风险投资对企业技术创新的影响 ——基于创业板上市公司的研究
发布时间：2022-02-20 23:53
随着经济全球化进程的加快,当今的世界已经从要素驱动发展模式迈入创新驱动的发展模式,创新成为发展模式转换的重要支撑和引领经济发展的第一动力,创新涉及生产力和生产关系的全要素、多方面,其中最核心、最重要的是技术创新。企业是技术创新重要的微观主体,由于技术创新有着周期长、高风险的特点,而企业自有资金不足、外部融资困难同时缺乏管理经验的短板阻碍了企业技术创新的发展。风险投资作为新型的投融资形式之一,其所具有的高风险和高收益的特点和企业技术创新的不确定性和高风险相契合,不但拓展了企业的融资渠道,解决企业的融资问题,而且在风险投资过程中,在企业的不同发展阶段为其提供经营、投资管理、战略规划、人力资源配置等非资本增值服务,促进企业技术创新成果的转化。但是,风险投资机构和企业所追求的利益目标不一致,其对企业的技术创新是否有促进作用?众多学者对此问题的意见存在分歧。本文选择2009年10月30日到2016年12月31日创业板上市的企业为研究对象,以创业板企业上市前一年的数据为基础,从理论和实证两个方面研究风险投资对企业技术创新的影响。在理论研究部分,本文通过对国内外相关文献研究的基础上,阐述风险投资影响...
【文章来源】：上海社会科学院上海市
【文章页数】：72 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图２－１风险投资契约条款的传导模型??综上所述，风险投资契约的设计主要是为了减少风险投资过程中道德风险和??逆向选择等问题，目前关于风险投资契约设计的研究主要楚从风险投资机构和风??１９??
风险投资的资本来源方面，本文将以２０１６年为例，按照传统方法、企业是??否从上市融资、资金来源的金融属性三个维度分析我国的风险投资的资本来源，??分析结果分别如图３－２、图３－３和图３－４所示。整体来看，我国风险投资资本来??源主要有以下特点：??（１）按照企业是否从上市融资来看，２０１６年的各类企业的资金占比为５０．１５％，??其中上市企业仅为４．３７％，大量的资本以未上市的企业为主。??（２）风险投资资本的外资风险投资占比较低，为４．４２％，主要以内资为主，其中??政府和民营机构占比较高，占比５４．４９％。??（３）按照资金来源的金融属性来看，银行、保险、证券等金融机构资本合计占??比为６．１８％，风险资本主要以非金融资本为主。??其他，社巾公或??、Ｗ??上市公司
数据来源：胡志坚．２０１７中国创业风险投资发展报告［Ｍ］．北京：经济管理出版社．２０１７：??３－４??图３－３?２０１６年我国风险投资资本来源（二）??＾＿＿＾觀，讓??＾ｒｎｍ?ｎｔｉｒ＇??非金融资本，?／??？银行＊信托■证券公司?其他金融资本？非金融资本??数据来源：胡志坚．２０１７中国创业风险投资发展报告［Ｍ］．北京：经济管理出版社．２０１７：??３－４??图３－４?２０１６年我国风险投资资本来源（三）??二、我国风险投资资本的地区分布??风险投资金额和风险投资案例数两个角度均反映出我国的风险投资机构投??资的企业主要分布在北京市，上海市，广东省、江苏省以及浙江省等一线城市和??中心城市，其中北京、上海和广东的投资金额和案例数量占比最高，具有较大优??势。风险投资金额方面，２０１６－２０１８年北京、上海和广东的风险投资金额占比分??别为６５．１７％、６６．４９％和６４．９３％，占比较高，剩余的其他城市中，除江苏和浙江??以外其他省份的投资金额的占比较低，２０１６和２０１７年的占比约分别为２０．３４％??和２０．０３％。而２０１８年风险投资金额的占比只有１６％。投资案例数方面
【参考文献】：
期刊论文
[1]风险投资对企业创新的影响[J]. 朱小婷,吴继忠. 技术与创新管理. 2018(06)
[2]企业技术创新存在问题及对策研究[J]. 李敏. 内蒙古煤炭经济. 2018(16)
[3]时滞效应视角下风险投资、R&D投入与知识产出的动态均衡关系——基于协整与VECM模型的实证分析[J]. 孙金花,杜姣. 科技进步与对策. 2018(15)
[4]风险投资特征对企业技术创新的影响研究[J]. 李九斤,刘东,安实. 上海金融. 2018(07)
[5]分阶段风险投资对技术创新的影响研究[J]. 杨绪可,张亚华,熊文. 科技与经济. 2018(03)
[6]风险投资与企业创新:“增值”与“攫取”的权衡视角[J]. 温军,冯根福. 经济研究. 2018(02)
[7]风险投资对我国区域创新能力及经济增长的影响——基于全国21个省市的实证研究[J]. 张俊芳,郭永济. 科学与管理. 2018(01)
[8]金融深化视角下发展风险投资对技术创新的影响——基于中国省级面板数据的GMM估计[J]. 蒋文军. 河北金融. 2018(01)
[9]基于DEA模型的我国风险投资与高新技术产业技术创新效率关系的实证分析[J]. 熊季霞,丁彦. 南京中医药大学学报(社会科学版). 2017(04)
[10]风险投资与上市企业创新投入:产权属性和制度环境的调节[J]. 庄新霞,欧忠辉,周小亮,朱祖平. 科研管理. 2017(11)
博士论文
[1]中国风险投资的运行机制研究[D]. 岳蓉.华中科技大学 2013
[2]风险投资对技术创新的作用研究[D]. 朱孝忠.中国社会科学院研究生院 2008
硕士论文
[1]风险投资对创业板企业成长性的影响研究[D]. 张勃欣.首都经济贸易大学 2018
[2]风险投资、政府补贴对科技型上市公司技术创新的影响研究[D]. 黄丹丹.兰州财经大学 2018
[3]风险投资机构异质性对创业企业创新能力的影响研究[D]. 赵元蕾.河北经贸大学 2018
[4]风险投资对于创业型企业技术创新的影响研究[D]. 刘珍.北京交通大学 2018
[5]风险投资对企业创新的影响研究[D]. 宫宇.北京交通大学 2018
[6]创业投资与我国区域创新的互动关系研究[D]. 刘佳丽.东北财经大学 2017
[7]风险投资对企业技术创新的影响[D]. 马维骏.东北财经大学 2017
[8]风险投资对科技型上市公司技术创新能力影响研究[D]. 景琳.西安石油大学 2017
[9]风险投资对创业板上市公司技术创新的影响研究[D]. 张福.哈尔滨工业大学 2017
[10]风险投资与高新技术企业创新[D]. 赵晓东.河南大学 2017
本文编号：3636063
【文章来源】：上海社会科学院上海市
【文章页数】：72 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图２－１风险投资契约条款的传导模型??综上所述，风险投资契约的设计主要是为了减少风险投资过程中道德风险和??逆向选择等问题，目前关于风险投资契约设计的研究主要楚从风险投资机构和风??１９??
风险投资的资本来源方面，本文将以２０１６年为例，按照传统方法、企业是??否从上市融资、资金来源的金融属性三个维度分析我国的风险投资的资本来源，??分析结果分别如图３－２、图３－３和图３－４所示。整体来看，我国风险投资资本来??源主要有以下特点：??（１）按照企业是否从上市融资来看，２０１６年的各类企业的资金占比为５０．１５％，??其中上市企业仅为４．３７％，大量的资本以未上市的企业为主。??（２）风险投资资本的外资风险投资占比较低，为４．４２％，主要以内资为主，其中??政府和民营机构占比较高，占比５４．４９％。??（３）按照资金来源的金融属性来看，银行、保险、证券等金融机构资本合计占??比为６．１８％，风险资本主要以非金融资本为主。??其他，社巾公或??、Ｗ??上市公司
数据来源：胡志坚．２０１７中国创业风险投资发展报告［Ｍ］．北京：经济管理出版社．２０１７：??３－４??图３－３?２０１６年我国风险投资资本来源（二）??＾＿＿＾觀，讓??＾ｒｎｍ?ｎｔｉｒ＇??非金融资本，?／??？银行＊信托■证券公司?其他金融资本？非金融资本??数据来源：胡志坚．２０１７中国创业风险投资发展报告［Ｍ］．北京：经济管理出版社．２０１７：??３－４??图３－４?２０１６年我国风险投资资本来源（三）??二、我国风险投资资本的地区分布??风险投资金额和风险投资案例数两个角度均反映出我国的风险投资机构投??资的企业主要分布在北京市，上海市，广东省、江苏省以及浙江省等一线城市和??中心城市，其中北京、上海和广东的投资金额和案例数量占比最高，具有较大优??势。风险投资金额方面，２０１６－２０１８年北京、上海和广东的风险投资金额占比分??别为６５．１７％、６６．４９％和６４．９３％，占比较高，剩余的其他城市中，除江苏和浙江??以外其他省份的投资金额的占比较低，２０１６和２０１７年的占比约分别为２０．３４％??和２０．０３％。而２０１８年风险投资金额的占比只有１６％。投资案例数方面
【参考文献】：
期刊论文
[1]风险投资对企业创新的影响[J]. 朱小婷,吴继忠. 技术与创新管理. 2018(06)
[2]企业技术创新存在问题及对策研究[J]. 李敏. 内蒙古煤炭经济. 2018(16)
[3]时滞效应视角下风险投资、R&D投入与知识产出的动态均衡关系——基于协整与VECM模型的实证分析[J]. 孙金花,杜姣. 科技进步与对策. 2018(15)
[4]风险投资特征对企业技术创新的影响研究[J]. 李九斤,刘东,安实. 上海金融. 2018(07)
[5]分阶段风险投资对技术创新的影响研究[J]. 杨绪可,张亚华,熊文. 科技与经济. 2018(03)
[6]风险投资与企业创新:“增值”与“攫取”的权衡视角[J]. 温军,冯根福. 经济研究. 2018(02)
[7]风险投资对我国区域创新能力及经济增长的影响——基于全国21个省市的实证研究[J]. 张俊芳,郭永济. 科学与管理. 2018(01)
[8]金融深化视角下发展风险投资对技术创新的影响——基于中国省级面板数据的GMM估计[J]. 蒋文军. 河北金融. 2018(01)
[9]基于DEA模型的我国风险投资与高新技术产业技术创新效率关系的实证分析[J]. 熊季霞,丁彦. 南京中医药大学学报(社会科学版). 2017(04)
[10]风险投资与上市企业创新投入:产权属性和制度环境的调节[J]. 庄新霞,欧忠辉,周小亮,朱祖平. 科研管理. 2017(11)
博士论文
[1]中国风险投资的运行机制研究[D]. 岳蓉.华中科技大学 2013
[2]风险投资对技术创新的作用研究[D]. 朱孝忠.中国社会科学院研究生院 2008
硕士论文
[1]风险投资对创业板企业成长性的影响研究[D]. 张勃欣.首都经济贸易大学 2018
[2]风险投资、政府补贴对科技型上市公司技术创新的影响研究[D]. 黄丹丹.兰州财经大学 2018
[3]风险投资机构异质性对创业企业创新能力的影响研究[D]. 赵元蕾.河北经贸大学 2018
[4]风险投资对于创业型企业技术创新的影响研究[D]. 刘珍.北京交通大学 2018
[5]风险投资对企业创新的影响研究[D]. 宫宇.北京交通大学 2018
[6]创业投资与我国区域创新的互动关系研究[D]. 刘佳丽.东北财经大学 2017
[7]风险投资对企业技术创新的影响[D]. 马维骏.东北财经大学 2017
[8]风险投资对科技型上市公司技术创新能力影响研究[D]. 景琳.西安石油大学 2017
[9]风险投资对创业板上市公司技术创新的影响研究[D]. 张福.哈尔滨工业大学 2017
[10]风险投资与高新技术企业创新[D]. 赵晓东.河南大学 2017
本文编号：3636063
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