具有熵约束的证券投资组合模型及实证

发布时间：2021-12-02 06:42

　　证券市场已经成为社会经济发展不可缺少的部分,它在有效配置社会资源,拓宽资金流动的渠道等方面起着重要的作用.然而,证券市场的收益与风险如影相随,那么如何把风险控制在合理的范围对于投资者来说相当重要.本文主要从分散投资风险方面对证券投资组合进行研究,主要工作如下:（1）针对传统的投资组合模型,有时会出现资金过于集中在个别历史表现好的证券上,从而导致投资风险较大的现象.本文在传统的均值—绝对偏差模型的基础上,通过增加Yager熵约束来控制资金的分配比例,以达到控制风险的目的.同时,根据投资者对证券流动性的要求,以换手率作为代表的流动性指标,建立了具有熵和流动性约束的均值—绝对偏差模型,并通过实证说明模型的有效性.（2）把可能性作为模糊数的隶属度来计算可能会出现使投资者不解的非对偶现象,用可信性代替可能性则能消除这种现象.由于投资者的不同偏好,引入偏度约束,增加正收益的概率,使得资金的分配可以控制在投资者所需求的范围中,最后通过Yager熵分散风险,得到较为合理投资策略. 

【文章来源】：广西大学广西壮族自治区 211工程院校

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

宝钢股份的日收益率频数分布图


本文编号：3527929