股票市

发布时间：2021-08-18 12:39

　　黄金加入到股票等投资品中形成的资产组合会降低整个资产组合的风险,也就是说黄金对股票起到对冲风险的作用,因此黄金作为投资品已被人广泛地关注。金融危机时,投资者希望寻找能够规避股票市场崩盘风险的其他的投资品,贵金属黄金这样的实物资产便受到投资者的青睐。在股票市场极端波动的情况下黄金是否仍然起到规避风险的作用日益引起人们的重视。由于除了黄金之外,石油也是投资者经常考虑的投资品,且石油市场的收益及其冲击可能会对股票市场和黄金市场造成影响。且要想考察股票市场自身的冲击对黄金市场收益的影响以及股票市场自身冲击和黄金市场收益的分位数之间的相互关系,就必须考虑剔除影响到股票市场收益的石油市场冲击这一因素。所以本文分两步讨论在极端市场条件下股票市场对黄金市场的影响,第一步用SVAR的方法剥离石油市场对股票市场冲击,找出股票市场自身的冲击,第二步在控制上一期黄金市场收益、美元价格和债券收益的基础上,对黄金市场收益和股票市场自身的冲击进行非参数局部线性分位数回归,观测股票市场冲击的分位数对黄金市场的分位数的影响。通过对1980年1月至2016年11月这36年的数据分析可知,黄金市场收益和股票市场收益的相关系... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图１：黄金市场价格趋势图１??观察近几年的黄金市场价格趋势图我们可以看出，在金融危机时期，黄金价?＿??格涨幅巨大

图２：标准普尔５００指数总体趋势图２??进一步观察发现，股票市场和黄金市场之间总体来讲呈现负相关关系，也就??意味着黄金对股市起着对冲风险的作用

图３：?２００７年至２０１６年黄金市场收益和股票市场收益??

【参考文献】：
期刊论文
[1]股票市场与黄金市场的波动溢出效应——基于沪深港股票市场和世界黄金市场数据[J]. 李双琦,朱沙.  重庆三峡学院学报. 2016(02)
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[3]我国股票与债券、黄金间的资产组合功能研究——基于DCC-MVGARCH模型的动态相关性分析[J]. 袁晨,傅强,彭选华.  数理统计与管理. 2014(04)
[4]基于混合Copula-GARCH模型的黄金与股票的相关性分析[J]. 杜方欣,张德生.  现代经济信息. 2013(24)
[5]黄金市场是投资者的避风港吗?——基于黄金、股票和债券市场间的实证研究[J]. 陈秋静.  浙江金融. 2013(07)
[6]黄金期货市场与股票市场的动态冲击效应实证研究[J]. 陈玲俐.  河南财政税务高等专科学校学报. 2013(03)
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[8]基于BEKK-GARCH模型的黄金对中国股市避险能力的分析[J]. 倪禾,俞露.  财经论丛. 2012(05)
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本文编号：3349903