有限关注视角下的股市流动性反转效应研究

发布时间：2022-10-06 19:54

　　股票市场流动性从正常到缺失转变是历次金融危机的重要表现,投资者关注是信息传递到股市引发流动性变化的前提,本文以中国股票市场为研究对象,从投资者有限关注角度分析市场流动性的反转问题。研究发现,在牛市、熊市和震荡盘整不同市场周期下投资者关注度与股市流动性之间存在非对称关系,通过门限模型进一步分析其背后的原因是市场状态对投资者关注行为的调节作用,当市场状态未超过门限值时,投资者关注度与股市流动性呈正向关系,超过门限值时二者关系转变为负向。本文丰富了行为金融领域的相关理论,为投资者和相关管理部门的决策依据提供新的视角。 

【文章页数】：16 页

【文章目录】：
引 言
文献回顾和研究假设
    1、文献回顾
    2、研究假设
样本选择与数据说明
    1、样本选择
    2、变量选取方法
        (1)投资者关注度衡量指标
        (2)市场流动性衡量指标
        (3)其他控制变量选取
    3、描述性统计
    4、Granger因果检验
非对称模型构建与分析
    1、牛熊市阶段的划分
    2、非对称模型构建
    3、模型结果及分析
    4、内生性检验
门限模型构建与分析
    1、门限变量选取和模型构建
    2、模型估计与分析
        (1)收益率的门限模型估计
        (2)波动率的门限模型估计
        (3)稳健性和内生性检验
    3、结果分析
结 论


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股票市场买卖报价对价格发现的贡献差异研究[J]. 王春峰,马丹,房振明,黄凝.  管理评论. 2018(06)
[2]投资者关注和股市表现——基于雪球关注度的研究[J]. 孙书娜,孙谦.  管理科学学报. 2018(06)
[3]过度自信、市场流动性与投机泡沫[J]. 石广平,刘晓星,姚登宝,张旭.  管理工程学报. 2018(03)
[4]中国股票市场操纵对市场流动性的影响研究——基于收盘价操纵行为的识别与监测[J]. 李志辉,王近,李梦雨.  金融研究. 2018(02)
[5]沪、深、港股市相依状态转换及其危机传染效应研究[J]. 郭文伟,陈妍玲.  管理评论. 2017(12)
[6]互联网关注度对股票量价的影响——基于设立雄安新区的实证研究[J]. 原东良.  金融与经济. 2017(10)
[7]流动性、流动性冲击及资产价格波动:一个综述[J]. 王妍婕,罗钢青.  投资研究. 2017(10)
[8]我国股票市场流动性的非线性动力学特征研究:基于分形理论的检验[J]. 尹海员,华亦朴.  管理评论. 2017(08)
[9]股市流动性踩踏危机的形成机理与应对机制[J]. 韦立坚,张维,熊熊.  管理科学学报. 2017(03)
[10]流动性风险定价研究综述[J]. 万孝园,杨朝军.  投资研究. 2017(02)



本文编号：3687305