中美金融市场极端风险溢出研究——基于MVMQ-CAViaR模型视角

发布时间：2021-11-13 03:04

　　以中美股票指数、债券指数和利率变动数据为研究样本,采用多元多分位数条件自回归在险值模型,以多元多分位数条件自回归在险值为基础测度不同市态期间极端风险的溢出程度及溢出方向。同时使用分位数脉冲响应函数考察了不同金融市场在面对外部冲击时的动态变化。研究发现,中美金融市场间整体呈双向溢出效应。股市危机前,股票和利率市场仅存在单向溢出,债券市场不存在溢出效应。股市危机期间股票市场存在双向溢出,债券市场存在单向溢出。此外,相较于美国,中国金融市场从极端风险冲击中恢复更为缓慢。在金融开放的趋势下,我国金融市场要实现稳健发展,必须加快推出更加合理的避险产品和投资工具,以供投资者有效分散来自境外的极端金融风险。 

【文章来源】：郑州大学学报(哲学社会科学版). 2020,53(01)北大核心CSSCI

【文章页数】：8 页

【部分图文】：

中美金融市场间分位数脉冲响应分析

【参考文献】：
期刊论文
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[5]基于欧洲主权债务危机背景下的金融传染分析[J]. 周舟,董坤,汪寿阳.  管理评论. 2012(02)
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[7]基于时变Copula的金融开放与风险传染[J]. 王永巧,刘诗文.  系统工程理论与实践. 2011(04)
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本文编号：3492187