重择时动机[J]. 徐寿福,贺学会,陈晶萍. 财经研究. 2016(06)
[10]大股东股权质押、占款与企业价值[J]. 郑国坚,林东杰,林斌. 管理科学学报. 2014(09)
本文编号：3342813
【文章来源】：南京社会科学. 2020,(08)北大核心CSSCI
【文章页数】：8 页
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知识产权保护制度的调节作用
图1 知识产权保护制度的调节作用表4 股权质押与创新能力的回归模型:市场化程度与知识产权保护水平的调节作用 rd (1) (2) (3) (4) (5) pledge -0.012***(-10.14) -0.011***(-9.53) -0.012***(-9.85) -0.011***(-9.49) index 0.000(-0.45) 0.000(-0.22) index*pledge 0.001***(11.08) 0.001***(7.54) ipp 0.005***(8.19) -0.001(-1.30) ipp*pledge -0.001(-0.29) 0.000(-0.04) bighold 0.000(0.10) 0.001(1.61) 0.001(0.98) 0.001(1.01) 0.001(1.04) dual 0.001***(2.75) 0.001***(3.02) 0.001**(2.12) 0.001**(2.40) 0.001**(2.14) soe 0.000(0.92) 0.001***(3.21) 0.000(1.51) 0.000**(2.04) 0.000(1.55) cfo 0.024***(12.79) 0.023***(12.21) 0.022***(11.99) 0.022***(11.98) 0.022***(12.01) size -0.001***(-5.76) -0.001***(-6.18) -0.001***(-6.59) -0.001***(-6.29) -0.001***(-6.63) roa 0.010***(5.60) 0.010***(5.40) 0.009***(5.15) 0.010***(5.25) 0.009***(5.15) lev -0.004***(-5.44) -0.003***(-3.85) -0.003***(-3.21) -0.003***(-3.44) -0.003***(-3.21) tobinq 0.001***(14.44) 0.001***(14.76) 0.001***(14.71) 0.001***(14.89) 0.001***(14.66) year control industry control Constant 0.018***(5.27) 0.018***(5.31) 0.015***(4.49) 0.017***(4.99) 0.015***(4.43) R-squared 0.328 0.331 0.336 0.334 0.336 F 93.52*** 94.14*** 94.08*** 93.22*** 92.20*** 注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著。
【参考文献】：
期刊论文
[1]产品创新还是服务转型:经济政策不确定性与制造业创新选择[J]. 张峰,刘曦苑,武立东,殷西乐. 中国工业经济. 2019(07)
[2]财税激励政策、外部环境与企业研发投入——基于中国战略性新兴产业A股上市公司的实证研究[J]. 李香菊,杨欢. 当代财经. 2019(03)
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[10]大股东股权质押、占款与企业价值[J]. 郑国坚,林东杰,林斌. 管理科学学报. 2014(09)
本文编号：3342813
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