我国证券市场内幕交易影响因素与监管研究

发布时间：2021-10-17 07:23

　　内幕交易（Insider Trading）行为的危害性和隐蔽性、影响因素的复杂性、监管的困难性,成为近年来各国学者越来越关注的重点与焦点问题。内幕交易作为证券市场最为常见的违法乱纪行为,一直以来都被相关部门严厉打击与限制。但是它却屡禁不止,甚至发展成为发达国家和发展中国家的共性问题,不仅破坏了市场的正常运行和健康发展,同时严重削弱了资本主义市场化改革的进度和力度。21世纪,中国企业经济迎来了新风向,部分上市公司开展并购重组计划,使得企业资金运转波动较大,股票证券市场内部人员借此机会销售当期重大非公开信息,这样一来内幕交易行为变得十分常见,证券市场也难以保持公正化、透明化形象,以上等等情况都在一定程度上为本文指引了研究方向。不光如此,现有的证券市场运行模式基本依赖于目前的已成型理论,而缺少计量经济学相关的实证模型把控,所以我国证券市场关于内幕交易的理论体系实则亟待充实与完善。本文正是基于以上现状,力求以量化实现内幕交易影响因素的探索以及监管方式的可操作性实施,从而为证券市场的规范运行和健康发展寻求新方法,提供新思路。首先,本文根据2005—2017年证监会网站相关信息,从内幕交易案件数、... 

【文章来源】：济南大学山东省

【文章页数】：74 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

005年—2017年中国证监会查处的内幕交易案件统计

考中美相关的法律条文，将内幕交易主体划分为 4 大类：上市公司内部人员市场中的相关人员、以及非法获取内幕信息的人员。在这市公司内部人员是指那些属于公司内部且利用自身的职务优势能够的人员，具体包括董事、监事、高管甚至是负责处理、发布和传递、快递员等。市场中的相关人员主要是指那些不隶属于上市公司进员，比如律师事务所、会计师事务所、投资咨询公司甚至证券交关人员则是指相关行政机关单位能够接触到内幕信息的人员，比政审批部门、证券监管部门等等。对于非法获取内幕信息的人员，手段或途径从内幕人员那里获取内幕信息的人员，一般与直接内幕或者利益关系[74]。据 2005 年至 2017 年期间证监会披露的内幕交易案，对内幕交易主计，如下图 3.2 所示：

济南大学硕士学位论文 50 人，占总内幕交易主体的 13.31%；监管部门的有关人员 6 人 1.86%；非法获取内幕交易信息人员 156 人，占总内幕交易主体显可以看出上市公司内部人员和非法获取内幕信息人员加和比者之间势均力敌，并无显著差距。其实，非法获取内幕信息人员开始大幅增长，而且近三年其人数每年都会超过上市公司内部人员人员手段更为隐蔽和多样化，涉及的人员数量也更为庞大，所以是难上加难。信息类型分析


本文编号：3441367