基于VaR的上市公司财务风险评估指标体系构建及有效性分析
发布时间：2021-08-26 02:58
随着我国经济的快速发展,我国证券市场在逐渐丰富和完善起来,沪、深证券市场的上市公司数量也在不断增加,这不仅为上市公司提供了获得发展资金的途径,也为我国的投资者提供了更多的投资手段。然而由于经济的复杂性、环境的多变性和上市公司发展的不确定性等因素,我国上市公司的财务风险也在逐渐突显出来,因此人们在关注投资带来的收益的同时也开始重视上市公司的财务风险问题,对上市公司的财务风险进行评估正在成为人们关注的焦点。要对上市公司财务风险进行科学的评估,首先要建立一套科学的财务风险评估指标体系。市场风险直接影响着上市公司的的现金流,所以一套科学的财务风险评估指标体系是应该将市场风险包含在内的。将市场风险纳入到财务风险的评估中是必要的,这也是很多学者正在研究的问题。本文在对上市公司的财务风险相关理论进行了分析和研究的基础上,将度量市场风险的VaR融入到上市公司财务风险评估指标体系中,建立了一套基于VaR的财务风险评估指标体系。并以沪、深证券市场的100家上市公司作为研究对象,将其分为两组,一组为试验样本,另一组为检验样本,用试验样本对两个指标体系进行实证分析和比较,用检验样本检验其有效性。论文的主要工作...
【文章来源】：浙江理工大学浙江省
【文章页数】：100 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1. 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究目的和意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究的意义
1.3 本文的研究内容、研究方法和文章结构
1.3.1 本文的主要内容
1.3.2 本文的研究方法
1.3.3 本文的研究框架
2 上市公司财务风险相关理论及研究
2.1 风险基本概念介绍
2.1.1 风险的概念
2.1.2 风险的特征
2.1.3 风险的类型
2.2 财务风险的基本概念
2.2.1 财务风险的概念
2.2.2 财务风险的特征
2.2.3 财务风险的成因
2.2.4 财务风险和财务危机
2.3 财务风险评估指标体系
3 上市公司市场风险相关理论及研究
3.1 上市公司市场风险定义
3.1.1 市场风险的定义
3.1.2 市场风险的特征
3.1.3 市场风险的类型
3.1.4 市场风险的研究
3.2 上市公司市场风险度量方法
3.2.1 敏感度法
3.2.2 波动性方法
3.2.3 压力测试
3.2.4 资产定价模型
3.2.5 在险价值
3.3 度量市场风险的VaR 方法
3.3.1 VaR 的概念
3.3.2 VaR 估计的一般方法
4 基于VaR 的上市公司财务风险评估指标体系的构建
4.1 财务风险评估指标体系的构建原则
4.2 财务风险指标的选择
4.2.1 偿债能力指标
4.2.2 盈利能力指标
4.2.3 资产经营能力指标
4.2.4 发展能力指标
4.2.5 获现能力指标
4.3 市场风险指标VaR
4.4 构建基于VaR 的上市公司财务风险评估指标体系
4.4.1 不含VaR 的上市公司财务风险评估指标体系构建
4.4.2 基于VaR 的上市公司财务风险评估指标体系的构建
5 样本的选取及VaR 的计算
5.1 变量的确定
5.2 样本的选取
5.2.1 样本公司选取的背景
5.2.2 样本与数据选取
5.3 VaR 的计算
5.3.1 模型的建立
5.3.2 收益率的计算
5.3.3 VaR 的计算
6 基于VaR 的上市公司财务风险评估指标体系的有效性分析
6.1 模型构建
6.1.1 因子分析法
6.1.2 因子分析法模型
6.1.3 因子分析法计算过程
6.2 不含VaR 的上市公司财务风险评估指标体系因子分析
6.2.1 样本相关性检验
6.2.2 提取潜在因子
6.2.3 潜在因子实际意义
6.2.4 计算因子得分
6.3 基于VaR 的上市公司财务风险评估指标体系因子分析
6.3.1 样本相关性检验
6.3.2 提取潜在因子
6.3.3 潜在因子实际意义
6.3.4 计算得分
6.4 对评估结果分布进行描述性分析
6.4.1 试验样本描述性分析
6.4.2 检验样本描述性分析
6.4.3 综合描述性分析
6.5 用二项逻辑回归对评估结果的有效性进行分析
6.5.1 试验样本回归分析
6.5.2 检验样本回归分析
6.5.3 综合回归分析
7 结论及展望
7.1 研究结论
7.2 研究不足
7.3 研究建议
参考文献
致谢
攻读学位期间的研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]创业板上市公司财务风险的识别与防范[J]. 许言. 商业会计. 2010(14)
[2]房地产上市公司财务风险识别及处置措施研究[J]. 陶萍,申长青,孙业慧. 工程管理学报. 2010(01)
[3]基于Copula-GARCH-EVT的中国开放式基金投资组合风险度量[J]. 杨湘豫,崔迎媛. 财经理论与实践. 2009(05)
[4]VAR方法及在基金投资组合风险管理中的实证分析[J]. 郎雯,李玉辉. 财会通讯. 2009(26)
[5]公司绩效、财务风险与年报披露及时性的相关性研究——来自我国能源类上市公司的证据[J]. 汪方军,常华,罗祯. 管理学报. 2008(05)
[6]财务预警在我国上市公司财务风险管理中的重要作用[J]. 张玉琴. 财会研究. 2008(12)
[7]福建省上市公司财务风险的分析及其防范和控制对策[J]. 卓林全. 世纪桥. 2007(06)
[8]基金投资组合风险评价中VaR的应用研究[J]. 周晓君,张玲,查奇芬. 商业研究. 2006(02)
[9]中小企业如何利用现金流量表进行财务预警[J]. 李君. 会计之友. 2006(01)
[10]投资组合风险管理中VaR模型的缺陷以及CVaR模型研究[J]. 曲圣宁,田新时. 统计与决策. 2005(10)
博士论文
[1]VaR与CVaR的估计方法以及在风险管理中的应用[D]. 叶五一.中国科学技术大学 2006
硕士论文
[1]基于VaR的上市公司财务风险评估体系的构建及实证研究[D]. 张慧平.吉林大学 2010
[2]大华建筑公司财务风险分析与评价[D]. 颜赛燕.中南大学 2009
[3]基于VaR的上市公司财务风险度量指标体系构建及实证分析[D]. 刘晓棠.沈阳工业大学 2007
[4]投资组合风险评估的VaR和CVaR方法及实证分析[D]. 史雅茹.重庆大学 2007
[5]CVaR方法在投资组合风险管理中的应用研究[D]. 刘莹.东北大学 2006
[6]基于新风险计量指标的证券投资风险预测实证研究[D]. 贾佳.南京信息工程大学 2005
[7]中小企业财务风险预警管理研究[D]. 张启中.武汉理工大学 2005
[8]因子分析在债券VaR测量中的应用与实证[D]. 喻小兰.华中科技大学 2005
[9]上市公司财务风险的研究[D]. 王芳云.山东大学 2005
[10]VaR方法及其在我国证券市场风险管理中的应用[D]. 甄建敏.浙江大学 2003
本文编号：3363406
【文章来源】：浙江理工大学浙江省
【文章页数】：100 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1. 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究目的和意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究的意义
1.3 本文的研究内容、研究方法和文章结构
1.3.1 本文的主要内容
1.3.2 本文的研究方法
1.3.3 本文的研究框架
2 上市公司财务风险相关理论及研究
2.1 风险基本概念介绍
2.1.1 风险的概念
2.1.2 风险的特征
2.1.3 风险的类型
2.2 财务风险的基本概念
2.2.1 财务风险的概念
2.2.2 财务风险的特征
2.2.3 财务风险的成因
2.2.4 财务风险和财务危机
2.3 财务风险评估指标体系
3 上市公司市场风险相关理论及研究
3.1 上市公司市场风险定义
3.1.1 市场风险的定义
3.1.2 市场风险的特征
3.1.3 市场风险的类型
3.1.4 市场风险的研究
3.2 上市公司市场风险度量方法
3.2.1 敏感度法
3.2.2 波动性方法
3.2.3 压力测试
3.2.4 资产定价模型
3.2.5 在险价值
3.3 度量市场风险的VaR 方法
3.3.1 VaR 的概念
3.3.2 VaR 估计的一般方法
4 基于VaR 的上市公司财务风险评估指标体系的构建
4.1 财务风险评估指标体系的构建原则
4.2 财务风险指标的选择
4.2.1 偿债能力指标
4.2.2 盈利能力指标
4.2.3 资产经营能力指标
4.2.4 发展能力指标
4.2.5 获现能力指标
4.3 市场风险指标VaR
4.4 构建基于VaR 的上市公司财务风险评估指标体系
4.4.1 不含VaR 的上市公司财务风险评估指标体系构建
4.4.2 基于VaR 的上市公司财务风险评估指标体系的构建
5 样本的选取及VaR 的计算
5.1 变量的确定
5.2 样本的选取
5.2.1 样本公司选取的背景
5.2.2 样本与数据选取
5.3 VaR 的计算
5.3.1 模型的建立
5.3.2 收益率的计算
5.3.3 VaR 的计算
6 基于VaR 的上市公司财务风险评估指标体系的有效性分析
6.1 模型构建
6.1.1 因子分析法
6.1.2 因子分析法模型
6.1.3 因子分析法计算过程
6.2 不含VaR 的上市公司财务风险评估指标体系因子分析
6.2.1 样本相关性检验
6.2.2 提取潜在因子
6.2.3 潜在因子实际意义
6.2.4 计算因子得分
6.3 基于VaR 的上市公司财务风险评估指标体系因子分析
6.3.1 样本相关性检验
6.3.2 提取潜在因子
6.3.3 潜在因子实际意义
6.3.4 计算得分
6.4 对评估结果分布进行描述性分析
6.4.1 试验样本描述性分析
6.4.2 检验样本描述性分析
6.4.3 综合描述性分析
6.5 用二项逻辑回归对评估结果的有效性进行分析
6.5.1 试验样本回归分析
6.5.2 检验样本回归分析
6.5.3 综合回归分析
7 结论及展望
7.1 研究结论
7.2 研究不足
7.3 研究建议
参考文献
致谢
攻读学位期间的研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]创业板上市公司财务风险的识别与防范[J]. 许言. 商业会计. 2010(14)
[2]房地产上市公司财务风险识别及处置措施研究[J]. 陶萍,申长青,孙业慧. 工程管理学报. 2010(01)
[3]基于Copula-GARCH-EVT的中国开放式基金投资组合风险度量[J]. 杨湘豫,崔迎媛. 财经理论与实践. 2009(05)
[4]VAR方法及在基金投资组合风险管理中的实证分析[J]. 郎雯,李玉辉. 财会通讯. 2009(26)
[5]公司绩效、财务风险与年报披露及时性的相关性研究——来自我国能源类上市公司的证据[J]. 汪方军,常华,罗祯. 管理学报. 2008(05)
[6]财务预警在我国上市公司财务风险管理中的重要作用[J]. 张玉琴. 财会研究. 2008(12)
[7]福建省上市公司财务风险的分析及其防范和控制对策[J]. 卓林全. 世纪桥. 2007(06)
[8]基金投资组合风险评价中VaR的应用研究[J]. 周晓君,张玲,查奇芬. 商业研究. 2006(02)
[9]中小企业如何利用现金流量表进行财务预警[J]. 李君. 会计之友. 2006(01)
[10]投资组合风险管理中VaR模型的缺陷以及CVaR模型研究[J]. 曲圣宁,田新时. 统计与决策. 2005(10)
博士论文
[1]VaR与CVaR的估计方法以及在风险管理中的应用[D]. 叶五一.中国科学技术大学 2006
硕士论文
[1]基于VaR的上市公司财务风险评估体系的构建及实证研究[D]. 张慧平.吉林大学 2010
[2]大华建筑公司财务风险分析与评价[D]. 颜赛燕.中南大学 2009
[3]基于VaR的上市公司财务风险度量指标体系构建及实证分析[D]. 刘晓棠.沈阳工业大学 2007
[4]投资组合风险评估的VaR和CVaR方法及实证分析[D]. 史雅茹.重庆大学 2007
[5]CVaR方法在投资组合风险管理中的应用研究[D]. 刘莹.东北大学 2006
[6]基于新风险计量指标的证券投资风险预测实证研究[D]. 贾佳.南京信息工程大学 2005
[7]中小企业财务风险预警管理研究[D]. 张启中.武汉理工大学 2005
[8]因子分析在债券VaR测量中的应用与实证[D]. 喻小兰.华中科技大学 2005
[9]上市公司财务风险的研究[D]. 王芳云.山东大学 2005
[10]VaR方法及其在我国证券市场风险管理中的应用[D]. 甄建敏.浙江大学 2003
本文编号：3363406
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3363406.html
