上市公司股权激励下管理层机会主义行为研究 ——基于鹏博士集团的案例分析

发布时间：2022-12-17 22:09

　　从20世纪50年代发展至今,管理层股权激励已成为现代公司制企业中应用最为广泛的一种长效激励机制。一方面,我国越来越多的上市公司开始实施股权激励计划以激励管理层努力经营,股权激励收益也已成为管理层薪酬中的重要组成部分。另一方面,多数学者研究发现我国上市公司股权激励计划难以发挥其应有的激励效应,部分上市公司股权激励的设计和实施中伴随着时机选择、指标设置不合理、盈余管理和业绩操纵等问题,其背后反映出管理层强烈的机会主义倾向,表明了管理层在股权激励下实施了机会主义行为。首先,本文在基于现有研究、理论和法规的基础上,分析股权激励下管理层机会主义行为的目的、目标和方式,并进一步结合股权激励阶段,分析管理层实施机会主义行为的倾向,以试图形成较为系统的股权激励下管理层机会主义行为运作逻辑。其次,本文选择了我国上市公司鹏博士集团为案例,分析管理层的在股权激励下的机会主义行为。本文发现,鹏博士管理层实施的机会主义行为包括:选择在股价相对较低的时间点上公布股权计划,以较低的价格获受激励标的;选择在公司重大重组之后进行股权激励计划,以“搭便车”来顺利完成股权激励计划的绩效考核;进行盈余管理,操控财务业绩以降低... 

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    第一节 研究背景
    第二节 研究意义
        一、理论意义
        二、实际意义
    第三节 研究对象界定
    第四节 研究思路与框架
    第五节 研究方法
    第六节 本文的创新点
第二章 文献综述和理论基础
    第一节 文献综述
        一、股权激励效果研究
        二、管理层机会主义研究
        三、股权激励与管理层机会主义行为研究
        四、文献评述
    第二节 理论基础
        一、理性经济人假设
        二、委托代理理论
        三、管理层权力理论
第三章 股权激励与管理层机会主义行为分析
    第一节 股权激励相关规定
    第二节 股权激励下机会主义行为目的与目标
    第三节 股权激励下机会主义行为表现方式
    第四节 股权激励下机会主义行为分析框架
第四章 鹏博士集团股权激励案例分析
    第一节 案例背景
        一、公司简介及选择该案例的原因
        二、股权激励方案介绍
        三、股权激励草案决策与行权情况过程
    第二节 股权激励下管理层机会主义行为研究
        一、机会主义择时行为
        二、利用重大资产重组“搭便车”
        三、实施盈余管理
        四、修订股权激励草案
    第三节 股权激励下管理层机会主义行为的原因
        一、极度分散的股权结构
        二、实际控制人连续股权质押
        三、由激励对象控制的董事会
    第四节 鹏博士集团案例分析小结
第五章 研究结论、局限性与建议
    第一节 研究结论
    第二节 研究局限性
    第三节 完善股权激励的建议
        一、股权激励设计层面的建议
        二、公司内部治理层面的建议
        三、公司外部层面的建议
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]管理层自利、外部监督与盈利预测偏差[J]. 张娆,薛翰玉,赵健宏.  会计研究. 2017(01)
[2]管理者权力、股权激励与盈余管理——基于倾向评分匹配法和双重差分法的分析[J]. 张东旭,张姗姗,董小红.  山西财经大学学报. 2016(04)
[3]股权激励、盈余管理与公司绩效[J]. 许娟娟,陈艳,陈志阳.  山西财经大学学报. 2016(03)
[4]股票期权激励计划公告与机会主义择时——基于中集集团的案例研究[J]. 王烨,孙榴萍,陈志斌,孙慧倩.  管理案例研究与评论. 2015(05)
[5]国有控股、市场竞争与股权激励效应——基于倾向得分匹配法的实证研究[J]. 贾生华,陈文强.  浙江大学学报(人文社会科学版). 2015(05)
[6]产权性质与股权激励设计动机——上海家化案例分析[J]. 邵帅,周涛,吕长江.  会计研究. 2014(10)
[7]国企过度投资溯因:政府干预抑或管理层自利?[J]. 白俊,连立帅.  会计研究. 2014(02)
[8]管理层自利行为对成本粘性的影响研究[J]. 车幼梅,陈煊.  现代管理科学. 2013(08)
[9]管理层权力、机会主义动机与内部控制缺陷信息披露[J]. 赵息,许宁宁.  审计研究. 2013(04)
[10]中国上市公司实施股权激励的效果[J]. 刘广生,马悦.  中国软科学. 2013(07)

硕士论文
[1]我国国有企业薪酬管理的研究[D]. 王欢.吉林大学 2004



本文编号：3720737