股价波动特征对激励期权价值的影响研究

发布时间：2021-10-05 02:49

　　由于委托-代理问题的存在,期权激励被认为是激励制度中最为有效的方法之一,期权激励能够降低代理成本,避免短期行为的出现,吸引和留住高能力人才,增加企业竞争力。若要使期权激励产生良好的效果,合理期权定价发挥着至关重要的作用。本文以股价波动特征对期权价值的影响为研究,完善长期期权定价模型,使其更加合理,更好地指导实践,使期权激励发挥最大作用,具有重要理论与现实意义。本文首先对期权激励研究背景与研究意义进行介绍,基于此对国内外研究期权价值的文章进行综述,发现我国对于长期期权定价的研究处于起步阶段,所以本文以股价波动特征对激励期权价值的影响进行研究,旨在对长期期权定价模型进行一些尝试性的探索。在研究开始,首先对期权定义进行简单介绍,并且总结了之前学者对于期权定价模型的研究。然后对期权期限以及对数收益率分布特征与股价波动关系进行实证研究,运用回归分析方法,研究发现长期期权与短期期权趋势指数不同,均不为0.5,由于对数收益率不服从正态分布,同时提出了上半标准差以及下半标准差,并用上半标准差计算看涨期权价值,用下半标准差计算看跌期权价值,最后完善修正百慕大期权定价模型、修正组合欧式期权定价模型以及修正... 

【文章来源】：天津师范大学天津市

【文章页数】：82 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

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股价波动趋势向上10家公司月对数收益率标准差(一)

股价波动趋势水平10家公司月对数收益率标准差(一)

【参考文献】：
期刊论文
[1]基于Levy过程修正GJR-GARCH模型的权证定价——对中国大陆和香港权证的实证研究[J]. 吴恒煜,马俊伟,朱福敏,林漳希.  系统工程理论与实践. 2014(12)
[2]美式期权定价模型的高阶紧差分方法[J]. 于国晓,谢树森.  中国海洋大学学报(自然科学版). 2014(12)
[3]基于贝叶斯MCMC算法的美式期权定价[J]. 熊炳忠,马柏林.  经济数学. 2013(02)
[4]对Black-Scholes期权定价模型的修正及检验[J]. 王未卿,洪贤,邓静涛.  财会月刊. 2012(33)
[5]影响模式转换市场下期权定价的因素[J]. 王晓洁,王子亭,梁月.  重庆工商大学学报(自然科学版). 2012(10)
[6]随机利率下的广义双指数跳扩散模型的欧式期权定价[J]. 陈欣.  九江学院学报(自然科学版). 2012(03)
[7]Black-Scholes期权定价、二叉树定价及其在我国权证市场适用性分析[J]. 朱鮀华,谢燕.  金融经济. 2011(24)
[8]漂移项和扩散项具有时滞的股票期权定价[J]. 李亚琼,黄立宏.  经济数学. 2011(01)
[9]为什么上市公司选择股权激励计划?[J]. 吕长江,严明珠,郑慧莲,许静静.  会计研究. 2011(01)
[10]对冲基金法律监管的必要性分析[J]. 廖佩玉,周云.  企业经济. 2010(12)

博士论文
[1]基于均值回归随机波动模型的奇异期权定价及应用研究[D]. 李蓬实.华南理工大学 2018

硕士论文
[1]我国期权市场发展问题与对策研究[D]. 贾国庆.河南大学 2018
[2]两因素马尔可夫调制下跳扩散随机波动模型下的期权定价[D]. 刘雪汝.南京师范大学 2018
[3]分数布朗市场下欧式期权定价模型的建立、对比与应用分析[D]. 李克乐.东北财经大学 2017
[4]基于随机变分和蒙特卡罗方法的美式期权定价的敏感性[D]. 周艳晨.广东财经大学 2017
[5]基于B-S模型和蒙特卡罗模型对上证50ETF期权的实证研究[D]. 陈起珑.华东交通大学 2016
[6]欧式期权的定价[D]. 高玉.吉林大学 2016
[7]基于Lévy过程的最优停止问题及百慕大期权研究[D]. 舒展.西南交通大学 2016
[8]上证50ETF期权定价实证研究[D]. 沈杰.华中师范大学 2016
[9]新创企业股权结构规划研究[D]. 王璇.对外经济贸易大学 2014
[10]基于高阶统计量的VaR风险度量和分析[D]. 王玉洁.武汉理工大学 2009



本文编号：3418850