共同基金投资组合集中度对基金业绩的影响研究
发布时间：2022-02-10 03:07
自上个世纪九十年代起步后,我国共同基金经过二零零五年到二零一五年的“十一五”期间的高速发展,现已拥有一点九二万亿美元的规模,已成为我国金融市场的重要一环。由于金融市场高波动性与高风险性的存在,共同基金获取风险投资回报的难度较大,需要基金经理基于其业务能力与信息优势进行综合判断,提出合理的投资组合策略。本篇文章关心的是在共同基金的基金经理是否有能力持续地为基金持有人获取收益?以及基金经理在具有信息优势的情况下,其投资决策是否会偏离完全多样化的投资组合?以及有哪些因素会对共同基金投资组合集中度产生影响。因此本篇文章主要研究的是共同基金投资组合集中度对于基金业绩的影响,哪些方面的因素会对共同基金投资组合集中度产生影响。在本文的实证研究部分,会展开几个方面对这些问题进行理论分析与实证检验。并基于理论基础对实证结果进行分析,以得到与国内共同基金业现状相符的研究结论,并以此为基金监管部门提出有效的政策建议,为基金管理公司提出相应的投资组合反馈,并帮助基金投资者做出科学合理的决策。利用国内共同基金2005-2017年的投资组合数据,本文测试了集中投资策略是否导致超额风险调整回报。本文采用了几种共同基...
【文章来源】：广西大学广西壮族自治区211工程院校
【文章页数】：78 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.2.3 文献述评
1.3 研究内容与方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 本文研究的创新与不足
1.4.1 创新之处
1.4.2 不足之处
第二章 相关理论基础
2.1 投资组合理论
2.2 信息优势理论
2.3 其他相关理论
2.4 本章小结
第三章 共同基金投资组合集中度对基金业绩的影响:机理与假说
3.1 共同基金投资组合集中度对基金业绩的影响
3.2 基金经理个人能力对投资组合集中度的影响
3.3 国内市场不确定性对投资组合集中度的影响
第四章 研究设计
4.1 基金业绩评价指标
4.2 投资组合集中度评价指标
4.3 基金经理个人能力评价指标
4.4 国内市场不确定性指标
4.5 控制变量
4.6 模型构建
第五章 实证分析
5.1 当期行业集中度对当期基金业绩影响的实证分析
5.1.1 Hausman检验
5.1.2 描述性统计分析
5.1.3 相关性分析
5.1.4 回归结果分析
5.2 当期股票集中度对当期基金业绩影响的实证分析
5.2.1 Hausman检验
5.2.2 描述性统计分析
5.2.3 相关性分析
5.2.4 回归结果分析
5.3 当期行业集中度对下期基金业绩影响的实证分析
5.3.1 Hausman检验
5.3.2 描述性统计分析
5.3.3 相关性分析
5.3.4 回归结果分析
5.4 当期股票集中度对下期基金业绩影响的实证分析
5.4.1 Hausman检验
5.4.2 描述性统计分析
5.4.3 相关性分析
5.4.4 回归结果分析
5.5 基金经理个人能力对共同基金投资组合集中度影响的实证分析
5.5.1 描述性统计分析
5.5.2 相关性分析
5.5.3 回归结果分析
5.6 国内市场不确定性共同基金投资组合集中度影响的实证分析
5.6.1 描述性统计分析
5.6.2 相关性分析
5.6.3 回归结果分析
5.7 稳健性检验
第六章 研究结论与建议
6.1 完善共同基金监管体系,提高基金管理效率
6.2 重视提升基金管理者投研岗位的工作经验
6.3 投资者应加强对共同基金投资业绩及经济政策不确定性的重视
参考文献
致谢
攻读学位期间发表论文情况
【参考文献】：
期刊论文
[1]个体沟通、交易行为与信息优势:基于共同基金访问的证据[J]. 孔东民,刘莎莎,陈小林,邢精平. 经济研究. 2015(11)
[2]基于四阶段DEA和Bootstrapped DEA的我国QDII基金绩效评价[J]. 刘春奇. 财会月刊. 2015(02)
[3]中国开放式基金的行业配置与业绩相关性研究[J]. 邢欣羿,孙谦. 现代管理科学. 2015(01)
[4]行业投资集中度对基金业绩影响的实证分析——以开放式股票型为例[J]. 魏建国,程娟. 武汉金融. 2014(05)
[5]证券背景独立董事、信息优势与券商持股[J]. 何贤杰,孙淑伟,朱红军,牛建军. 管理世界. 2014(03)
[6]基于状态空间模型的动态基金业绩评价研究[J]. 朱杰,陈浪南. 中国管理科学. 2013(06)
[7]考虑高阶矩的广义Sharpe比率影响的投资基金绩效评价[J]. 杨爱军,孟德锋. 统计与决策. 2012(20)
[8]新兴市场环境下机构投资者投资行为——基于中国大陆资本市场的研究[J]. 田澍,林树,俞乔. 金融研究. 2012(08)
[9]基于贝叶斯推断的证券投资基金绩效分析[J]. 朱洪亮,陈莹,石韵青,刘匡民. 管理学报. 2012(07)
[10]信息优势、择时行为与大股东内幕交易[J]. 蔡宁. 金融研究. 2012(05)
博士论文
[1]基金管理公司和基金经理特征对基金绩效的影响研究[D]. 董丽娃.山东大学 2017
[2]我国公募基金风险承担与投资绩效研究[D]. 熊航.江西财经大学 2016
[3]基于非线性前沿面DEA模型的基金绩效评价研究[D]. 胡艳.天津大学 2016
[4]基金家族的绩效与风险及相关关系研究[D]. 陈星榕.湖南大学 2013
[5]DEA交叉效率评价模型研究[D]. 苏航.吉林大学 2013
[6]我国证券投资基金绩效评价及影响因素研究[D]. 赵玉彪.吉林大学 2013
[7]我国证券投资基金绩效评价及影响因素研究[D]. 王赫一.吉林大学 2012
[8]两岸共同基金市场发展比较研究[D]. 汪志远.南开大学 2012
[9]证券投资基金绩效影响因素实证研究[D]. 杨宁.西南财经大学 2012
[10]基于绩效管理的政府会计体系构建研究[D]. 胡景涛.东北财经大学 2011
硕士论文
[1]我国私募证券投资基金的业绩持续性研究[D]. 吴伟.南京大学 2016
[2]我国开放式股票型证券投资基金业绩持续性的实证研究[D]. 郭思思.西南财经大学 2010
本文编号：3618140
【文章来源】：广西大学广西壮族自治区211工程院校
【文章页数】：78 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.2.3 文献述评
1.3 研究内容与方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 本文研究的创新与不足
1.4.1 创新之处
1.4.2 不足之处
第二章 相关理论基础
2.1 投资组合理论
2.2 信息优势理论
2.3 其他相关理论
2.4 本章小结
第三章 共同基金投资组合集中度对基金业绩的影响:机理与假说
3.1 共同基金投资组合集中度对基金业绩的影响
3.2 基金经理个人能力对投资组合集中度的影响
3.3 国内市场不确定性对投资组合集中度的影响
第四章 研究设计
4.1 基金业绩评价指标
4.2 投资组合集中度评价指标
4.3 基金经理个人能力评价指标
4.4 国内市场不确定性指标
4.5 控制变量
4.6 模型构建
第五章 实证分析
5.1 当期行业集中度对当期基金业绩影响的实证分析
5.1.1 Hausman检验
5.1.2 描述性统计分析
5.1.3 相关性分析
5.1.4 回归结果分析
5.2 当期股票集中度对当期基金业绩影响的实证分析
5.2.1 Hausman检验
5.2.2 描述性统计分析
5.2.3 相关性分析
5.2.4 回归结果分析
5.3 当期行业集中度对下期基金业绩影响的实证分析
5.3.1 Hausman检验
5.3.2 描述性统计分析
5.3.3 相关性分析
5.3.4 回归结果分析
5.4 当期股票集中度对下期基金业绩影响的实证分析
5.4.1 Hausman检验
5.4.2 描述性统计分析
5.4.3 相关性分析
5.4.4 回归结果分析
5.5 基金经理个人能力对共同基金投资组合集中度影响的实证分析
5.5.1 描述性统计分析
5.5.2 相关性分析
5.5.3 回归结果分析
5.6 国内市场不确定性共同基金投资组合集中度影响的实证分析
5.6.1 描述性统计分析
5.6.2 相关性分析
5.6.3 回归结果分析
5.7 稳健性检验
第六章 研究结论与建议
6.1 完善共同基金监管体系,提高基金管理效率
6.2 重视提升基金管理者投研岗位的工作经验
6.3 投资者应加强对共同基金投资业绩及经济政策不确定性的重视
参考文献
致谢
攻读学位期间发表论文情况
【参考文献】：
期刊论文
[1]个体沟通、交易行为与信息优势:基于共同基金访问的证据[J]. 孔东民,刘莎莎,陈小林,邢精平. 经济研究. 2015(11)
[2]基于四阶段DEA和Bootstrapped DEA的我国QDII基金绩效评价[J]. 刘春奇. 财会月刊. 2015(02)
[3]中国开放式基金的行业配置与业绩相关性研究[J]. 邢欣羿,孙谦. 现代管理科学. 2015(01)
[4]行业投资集中度对基金业绩影响的实证分析——以开放式股票型为例[J]. 魏建国,程娟. 武汉金融. 2014(05)
[5]证券背景独立董事、信息优势与券商持股[J]. 何贤杰,孙淑伟,朱红军,牛建军. 管理世界. 2014(03)
[6]基于状态空间模型的动态基金业绩评价研究[J]. 朱杰,陈浪南. 中国管理科学. 2013(06)
[7]考虑高阶矩的广义Sharpe比率影响的投资基金绩效评价[J]. 杨爱军,孟德锋. 统计与决策. 2012(20)
[8]新兴市场环境下机构投资者投资行为——基于中国大陆资本市场的研究[J]. 田澍,林树,俞乔. 金融研究. 2012(08)
[9]基于贝叶斯推断的证券投资基金绩效分析[J]. 朱洪亮,陈莹,石韵青,刘匡民. 管理学报. 2012(07)
[10]信息优势、择时行为与大股东内幕交易[J]. 蔡宁. 金融研究. 2012(05)
博士论文
[1]基金管理公司和基金经理特征对基金绩效的影响研究[D]. 董丽娃.山东大学 2017
[2]我国公募基金风险承担与投资绩效研究[D]. 熊航.江西财经大学 2016
[3]基于非线性前沿面DEA模型的基金绩效评价研究[D]. 胡艳.天津大学 2016
[4]基金家族的绩效与风险及相关关系研究[D]. 陈星榕.湖南大学 2013
[5]DEA交叉效率评价模型研究[D]. 苏航.吉林大学 2013
[6]我国证券投资基金绩效评价及影响因素研究[D]. 赵玉彪.吉林大学 2013
[7]我国证券投资基金绩效评价及影响因素研究[D]. 王赫一.吉林大学 2012
[8]两岸共同基金市场发展比较研究[D]. 汪志远.南开大学 2012
[9]证券投资基金绩效影响因素实证研究[D]. 杨宁.西南财经大学 2012
[10]基于绩效管理的政府会计体系构建研究[D]. 胡景涛.东北财经大学 2011
硕士论文
[1]我国私募证券投资基金的业绩持续性研究[D]. 吴伟.南京大学 2016
[2]我国开放式股票型证券投资基金业绩持续性的实证研究[D]. 郭思思.西南财经大学 2010
本文编号：3618140
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