我国开放式股票型基金日历效应研究

发布时间：2021-10-20 02:59

　　随着人们生活水平的提高,理财意识不断加强,基金作为人们可选的理财产品之重在我国资本市场上发展迅速,不断受到各界的广泛关注。本文联系中国实际,基于切身感受对我国开放式股票型基金的日历效应及其原因进行了一一探讨。文章首先从有效市场假说出发,从理论上分析了我国资本市场上出现的异象,指出了发生这种异象的内外诱因,并着重分析了我国基金市场是否存在日历效应及其产生的原因,指出由于基金市场上特殊的委托代理特征使得基金管理人和基金持有人在特殊时期因目标不同、信息不对称而引发基金价格在特殊日期的异常波动,即日历效应。然后文章以我国开放式股票型基金为样本,采用2002年到2010年净值数据,引入虚拟变量,采用回归分析法对理论分析结果进行了实证检验,即在季末和年末基金净值超额收益率显著为正,而在下一个交易日为负,同时,也对日历效应原因即提高业绩吸引更多的净申购进行了实证证明。最后,本文在归纳理论分析结论和实证分析结论的基础上,对于资本市场上的各个参与者包括投资者、基金管理人、监管机构和评级机构提出了政策性建议。 

【文章来源】：暨南大学广东省 211工程院校

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

一I中国基金资产净值发展概况单位:亿元

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2004200520062007200820092010~~~机构持有比例一个人持有比例 例图3一4中国基金持有人概况数据来源:锐思数据库总之，证券投资基金业己经成为金融市场的一个重要组成部分，基金与人们生活联系越来越紧密。随着基金的发展，可得数据的增加，人们开始逐渐增加对于基金业的研究，

【参考文献】：
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本文编号：3446115