我国创业板上市公司IPO折价影响因素的实证研究

发布时间：2021-11-24 14:35

　　上市公司首次公开发行的折价问题一直以来都受到金融界的广泛关注,从20世纪70年代被发现以来,国内外学者一直尝试用各种方式去解释这一现象。我国证券市场建立以来经历了20多年的发展,上市公司的IPO折价问题也一直受到学术界和业界的广泛关注。我国创业板于2009年10月终于建立,而创业板的IPO也同样存在显著的折价现象。本文将上市公司的IPO折价分为两个阶段来进行研究,第一个阶段是发行阶段,这一阶段的折价指的是上市公司的每股账面价值和发行价格之间的差异,第二个阶段是上市交易阶段,指的是上市首日交易价格和发行价格之间的差异。本文回顾了国内外学者运用信息不对称理论,信号传递理论和行为金融理论解释上市公司IPO折价的相关文献。运用信号传递理论分析了第一阶段IPO折价（IR1）和第二阶段IPO折价（IR2）之间的关系；运用信息不对称理论和信号传递理论分析了第一阶段IPO折价的影响因素和影响作用的方向；运用行为金融理论的反应过度、反应不足和自我归因假说分析了第二阶段IPO折价的影响因素以及影响作用的方向。通过对2009年和2010年在创业板上市的153家企业的分析,剖析了我国创业板的各项制度和统计特征... 

【文章来源】：南京大学江苏省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 问题提出与研究意义
    1.2 研究目标与研究方法
    1.3 研究思路
    1.4 论文预计创新之处
    1.5 研究背景——中国创业板的统计特征
第二章 理论假设与研究框架
    2.1 现代金融学理论和行为金融理论
        2.1.1 信号传递理论和信息不对称理论
        2.1.2 行为金融理论
    2.2 国内外学者对IPO折价问题的文献回顾
    2.3 公司IPO折价的影响因素
    2.4 研究框架及假设
第三章 研究方法
    3.1 因素测量方法
        3.1.1 自变量
        3.1.2 因变量
        3.1.3 控制变量
    3.2 研究方法
        3.2.1 主成分分析
        3.2.2 相关分析和回归分析
第四章 实证方法、研究结果与讨论
    4.1 描述性统计分析
    4.2 数据分析与假设检验
    4.3 实证结果说明
第五章 结论
    5.1 本研究的指导意义
    5.2 本研究的不足
    5.3 未来研究方向
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]风险资本对IPO抑价的影响——基于中国中小企业板上市公司的实证研究[J]. 曾江洪,杨开发.  经济与管理研究. 2010(05)
[2]投资者情绪与IPO溢价的实证研究[J]. 汪宜霞,夏新平,程梦群.  武汉理工大学学报(信息与管理工程版). 2009(05)
[3]我国投资者行为与IPO抑价相关性分析[J]. 徐倩.  生产力研究. 2009(17)
[4]A股市场IPO高抑价现象──基于行为金融理论的解释[J]. 汪升涛,李岸.  中南财经政法大学研究生学报. 2008(03)
[5]IPO抑价现象及理论评述[J]. 唐定,李浩.  商场现代化. 2007(02)
[6]IPO折价理论综述[J]. 黄玉启.  浙江社会科学. 2006(03)
[7]国外证券承销商声誉研究综述[J]. 姚铮,罗炜阳.  外国经济与管理. 2006(02)
[8]行为金融学研究综述——行为金融学对传统金融学的扬弃[J]. 陈红.  经济经纬. 2005(04)
[9]行为金融理论:研究体系及展望[J]. 李心丹.  金融研究. 2005(01)
[10]不对称信息理论对“IPO折价之谜”的解析[J]. 王华,张程睿.  财经问题研究. 2004(11)

博士论文
[1]信息不对称与股票价格的理论与实证研究[D]. 李波.复旦大学 2004

硕士论文
[1]中小企业板IPO抑价研究[D]. 赵昌盛.河南大学 2008



本文编号：3516174