基于量子场论的利率挂钩型结构性产品的定价研究

发布时间：2021-10-09 15:33

　　随着我国存款基准利率的进一步下调,投资者们纷纷转向投资收益更高的结构性产品,这使得结构性产品成为“后降息时代”投资的新热点。其中,利率挂钩型结构性产品更是在市场中占据着较大的份额,但是由于我国投资者及相关金融机构对这类新的利率衍生产品的设计和定价的认识还有所欠缺。因此,如何对利率挂钩型结构性产品合理定价是一个十分重要的课题。由于利率挂钩型结构性产品的定价与挂钩利率期限结构息息相关,这使得探寻一种更符合实际的利率期限结构模型就显得尤为重要。量子场论模型是对在量子场论下由无套利模型推广得到的量子场论下的HJM模型和量子场论下的LIBOR市场模型的总称。相对于传统利率期限结构模型,量子场论模型将远期利率的动态性描述为一个二维高斯量子场,并且在日历时间和未来时间两个方向上考虑了远期利率间的相关性。基于此,本文在量子金融理论框架下,首先,在理论上对量子场论下的LIBOR市场模型和标准LIBOR市场模型进行比较分析。然后,通过使用量子场论下的LIBOR市场模型来确定产品的挂钩利率期限结构,从而构建基于量子场论的利率挂钩型结构性产品的定价模型,并选取一款具有代表性的样本产品进行实证研究。最后,对量子... 

【文章来源】：福州大学福建省 211工程院校

【文章页数】：77 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图4一13个月期美元LIBOR利率历史走势(201能八9201712117)

?福州大学硕士学位论文???４．?２．?３传播子的非线性参数估计??量子场论模型考虑了不同到期日远期利率间的不完全相关性，并且通过标准??化传播子来度量相关性。具体的说，首先运用麦夸特法（Ｌｅｖｅｎｂｅｒｇ－Ｍａｒｑｕａｒｄｔ）??与通用全局优化算法来估计传播子的参数，再将参数估计结果代入传播子方程，??即公式（３－２７），从而得到标准化传播子。??本文选取２０１６年２月１９日至２０１７年２月１７日共２５３个交易日的３个月期美元??ＬＩＢＯＲ利率报价来对传播子进行非线性参数估计。根据ＬＩＢＯＲ利率报价得到的对??数ＬＩＢＯＲ利率的非标准化传播子和标准化传播子分别在图４－２和图４－３中表示。??

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【参考文献】：
期刊论文
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[2]区间型股票挂钩类结构性产品定价模型与偏差检验[J]. 顾婧,程翔,周勇.  系统工程. 2017(06)
[3]SRSV-LMM模型的校准估计与CMS差价期权定价[J]. 马俊海,孙斌.  系统工程理论与实践. 2017(02)
[4]基于动态利率模型的利率衍生品定价分析[J]. 周闯洋.  统计与决策. 2015(23)
[5]结构化产品的定价及风险分析——以挂钩股票指数的保本产品为例[J]. 孙桂平.  技术经济与管理研究. 2015(10)
[6]基于量子三叉树的量子Black-Scholes期权定价[J]. 汪飞星,王颖帅.  价值工程. 2014(01)
[7]随机波动率LIBOR模型及其结构性存款定价:理论估计与蒙特卡罗模拟[J]. 马俊海,张强.  系统工程理论与实践. 2013(04)
[8]基于LMM的美式可赎回债券定价研究[J]. 李勇飞,侯志强.  北方工业大学学报. 2013(01)
[9]具有相关波动因子的广义随机波动HJM模型[J]. 杨宝臣,苏云鹏.  管理科学学报. 2011(09)
[10]利率衍生品的定价研究——基于LIBOR市场模型[J]. 蒋承,郭黄斌,崔小勇.  金融理论与实践. 2010(02)



本文编号：3426638