东北籍上市公司股价的媒体效应 ——基于CAR的事件分析
发布时间：2021-12-11 18:13
近年来,随着经济进入新常态,东北地区经济发展状况出现了一定程度的下滑。伴随着新东北现象的出现,媒体对东北经济问题展开了一轮又一轮地“地毯式”报道。基于现实观察,笔者发现纸媒的报道内容多以积极为主,而微信公众平台的报道内容普遍消极,甚至不乏“唱衰”东北的声音。诚然,东北地区在经济发展的周期性变化中遇到了一些客观存在的问题,但东北地区的问题并非独立存在的。媒体对于东北地区的过度关注,将客观的经济规律与地域特点画上等号,是否会在一定程度上起到推波助澜和雪上加霜的作用?特别是在移动互联时代,去中心化的自媒体传播会不会放大“媒体效应”,加速公众形成关于东北地区的负面的刻板印象,进而恶化东北地区的投资环境,使东北地区经济发展陷入恶性循环?基于上述背景,本文拟对媒体报道对东北地区上市公司股价的影响展开研究。具体包括传统纸媒和流行的自媒体渠道,以及报道内容的文本情绪,对上市公司股票价格的影响,由此一斑窥豹,探讨媒体报道内容的发酵,是否影响了区域经济发展的外部投资环境,导致区域经济发展陷入恶性循环。本文以中国A股152家东北籍上市公司为样本,采用经典的事件分析方法,考察了当传统纸媒和自媒体对东北经济的报...
【文章来源】：东北财经大学辽宁省
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 引言
1.1 研究背景
1.2 研究目的和意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意义
1.3 研究思路与研究框架
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究框架
2 文献综述
2.1 媒体效应的研究综述
2.2 事件分析法的研究综述
3 理论分析与实证假设
4 研究设计
4.1 样本选择与数据来源
4.1.1 样本选择
4.1.2 媒体报道数据来源
4.1.3 股票数据来源
4.2 媒体数据处理
4.2.1 媒体报道的数据
4.2.2 媒体情绪的数据
4.3 累计超额收益率CAR的处理
4.3.1 确定估计期和窗口期
4.3.2 估计正常收益
4.3.3 计算超额收益率和累计超额收益率
4.3.4 累计超额收益率的显著性检验
4.4 变量定义
4.4.1 被解释变量
4.4.2 解释变量
4.4.3 控制变量
4.5 回归模型的设计
4.5.1 纸媒传播渠道的媒体效应检验模型
4.5.2 微信传播渠道的媒体效应检验模型
4.5.3 考虑媒体情绪的纸媒和微信渠道的媒体效应检验模型
5 实证结果分析
5.1 初步分析与描述性统计
5.1.1 媒体报道量的基本情况
5.1.2 媒体报道情绪的分化
5.1.3 峰值日窗口期内超额收益及累计超额收益初步分析
5.1.4 主要变量的描述性分析
5.2 媒体报道量对东北籍上市公司的影响
5.2.1 纸媒峰值对东北籍上市公司股票价格的影响
5.2.2 微信公众平台峰值对东北籍上市公司股票价格的影响
5.3 媒体情绪对东北籍上市公司的影响
5.3.1 纸媒媒体情绪对东北籍上市公司股票价格的影响
5.3.2 微信公众平台情绪对东北籍上市公司股票价格的影响
5.4 稳健性检验
5.4.1 双变量
5.4.2 沪深300对照组
5.4.3 异质性分析
5.4.4 其他稳健性检验
6 结论与展望
6.1 结论
6.2 建议
6.3 本文的创新点和不足之处
6.4 未来研究的展望
参考文献
后记
【参考文献】：
期刊论文
[1]媒体报道与资产定价:研究综述[J]. 陈泽艺,李常青. 外国经济与管理. 2017(03)
[2]金融市场文本情绪研究进展[J]. 唐国豪,姜富伟,张定胜. 经济学动态. 2016(11)
[3]注意力影响投资者的股票交易行为吗?——来自“股票交易龙虎榜”的证据[J]. 冯旭南. 经济学(季刊). 2017(01)
[4]媒体关注、报道情绪与政府“三公”预算抑制[J]. 张琦,步丹璐,郁智. 经济研究. 2016(05)
[5]媒体语气、投资者情绪与IPO定价[J]. 汪昌云,武佳薇. 金融研究. 2015(09)
[6]什么导致了股票收益的“媒体效应”:预期关注还是未预期关注?[J]. 王建新,饶育蕾,彭叠峰. 系统工程理论与实践. 2015(01)
[7]媒体报道与IPO定价效率:基于信息不对称与行为金融视角[J]. 熊艳,李常青,魏志华. 世界经济. 2014(05)
[8]沉默的螺旋:媒体情绪与资产误定价[J]. 游家兴,吴静. 经济研究. 2012(07)
[9]事件分析法的研究创新及其应用进展[J]. 王玲,朱占红. 国外社会科学. 2012(01)
[10]股票收益的媒体效应:风险补偿还是过度关注弱势[J]. 张雅慧,万迪昉,付雷鸣. 金融研究. 2011(08)
本文编号：3535153
【文章来源】：东北财经大学辽宁省
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 引言
1.1 研究背景
1.2 研究目的和意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意义
1.3 研究思路与研究框架
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究框架
2 文献综述
2.1 媒体效应的研究综述
2.2 事件分析法的研究综述
3 理论分析与实证假设
4 研究设计
4.1 样本选择与数据来源
4.1.1 样本选择
4.1.2 媒体报道数据来源
4.1.3 股票数据来源
4.2 媒体数据处理
4.2.1 媒体报道的数据
4.2.2 媒体情绪的数据
4.3 累计超额收益率CAR的处理
4.3.1 确定估计期和窗口期
4.3.2 估计正常收益
4.3.3 计算超额收益率和累计超额收益率
4.3.4 累计超额收益率的显著性检验
4.4 变量定义
4.4.1 被解释变量
4.4.2 解释变量
4.4.3 控制变量
4.5 回归模型的设计
4.5.1 纸媒传播渠道的媒体效应检验模型
4.5.2 微信传播渠道的媒体效应检验模型
4.5.3 考虑媒体情绪的纸媒和微信渠道的媒体效应检验模型
5 实证结果分析
5.1 初步分析与描述性统计
5.1.1 媒体报道量的基本情况
5.1.2 媒体报道情绪的分化
5.1.3 峰值日窗口期内超额收益及累计超额收益初步分析
5.1.4 主要变量的描述性分析
5.2 媒体报道量对东北籍上市公司的影响
5.2.1 纸媒峰值对东北籍上市公司股票价格的影响
5.2.2 微信公众平台峰值对东北籍上市公司股票价格的影响
5.3 媒体情绪对东北籍上市公司的影响
5.3.1 纸媒媒体情绪对东北籍上市公司股票价格的影响
5.3.2 微信公众平台情绪对东北籍上市公司股票价格的影响
5.4 稳健性检验
5.4.1 双变量
5.4.2 沪深300对照组
5.4.3 异质性分析
5.4.4 其他稳健性检验
6 结论与展望
6.1 结论
6.2 建议
6.3 本文的创新点和不足之处
6.4 未来研究的展望
参考文献
后记
【参考文献】：
期刊论文
[1]媒体报道与资产定价:研究综述[J]. 陈泽艺,李常青. 外国经济与管理. 2017(03)
[2]金融市场文本情绪研究进展[J]. 唐国豪,姜富伟,张定胜. 经济学动态. 2016(11)
[3]注意力影响投资者的股票交易行为吗?——来自“股票交易龙虎榜”的证据[J]. 冯旭南. 经济学(季刊). 2017(01)
[4]媒体关注、报道情绪与政府“三公”预算抑制[J]. 张琦,步丹璐,郁智. 经济研究. 2016(05)
[5]媒体语气、投资者情绪与IPO定价[J]. 汪昌云,武佳薇. 金融研究. 2015(09)
[6]什么导致了股票收益的“媒体效应”:预期关注还是未预期关注?[J]. 王建新,饶育蕾,彭叠峰. 系统工程理论与实践. 2015(01)
[7]媒体报道与IPO定价效率:基于信息不对称与行为金融视角[J]. 熊艳,李常青,魏志华. 世界经济. 2014(05)
[8]沉默的螺旋:媒体情绪与资产误定价[J]. 游家兴,吴静. 经济研究. 2012(07)
[9]事件分析法的研究创新及其应用进展[J]. 王玲,朱占红. 国外社会科学. 2012(01)
[10]股票收益的媒体效应:风险补偿还是过度关注弱势[J]. 张雅慧,万迪昉,付雷鸣. 金融研究. 2011(08)
本文编号：3535153
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