我国企业债券违约预警指标体系研究

发布时间：2021-09-22 04:20

　　自2014年3月4日,“11超日债”违约无法全额支付债券利息以来,国内债券信用风险事件爆发。违约债券数量多、金额大、涉及企业广,几乎涵盖了私募债券、公司债券、中期票据、定向工具在内的所有种类的债券,发行人不仅包括民营企业、公众企业,也不乏实力雄厚、股东背景强的地方国企、中央国企。从涉及行业上来看,违约债券主要集中在钢铁、能源、建材、机械设备等周期性强、产能过剩的行业以及盈利能力较弱的商贸行业。一时间,债券市场各方参与者风声鹤唳,投资者更是受损惨重。本文从保护投资者、提高投资者风险意识目的出发,研究建立企业债券违约预警指标体系,对投资者如何识别债券违约风险提出了建议。本文的主要内容有三部分,首先,是我国债券市场及债券违约现状分析;其次,在文献综述的基础上,从投资者角度,分析债券违约的原因,建立债券违约预警指标体系,并以某违约债券为案例进行实证分析;最后,对投资者如何识别及应对债券违约风险提出了建议。我国债券市场及债券违约现状分析部分,简要分析了我国债券市场的基本法律框架和债券基本类型;描述了我国债券市场构成和存量情况;从发生年份、违约金额、所属行业、所属地区等多维度,重点分析了近4年来违... 

【文章来源】：对外经济贸易大学北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

014-2017年我国企业债券发行情况（万亿元）

图 3-2 近三年我国企业债券增长变化情况（%）国企业债券违约现状分析从 2014 年 3 月 5 日“11 超日债”发生违约后，我国债券市场违约事到 2017 年底，共有 151 只债券发生违约，违约总规模 917.6 亿元业 65 家3。可见，同一家企业多只债券发生违约的情况普遍存在一旦一家企业出现资金流动性困难，其承担债务将会发生一系列图 3-3 可见，违约债券只数、违约金额、涉及企业家数均在 2016在 2017 年有所下降。但是也要注意到违约金额在 2017 年并未明说明债券违约问题在 2017 年明显改善。

图 3-2 近三年我国企业债券增长变化情况（%）国企业债券违约现状分析从 2014 年 3 月 5 日“11 超日债”发生违约后，我国债券市场违约事到 2017 年底，共有 151 只债券发生违约，违约总规模 917.6 亿元业 65 家3。可见，同一家企业多只债券发生违约的情况普遍存在一旦一家企业出现资金流动性困难，其承担债务将会发生一系列图 3-3 可见，违约债券只数、违约金额、涉及企业家数均在 2016在 2017 年有所下降。但是也要注意到违约金额在 2017 年并未明说明债券违约问题在 2017 年明显改善。

【参考文献】：
期刊论文
[1]债券违约求偿途径及持有至到期投资期中违约账务处理——以分期付息债券为例[J]. 陈文渊.  江苏经贸职业技术学院学报. 2017(04)
[2]当前经济形势下我国债券市场兑付风险原因分析及政策建议[J]. 陈文杰,常卉颉.  北方金融. 2017(03)
[3]公司债券违约的财务预警体系——基于单变量分析[J]. 霍雨佳.  现代营销(下旬刊). 2016(09)
[4]债券违约风险化解:理念、制度与进路[J]. 段丙华.  西部法学评论. 2016(05)
[5]我国债券市场信用违约的特征、风险与应对措施[J]. 刘再杰,李艳.  新金融. 2016(10)
[6]债券违约风险预警模型探究[J]. 俞宁子,刘斯峰,欧阳炎力,陈绿原.  中国市场. 2016(39)
[7]债券违约应对处理法律机制探析[J]. 吴伟央.  证券法苑. 2014(04)
[8]超日债券违约原因分析及其影响[J]. 罗维.  商. 2014(13)
[9]从超日债违约看我国债券市场建设[J]. 郑文平,曾秋根.  当代会计. 2014(03)
[10]中小企业集合债券违约风险计量方法研究[J]. 陈湘玲.  经济师. 2011(01)

硕士论文
[1]东北特钢债券违约案例研究[D]. 梁学栋.北京交通大学 2017
[2]天威集团债券违约案例研究[D]. 张琳.安徽工业大学 2016
[3]上市公司债券违约问题研究[D]. 李炜.杭州电子科技大学 2016



本文编号：3403127