投资组合相关模型的优化算法及实证分析

发布时间：2022-02-22 21:08

　　随着金融衍生品市场的快速壮大,加之新兴的互联网金融,引发了人们投资理财的热潮。个人和企业对合理的财富分配理论有着迫切的需求。这正是投资组合理论的核心内容,其研究的主要问题就是,投资者如何将现有的财富在可投资的风险资产中合理分配,以实现诸如既定风险下收益最大化或者累积收益率最大化等投资目标。目前,在金融学界,投资组合理论主要有两个大方向,一个是基于Markowitz的均值方差理论,另一个是基于Kelly资本增长理论。Markowitz的均值方差模型虽然开创了量化投资的先河,并且表现优异在实际中也被广泛使用,但是依然存在着一些缺陷:交互性差,无法进行连续的投资决策;风险度量不科学,方差对待正偏离和负偏离一视同仁;微权重过多,导致可操作性下降和交易成本上升。针对现有的这些问题,本文提出了一种多阶段的权重分离性约束下的Mean-CVaR模型。首先,通过移动历史数据窗口的方式实现了多阶段连续投资,克服了交互性差的问题。然后,选择了具有非对称性的条件在险价值CVaR作为风险度量,只将低于均值的负偏离部分视作风险。同时,在二次规划优化模型中加入权重分离性约束,用线性混合规划的方法,解决了微权重过多的... 

【文章来源】：华东交通大学江西省

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
主要符号说明
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 国内外文献综述
        1.2.1 基于Mean-Variance模型国内外研究状况
        1.2.2 基于Kelly公式模型国内外研究状况
    1.3 本文工作
第二章 权重分离性约束的Mean-CVaR投资组合模型
    2.1 Mean-CVaR建模相关知识
        2.1.1 投资效果指标
        2.1.2 在险价值VaR
        2.1.3 条件在险价值CVaR
        2.1.4 正则化稀疏
    2.2 Mean-CVaR模型的建立
    2.3 权重受控的Mean-CVaR模型的建立
    2.4 实证分析
        2.4.1 实验数据与实验方法
        2.4.2 实验结果与分析
    2.5 本章小结
第三章 在线投资组合模型
    3.1 在线投资组合的数学模型
        3.1.1 问题定义
        3.1.2 简单示例
    3.2 投资组合策略
        3.2.1 基准策略
        3.2.2 追涨策略
        3.2.3 追跌策略
        3.2.4 模式匹配策略
        3.2.5 元学习策略
    3.3 在线投资组合模型的算法框架
    3.4 本章小结
第四章 基于反转策略和被动主动算法的在线投资组合
    4.1 被动主动均值反转策略
    4.2 在线滑动平均反转策略
    4.3 在线滑动鲁棒反转策略
    4.4 本章小结
第五章 基于自适应的动态指数平滑法的在线投资组合
    5.1 模型动机
    5.2 自适应动态指数平滑法
    5.3 实证分析
        5.3.1 实验数据
        5.3.2 实验结果
    5.4 本章小结
第六章 总结
    6.1 工作总结
    6.2 研究展望
参考文献
附录A 部分相关程序代码
个人简历 在读期间发表的学术论文
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于混合整数规划的VaR历史模拟法的投资组合优化[J]. 孙树垒,吴士亮,孟秀丽,张庆民,唐润.  科技和产业. 2018(04)
[2]基于移动窗口的适应性在线投资组合策略[J]. 杨兴雨,何锦安,沈健华.  广东工业大学学报. 2018(03)
[3]基于滚动经济回撤约束和下半方差的最优投资组合策略[J]. 于孝建,王秀花,徐维军.  系统工程理论与实践. 2018(03)
[4]可调整的均值-半方差可信性投资组合绩效评价[J]. 张鹏,龚荷珊.  模糊系统与数学. 2018(01)
[5]带有模糊流动性约束的均值-方差-偏度-正弦熵投资组合优化模型[J]. 宋燕玲,周荣喜,蔡小龙,赵庆亮.  北京化工大学学报(自然科学版). 2018(01)
[6]基于非凸交易成本的投资组合优化问题求解[J]. 李晨,陆忠华,胡嘉力,胡永宏,王珏.  计算机工程与设计. 2017(12)
[7]基于PCA的投资组合风险的分散优化管理[J]. 刘遵雄,唐顺发.  华东交通大学学报. 2017(05)
[8]基于贝叶斯学习的动态投资组合选择[J]. 郭文英.  中国管理科学. 2017(08)
[9]基于神经网络的在线学习策略[J]. 刘笑天,赵胜民.  投资研究. 2017(06)
[10]投资组合优化模型的一个序列凸近似算法[J]. 李卫国,张宏伟,梁锡军.  大连理工大学学报. 2017(03)



本文编号：3640206