私募股权融资对创新型中小企业价值的影响研究

发布时间：2021-09-22 04:32

　　作为经济系统细胞的创新型中小企业是社会就业和经济增长的重要驱动力量。目前,我国正处于创业活跃期,随着国内创业活动的日益增多以及创业活动对国民经济共享的日益增大,创新型中小企业的成长问题正受到越来越多的关注。私募股权融资是创新型中小企业的重要融资途径之一,而创新型中小企业的成长又是私募投资公司可持续发展的必要条件。创新型中小企业的成长不仅关系到创业企业自身的生存和发展,而且也关系到私募股权投资公司的生存和发展,是私募投资企业实现投资价值增值的前提和保障。因而,如何促进创业企业的规范和快速成长是私募股权投资企业和创新型中小企业共同关心的问题。为了深入地探究私募股权对我国创新型中小企业发展的影响,把企业价值和私募股权融资模式有机结合在一起,分析私募股权融资能否从根本上提高企业发展的价值。选择2015年与2016年新上市的创业企业为样本,并根据企业是否引用私募股权融资将企业分为两大类,相互对比,从而有效的突出私募股权融资模式的采用是否会影响中小企业的经营价值和管理水平。研究发现:采用私募股权融资的企业,其管理水平和企业经营价值都高于同类别未采用该模式的企业。由此可见,私募股权融资对上市的创业型... 

【文章来源】：贵州财经大学贵州省

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景与研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 问题的提出
    1.3 研究综述
        1.3.1 国外研究
        1.3.2 国内研究
        1.3.3 小结
    1.4 研究的主要内容及方法
        1.4.1 研究主要内容
        1.4.2 研究方法
    1.5 本文的创新之处和不足之处
        1.5.1 本文的创新之处
        1.5.2 本文的不足之处
2 相关理论基础
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 私募基金和私募股权基金概念界定
        2.1.2 私募股权融资的主体
        2.1.3 创新型中小企业概念界定
        2.1.4 创新型中小企业的企业价值
    2.2 私募股权融资的理论依据
        2.2.1 委托代理的理论
        2.2.2 金融中介理论
        2.2.3 筛选监督功能理论
        2.2.4 市场力量假说
3 创新型中小企业私募股权融资需求现状及困境
    3.1 创新型中小企业融资各阶段需求分析
        3.1.1 种子期
        3.1.2 初创期
        3.1.3 成长时期
        3.1.4 成熟时期
    3.2 创新型中小企业融资困境
        3.2.1 种子期和创建期融资困境分析
        3.2.2 成长期与成熟期融资困境分析
    3.3 融资困境成因分析
        3.3.1 创新型中小企业规模小、抗风险能力弱
        3.3.2 多元化金融体系不健全,缺乏针对中小企业的普惠金融
        3.3.3 融资参与主体之间的信息不对称
        3.3.4 风险收益不匹配
4 私募股权融资对创新型中小企业价值影响的实证分析
    4.1 研究假设
    4.2 研究设计
        4.2.1 样本选择与数据来源
        4.2.2 分析方法
        4.2.3 变量选取
    4.3 实证结果分析
        4.3.1 描述性统计
        4.3.2 指标差异性检验
        4.3.3 多元线性回归
5 提升创新型中小企业价值的建议
    5.1 借鉴国外融资经验
    5.2 完善私募股权融资平台运作机制
    5.3 加强与投资者的沟通
6 结论与展望
    6.1 研究结论
    6.2 未来研究展望
参考文献
附录
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]中外私募股权投资基金发展及研究现状[J]. 高天然.  吉林金融研究. 2017(04)
[2]私募股权投资对创业板上市公司现金股利政策的影响研究[J]. 裘丽娅,王丽丽.  绥化学院学报. 2017(02)
[3]私募股权投资与企业成长性——基于中国2009—2013年创业板上市公司数据的实证研究[J]. 余劲松,罗雪祝.  贵州财经大学学报. 2016(01)
[4]私募股权投资特征对被投资企业价值的影响——基于2008-2012年IPO企业经验数据的研究[J]. 李九斤,王福胜,徐畅.  南开管理评论. 2015(05)
[5]科技型中小企业不同发展阶段融资策略探讨——基于资金需求、供给视角[J]. 张卫平.  商业会计. 2014(21)
[6]PE对中小板、创业板上市公司价值影响的实证研究——基于托宾Q值的考察[J]. 张斌,兰菊萍,庞红学.  宏观经济研究. 2013(03)
[7]创业板公司IPO前后业绩变化及风险投资的影响[J]. 梁建敏,吴江.  证券市场导报. 2012(04)
[8]风险投资对企业价值增值效应的研究——基于创业板数据[J]. 崔琳珩,顾文博,黄涛.  财经界(学术版). 2012(01)
[9]私募股权投资市场效应实证分析——基于中小企业板上市公司数据[J]. 段新生,蓝玉莹.  财会月刊. 2011(36)
[10]会计稳健性与会计信息的信贷决策有用性[J]. 陶晓慧,柳建华.  税务与经济. 2010(04)

博士论文
[1]中小上市公司治理与成长性的关系研究[D]. 曾江洪.中南大学 2007

硕士论文
[1]私募股权基金管理的国际经验与我国现有模式研究[D]. 周哲骋.东南大学 2016
[2]基于资源观的孵化器与创业投资对创业绩效的影响研究[D]. 李琳.中南大学 2009



本文编号：3403144