基于修正的KMV模型的湖南省地方政府债券信用风险测算
发布时间：2021-10-30 18:57
地方经济社会发展引致的资金需求剧增和地方财政收入增速放缓的矛盾催生了地方政府债务。在产业结构调整升级和新型城镇化建设背景下,地方政府债务体量日渐庞大,违法违规举债现象也偶有发生,违约风险和信用危机不可小觑,因而地方政府债务被称为中国经济草原上最隐蔽的“灰犀牛”。地方政府债券是地方政府债务的唯一合法形式,因而测算研究地方政府债券信用风险的意义重大。学者们普遍采用的KMV模型,既具有前瞻性的预测能力,又能从总体上评价风险水平,将其修正后用来评价地方政府债券的信用风险,具有较大的现实意义。本文在模型构建上,首先修正地方政府偿债财力的表达式,假定地方政府的一般公共财政预算收入、中央的补助收入、政府性基金收入以及国有资产都是偿债财力的来源。然后从债务转化比例和债券偿还期限两个维度构建九种不同的测算情景并估算九种不同情景下的债券到期应偿还本息额,再以提高样本数据利用率为目标修正偿债财力的增长率和波动率等参数变量的计算公式。在具体测算上,本文首先基于湖南省各市州（省本级）的最新数据,构建预测模型得到地方政府偿债财力、债券到期应偿还本息额、偿债财力的增长率和波动率在2018年至2024年的预测值。然后...
【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.2.3 文献评述
1.3 研究内容
1.3.1 研究思路
1.3.2 章节内容安排
1.4 创新点与不足
1.4.1 创新点
1.4.2 不足与展望
第2章 修正的KMV模型的构建
2.1 KMV模型分析地方政府债券信用风险的可行性
2.2 KMV模型的原理
2.3 修正KMV模型
2.3.1 修正的总体思路
2.3.2 具体的修正步骤
第3章 修正KMV模型的样本数据来源与测算
3.1 偿债财力样本数据的测算
3.1.1 分市州预测一般公共财政预算收入
3.1.2 分市州预测中央对湖南省的补助收入
3.1.3 分市州预测政府性基金收入
3.1.4 分市州预测地方政府国有资产可变现价值
3.1.5 预测及汇总偿债财力
3.2 债券到期需偿还本息额的测算
3.2.1 基于政府债务的测算
3.2.2 基于政府或有债务的测算
3.2.3 汇总债券到期应偿还本息额
3.3 偿债财力增长率和波动率的测算
第4章 湖南省地方政府债券风险预测
4.1 湖南省地方政府债券总体风险测算
4.2 分市州的湖南省地方政府债券风险测算
4.2.1 湖南省各市州(省本级)地方政府债券2018年预期违约率
4.2.2 湖南省各市州(省本级)地方政府债券2018年至2024年预期违约率
结论及建议
主要变量一览表
参考文献
附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录
附录B KMV模型的M文件
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]当前我国地方政府性债务管理的总体框架与主要对策[J]. 石巍. 金融理论与实践. 2017(09)
[2]地方政府债券流动性问题的思考[J]. 周智,周春喜,刘德戟. 浙江金融. 2017(08)
[3]加强地方政府债务审查监督的建议[J]. 李卫民. 人大研究. 2017(08)
[4]多维度全方位建立地方政府性债务管理机制[J]. 吴明. 浙江金融. 2017(04)
[5]“十三五”时期我国地方政府性债务风险研究[J]. 张平. 湖北社会科学. 2017(01)
[6]政府债券风险评估研究:以北京市为例[J]. 陈晓倩,生蕾,佘镜怀. 征信. 2016(12)
[7]国有资产与我国地方政府债务风险测度——基于未定权益分析方法[J]. 刁伟涛. 财贸研究. 2016(03)
[8]地方政府债券信用风险与发行限额研究[J]. 孙东升,徐志伟. 科研管理. 2016(05)
[9]地方政府债券信用风险测度与安全发债规模研究——基于KMV模型的十省市样本分析[J]. 张海星,靳伟凤. 宏观经济研究. 2016(05)
[10]信用风险视角下地方政府债券发行规模测算——基于KMV模型的实证分析[J]. 朱洁,李齐云. 中南财经政法大学学报. 2016(02)
硕士论文
[1]新型城镇化背景下地方政府融资新渠道及风险管理研究[D]. 李文静.山东大学 2017
[2]基于KMV模型的地方政府债券偿还风险测度研究[D]. 庄园.东南大学 2016
[3]地方政府债券信用风险管理研究[D]. 万晓慧.青岛大学 2016
[4]基于修正KMV模型的河北省地方政府债务风险评价[D]. 姜丹.燕山大学 2016
[5]我国地方政府债券信用风险的分析研究[D]. 竹剡东.浙江大学 2015
[6]基于KMV模型的融资租赁公司信用风险度量研究[D]. 张彬.东华大学 2014
[7]我国地方政府债券风险研究[D]. 全菲.湖南大学 2012
本文编号：3467251
【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.2.3 文献评述
1.3 研究内容
1.3.1 研究思路
1.3.2 章节内容安排
1.4 创新点与不足
1.4.1 创新点
1.4.2 不足与展望
第2章 修正的KMV模型的构建
2.1 KMV模型分析地方政府债券信用风险的可行性
2.2 KMV模型的原理
2.3 修正KMV模型
2.3.1 修正的总体思路
2.3.2 具体的修正步骤
第3章 修正KMV模型的样本数据来源与测算
3.1 偿债财力样本数据的测算
3.1.1 分市州预测一般公共财政预算收入
3.1.2 分市州预测中央对湖南省的补助收入
3.1.3 分市州预测政府性基金收入
3.1.4 分市州预测地方政府国有资产可变现价值
3.1.5 预测及汇总偿债财力
3.2 债券到期需偿还本息额的测算
3.2.1 基于政府债务的测算
3.2.2 基于政府或有债务的测算
3.2.3 汇总债券到期应偿还本息额
3.3 偿债财力增长率和波动率的测算
第4章 湖南省地方政府债券风险预测
4.1 湖南省地方政府债券总体风险测算
4.2 分市州的湖南省地方政府债券风险测算
4.2.1 湖南省各市州(省本级)地方政府债券2018年预期违约率
4.2.2 湖南省各市州(省本级)地方政府债券2018年至2024年预期违约率
结论及建议
主要变量一览表
参考文献
附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录
附录B KMV模型的M文件
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]当前我国地方政府性债务管理的总体框架与主要对策[J]. 石巍. 金融理论与实践. 2017(09)
[2]地方政府债券流动性问题的思考[J]. 周智,周春喜,刘德戟. 浙江金融. 2017(08)
[3]加强地方政府债务审查监督的建议[J]. 李卫民. 人大研究. 2017(08)
[4]多维度全方位建立地方政府性债务管理机制[J]. 吴明. 浙江金融. 2017(04)
[5]“十三五”时期我国地方政府性债务风险研究[J]. 张平. 湖北社会科学. 2017(01)
[6]政府债券风险评估研究:以北京市为例[J]. 陈晓倩,生蕾,佘镜怀. 征信. 2016(12)
[7]国有资产与我国地方政府债务风险测度——基于未定权益分析方法[J]. 刁伟涛. 财贸研究. 2016(03)
[8]地方政府债券信用风险与发行限额研究[J]. 孙东升,徐志伟. 科研管理. 2016(05)
[9]地方政府债券信用风险测度与安全发债规模研究——基于KMV模型的十省市样本分析[J]. 张海星,靳伟凤. 宏观经济研究. 2016(05)
[10]信用风险视角下地方政府债券发行规模测算——基于KMV模型的实证分析[J]. 朱洁,李齐云. 中南财经政法大学学报. 2016(02)
硕士论文
[1]新型城镇化背景下地方政府融资新渠道及风险管理研究[D]. 李文静.山东大学 2017
[2]基于KMV模型的地方政府债券偿还风险测度研究[D]. 庄园.东南大学 2016
[3]地方政府债券信用风险管理研究[D]. 万晓慧.青岛大学 2016
[4]基于修正KMV模型的河北省地方政府债务风险评价[D]. 姜丹.燕山大学 2016
[5]我国地方政府债券信用风险的分析研究[D]. 竹剡东.浙江大学 2015
[6]基于KMV模型的融资租赁公司信用风险度量研究[D]. 张彬.东华大学 2014
[7]我国地方政府债券风险研究[D]. 全菲.湖南大学 2012
本文编号：3467251
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3467251.html
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