控制链长度、股权制衡与并购溢价
发布时间：2022-02-11 14:09
改革开放以来,产权改革一直是中国国有企业需要面对的重要问题。针对中国国有企业的产权问题,中共十八届三中全会重点讨论了国有企业的混合所有制改革,强调要促进国有资本、集体资本与非公有制资本等交叉持股、相互融合,由此拉开新一轮国有企业改革的序幕。新一轮的混合所有制改革鼓励国有企业吸引非国有资本的入股、参股,推动各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。从具体的改革措施出发,非国有资本的参与往往需要通过股权转让、股权置换以及吸收合并等方式来实现。但国有企业在通过国有资产转让等方式推进混合所有制改革过程中,由于内部人控制问题的存在,管理层可能会为了个人私利“贱卖”国有资产,进而造成国有资产流失的严重后果。针对现实问题,本研究从国有企业股权结构入手,研究了金字塔股权结构中控制链长度对并购溢价的影响,并总结出“控制链长度——政府干预——内部人控制——国有资产流失”的逻辑链条,进而得出国有企业内部治理结构可能会加剧国有资产的流失这一理论成果。针对如何能够有效地抑制国有资产流失,本研究尝试从“委托人——代理人”关系角度出发,提出可以通过股权结构的制衡来强化非控股大股东对代理人的监督,进而约束内部人私利...
【文章来源】：东北财经大学辽宁省
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 现实意义
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 创新点
2 文献综述
2.1 控制链长度的相关研究
2.2 并购溢价的相关研究
2.3 股权制衡机制的相关研究
2.4 研究评述
3 理论基础与研究假设
3.1 理论基础
3.2 研究假设
3.2.1 控制链长度与并购溢价的关系
3.2.2 股权制衡度的调节作用
3.2.3 制衡股东性质的调节作用
3.3 变量间逻辑关系
4 研究设计与方法
4.1 样本选取与数据来源
4.2 变量定义与说明
4.2.1 被解释变量
4.2.2 解释变量
4.2.3 调节变量
4.2.4 控制变量
4.3 模型构建
5 实证分析
5.1 描述性统计分析
5.2 相关性分析
5.3 回归结果与分析
5.3.1 多重共线性分析
5.3.2 多元回归结果分析
5.4 稳健性检验
6 研究结论与展望
6.1 研究结论
6.2 研究启示
6.3 研究局限与展望
6.3.1 研究局限
6.3.2 研究展望
参考文献
后记
【参考文献】：
期刊论文
[1]国有企业混合所有制改革理论研究[J]. 张冰石,马忠,夏子航. 经济体制改革. 2017(06)
[2]混合所有制企业公司治理研究[J]. 乔惠波. 经济体制改革. 2017(04)
[3]国有企业高管跨体制联结与混合所有制改革——基于“国有企业向私营企业转让股权”的经验证据[J]. 陈仕华,卢昌崇. 管理世界. 2017(05)
[4]国有、民营混合参股与公司绩效改进[J]. 郝阳,龚六堂. 经济研究. 2017(03)
[5]控制链长度与公司高管薪酬契约[J]. 刘慧龙. 管理世界. 2017(03)
[6]国有企业混合所有制改革理论研究进展及评述[J]. 高青松,唐芳. 改革与战略. 2016(12)
[7]国有金字塔层级对公司风险承担的影响——基于政府控制级别差异的分析[J]. 苏坤. 中国工业经济. 2016(06)
[8]混合所有制改革研究——基于融资约束的视角[J]. 黄莉,陈美林. 商业经济研究. 2016(07)
[9]不同制衡股东类型下股权制衡与研发投入——基于双重代理成本视角的分析[J]. 陈志军,赵月皎,刘洋. 经济管理. 2016(03)
[10]国有企业混合所有制改革的控制权安排——对若干典型案例的分析[J]. 邢梅. 公司金融研究. 2015(04)
博士论文
[1]合谋的生成与制衡：理论分析与来自东亚的证据[D]. 罗建兵.复旦大学 2006
硕士论文
[1]我国信息技术行业上市企业股权集中度、股权制衡对公司绩效的影响研究[D]. 林付蕾.北京外国语大学 2017
[2]外资并购我国上市公司股权的动机对并购溢价的影响研究[D]. 张乐乐.西南财经大学 2014
[3]制衡股东性质与企业投资效率研究[D]. 吴佳.苏州大学 2012
本文编号：3620417
【文章来源】：东北财经大学辽宁省
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 现实意义
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 创新点
2 文献综述
2.1 控制链长度的相关研究
2.2 并购溢价的相关研究
2.3 股权制衡机制的相关研究
2.4 研究评述
3 理论基础与研究假设
3.1 理论基础
3.2 研究假设
3.2.1 控制链长度与并购溢价的关系
3.2.2 股权制衡度的调节作用
3.2.3 制衡股东性质的调节作用
3.3 变量间逻辑关系
4 研究设计与方法
4.1 样本选取与数据来源
4.2 变量定义与说明
4.2.1 被解释变量
4.2.2 解释变量
4.2.3 调节变量
4.2.4 控制变量
4.3 模型构建
5 实证分析
5.1 描述性统计分析
5.2 相关性分析
5.3 回归结果与分析
5.3.1 多重共线性分析
5.3.2 多元回归结果分析
5.4 稳健性检验
6 研究结论与展望
6.1 研究结论
6.2 研究启示
6.3 研究局限与展望
6.3.1 研究局限
6.3.2 研究展望
参考文献
后记
【参考文献】：
期刊论文
[1]国有企业混合所有制改革理论研究[J]. 张冰石,马忠,夏子航. 经济体制改革. 2017(06)
[2]混合所有制企业公司治理研究[J]. 乔惠波. 经济体制改革. 2017(04)
[3]国有企业高管跨体制联结与混合所有制改革——基于“国有企业向私营企业转让股权”的经验证据[J]. 陈仕华,卢昌崇. 管理世界. 2017(05)
[4]国有、民营混合参股与公司绩效改进[J]. 郝阳,龚六堂. 经济研究. 2017(03)
[5]控制链长度与公司高管薪酬契约[J]. 刘慧龙. 管理世界. 2017(03)
[6]国有企业混合所有制改革理论研究进展及评述[J]. 高青松,唐芳. 改革与战略. 2016(12)
[7]国有金字塔层级对公司风险承担的影响——基于政府控制级别差异的分析[J]. 苏坤. 中国工业经济. 2016(06)
[8]混合所有制改革研究——基于融资约束的视角[J]. 黄莉,陈美林. 商业经济研究. 2016(07)
[9]不同制衡股东类型下股权制衡与研发投入——基于双重代理成本视角的分析[J]. 陈志军,赵月皎,刘洋. 经济管理. 2016(03)
[10]国有企业混合所有制改革的控制权安排——对若干典型案例的分析[J]. 邢梅. 公司金融研究. 2015(04)
博士论文
[1]合谋的生成与制衡：理论分析与来自东亚的证据[D]. 罗建兵.复旦大学 2006
硕士论文
[1]我国信息技术行业上市企业股权集中度、股权制衡对公司绩效的影响研究[D]. 林付蕾.北京外国语大学 2017
[2]外资并购我国上市公司股权的动机对并购溢价的影响研究[D]. 张乐乐.西南财经大学 2014
[3]制衡股东性质与企业投资效率研究[D]. 吴佳.苏州大学 2012
本文编号：3620417
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3620417.html
