公司视角下我国股票市场波动非对称性研究

发布时间：2021-08-17 01:22

　　波动性是金融资产的重要因素之一,对于波动性的研究一直以来都是金融学研究的核心内容。而在众多波动因素中,波动的非对称性更是大量专家和学者关注的焦点。波动的非对称性是指正向冲击与负面冲击引起的波动不一致,对于股票市场而言,一般表现为负面冲击引起的波动大于正向冲击,也被称为杆杠效应,反之则被称为反杆杠效应。我国的股票市场作为新兴的资本市场,发展迅速,但仍存在许多尚不成熟的地方,也呈现出一些与国外成熟资本市场不同的特征,因此,以我国的股票市场为研究对象具有一定的现实意义。自上世纪80年代以来,对于金融资产波动非对称性出现的原因研究逐渐形成几种主流的观点,包括财务杠杆假说、波动反馈假说以及行为金融学中的投资者情绪假说。目前对于国内股票市场的研究也基本是从上述理论出发,对比不同市场或者同一市场不同阶段的波动非对称性,而较少的关注公司因素对于波动非对称可能存在的影响。本文从公司视角出发,以上海证券交易所上市的A股为研究对象,探究了公司的因素对于股价波动的非对称性是否存在影响及影响程度。本文通过EGARCH模型和GJR-GARCH模型分别对上证A股中的354支个股的非对称系数进行了计算,样本为2002... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：71 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

ARCH-LM检验中的P值


本文编号：3346772