法治水平、内部治理机制与企业投资效率的实证研究
发布时间：2021-10-19 21:49
随着法与金融作为一门独立学科的兴起与发展,法律对经济增长的影响受到越来越多学者的关注。企业作为最主要的市场主体,其投资效率的高低也会对金融市场的发展水平产生重要影响。当前我国上市公司中普遍存在投资过度或投资不足相关的非效率投资问题,这不仅不利于企业价值的提升,同时也制约了金融市场的健康发展。我国现阶段已经把建设法治社会和法治国家纳入国家层面的战略布局当中,虽然各地区的法治水平仍存在许多差异,但社会整体法治环境已在不断改善和优化。无论是大到国家,还是小到企业,都只有跟上时代的步伐,迅速适应环境的变化,才能在未来激烈竞争中崭露头角。因此,当前研究法治水平与企业投资效率的关系是与时俱进的话题。在过去的研究文献中,关于内部治理机制与企业投资效率的研究焦点主要集中在内部治理机制的某一个方面,没有综合考虑内部因素,且没有将内部治理机制和企业面临的外部环境联系起来,本文综合考虑内部治理机制中的股权结构、董事会治理与管理层激励三个方面,且加入法治水平变量,综合研究法治水平、内部治理机制与企业投资效率之间的关系,以期更好为提升企业投资效率和促进金融发展提供理论支撑。本文首先对企业投资效率相关的理论文献进...
【文章来源】：西华大学四川省
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 现实意义
1.3 研究内容与框架
1.4 研究方法
1.5 本文创新点
1.6 本章小结
2 文献综述
2.1 法治水平与投资效率文献综述
2.2 内部治理机制与投资效率文献综述
2.3 法治水平、内部治理机制与投资效率文献综述
2.4 文献述评
2.5 本章小结
3 相关概念和理论基础
3.1 相关概念
3.1.1 投资与投资效率
3.1.2 法治水平
3.1.3 内部治理机制
3.2 理论基础
3.2.1 委托代理理论
3.2.2 信息不对称理论
3.2.3 自由现金流理论
3.2.4 投资决策理论
3.3 本章小结
4 理论分析与研究假设
4.1 法治水平对投资效率的影响及关系分析
4.2 内部治理机制对投资效率的影响及关系分析
4.2.1 股权结构与投资效率
4.2.2 董事会治理与投资效率
4.2.3 管理层激励与投资效率
4.3 法治水平、内部治理机制对投资效率的影响及关系分析
4.4 本章小结
5 实证研究
5.1 样本选取与数据来源
5.2 变量选择与定义
5.2.1 法治水平的衡量
5.2.2 内部治理机制的测度
5.2.3 投资效率的度量
5.2.4 控制变量的选取
5.3 模型设计
5.4 实证结果与分析
5.4.1 描述性统计
5.4.2 相关性检验
5.4.3 回归分析
5.4.4 稳健性检验
5.5 本章小结
6 研究结论与政策建议
6.1 研究结论
6.2 政策建议
6.2.1 完善市场主体行为相关的法律法规,提供法律保障
6.2.2 推进股权改革,构建合理结构
6.2.3 完善董事会治理,促进两职分离
6.2.4 重视管理层激励,完善激励机制
6.3 研究局限
6.4 未来展望
6.5 本章小结
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]股权制衡、董事长任期与投资挤占研究[J]. 刘亚伟,张兆国. 南开管理评论. 2016(01)
[2]管理层权力、制度环境与企业资本扩张[J]. 贺琛,陈少华,余晴. 华东经济管理. 2015(08)
[3]终极控制人的两权分离、债务融资与资金侵占——基于家族上市公司的样本分析[J]. 冉茂盛,李文洲. 管理评论. 2015(06)
[4]企业扩张、激励不足与管理层在职消费[J]. 罗宏,曾永良,刘宝华. 会计与经济研究. 2015(01)
[5]上海法治水平对金融发展的影响分析[J]. 邵明波. 上海商学院学报. 2014(05)
[6]董事会治理、产权性质与代理成本——基于中国上市公司的实证研究[J]. 高明华,谭玥宁. 经济与管理研究. 2014(02)
[7]法治环境与企业投资效率——基于中国上市公司的实证研究[J]. 万良勇. 金融研究. 2013(12)
[8]不同制度环境下公司治理质量对投资效率的影响[J]. 谭利,杨苗. 证券市场导报. 2013(12)
[9]投资者保护、政治联系与资本配置效率[J]. 于文超,何勤英. 金融研究. 2013(05)
[10]融资约束抑或代理冲突? 上市公司非效率投资动因研究[J]. 蔡吉甫. 财经论丛. 2012(03)
博士论文
[1]国有控股上市公司过度投资问题研究[D]. 赵卿.暨南大学 2010
硕士论文
[1]外部治理环境与内部控制对上市房地产企业投资效率的影响研究[D]. 甘勤.重庆大学 2016
[2]我国上市公司股权结构与投资效率关系研究[D]. 邸梦.山西财经大学 2013
[3]我国公司融资机制的经济学分析[D]. 钟雅婷.江西师范大学 2008
[4]我国上市公司股权结构与公司绩效的实证研究[D]. 孙金学.西安建筑科技大学 2007
本文编号：3445656
【文章来源】：西华大学四川省
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 现实意义
1.3 研究内容与框架
1.4 研究方法
1.5 本文创新点
1.6 本章小结
2 文献综述
2.1 法治水平与投资效率文献综述
2.2 内部治理机制与投资效率文献综述
2.3 法治水平、内部治理机制与投资效率文献综述
2.4 文献述评
2.5 本章小结
3 相关概念和理论基础
3.1 相关概念
3.1.1 投资与投资效率
3.1.2 法治水平
3.1.3 内部治理机制
3.2 理论基础
3.2.1 委托代理理论
3.2.2 信息不对称理论
3.2.3 自由现金流理论
3.2.4 投资决策理论
3.3 本章小结
4 理论分析与研究假设
4.1 法治水平对投资效率的影响及关系分析
4.2 内部治理机制对投资效率的影响及关系分析
4.2.1 股权结构与投资效率
4.2.2 董事会治理与投资效率
4.2.3 管理层激励与投资效率
4.3 法治水平、内部治理机制对投资效率的影响及关系分析
4.4 本章小结
5 实证研究
5.1 样本选取与数据来源
5.2 变量选择与定义
5.2.1 法治水平的衡量
5.2.2 内部治理机制的测度
5.2.3 投资效率的度量
5.2.4 控制变量的选取
5.3 模型设计
5.4 实证结果与分析
5.4.1 描述性统计
5.4.2 相关性检验
5.4.3 回归分析
5.4.4 稳健性检验
5.5 本章小结
6 研究结论与政策建议
6.1 研究结论
6.2 政策建议
6.2.1 完善市场主体行为相关的法律法规,提供法律保障
6.2.2 推进股权改革,构建合理结构
6.2.3 完善董事会治理,促进两职分离
6.2.4 重视管理层激励,完善激励机制
6.3 研究局限
6.4 未来展望
6.5 本章小结
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]股权制衡、董事长任期与投资挤占研究[J]. 刘亚伟,张兆国. 南开管理评论. 2016(01)
[2]管理层权力、制度环境与企业资本扩张[J]. 贺琛,陈少华,余晴. 华东经济管理. 2015(08)
[3]终极控制人的两权分离、债务融资与资金侵占——基于家族上市公司的样本分析[J]. 冉茂盛,李文洲. 管理评论. 2015(06)
[4]企业扩张、激励不足与管理层在职消费[J]. 罗宏,曾永良,刘宝华. 会计与经济研究. 2015(01)
[5]上海法治水平对金融发展的影响分析[J]. 邵明波. 上海商学院学报. 2014(05)
[6]董事会治理、产权性质与代理成本——基于中国上市公司的实证研究[J]. 高明华,谭玥宁. 经济与管理研究. 2014(02)
[7]法治环境与企业投资效率——基于中国上市公司的实证研究[J]. 万良勇. 金融研究. 2013(12)
[8]不同制度环境下公司治理质量对投资效率的影响[J]. 谭利,杨苗. 证券市场导报. 2013(12)
[9]投资者保护、政治联系与资本配置效率[J]. 于文超,何勤英. 金融研究. 2013(05)
[10]融资约束抑或代理冲突? 上市公司非效率投资动因研究[J]. 蔡吉甫. 财经论丛. 2012(03)
博士论文
[1]国有控股上市公司过度投资问题研究[D]. 赵卿.暨南大学 2010
硕士论文
[1]外部治理环境与内部控制对上市房地产企业投资效率的影响研究[D]. 甘勤.重庆大学 2016
[2]我国上市公司股权结构与投资效率关系研究[D]. 邸梦.山西财经大学 2013
[3]我国公司融资机制的经济学分析[D]. 钟雅婷.江西师范大学 2008
[4]我国上市公司股权结构与公司绩效的实证研究[D]. 孙金学.西安建筑科技大学 2007
本文编号：3445656
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3445656.html
