管理层讨论与分析的语言特征和企业未来业绩关系研究

发布时间：2023-03-05 03:43

　　近年来资本市场起伏不断,引发了投资者们对上市公司相关信息及时性和准确性的强烈需求。证监会要求上市公司向市场披露企业经营信息作为媒介,通过该媒介上市公司管理层向市场传递可信赖的信息。管理层讨论与分析是上市公司管理层披露的年度报告中的重要内容,其中包含了对当期经营情况的解释和对未来发展的趋势的判断,对投资者决策有重要作用。管理层是企业经营决策的掌控者,与投资人之间存在着明显的信息不对称,因此主动向投资人传递企业价值信号。但是中文语言的复杂性使管理层倾向于对“管理层讨论与分析”中的非财务信息进行印象管理,粉饰文本语言表达,影响投资人的决策甚至损害市场的有效性。本研究基于沟通行动理论提出了管理层讨论与分析语言特征有效性的四个维度:可领会性、真实性、真诚性和正确性。通过文献梳理和系统分析,本文提出了研究假设并确定了语言特征的五个测量指标:可读性、自利性、自我参照度、信息深度和信息密度。通过选择2014年和2015年200家中国创业板上市公司管理层讨论与分析文本作为样本,净资产收益率作为未来业绩衡量指标,借助文本挖掘技术实证衡量多维度语言特征与未来财务业绩的相关性。研究主要有如下发现:(1)可读性...

【文章页数】：71 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景及问题提出
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 问题提出
    1.2 研究目的与意义
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意义
    1.3 文献综述
        1.3.1 管理层讨论与分析研究综述
        1.3.2 非财务信息与未来业绩相关性研究综述
        1.3.3 文献评述
    1.4 研究内容与框架
        1.4.1 研究内容
        1.4.2 研究框架
    1.5 研究方法与技术路线
        1.5.1 研究方法
        1.5.2 技术路线
第2章 相关理论基础
    2.1 信息不对称理论
        2.1.1 信息不对称理论综述
        2.1.2 文本披露与信息不对称理论
    2.2 委托代理理论
        2.2.1 委托代理理论综述
        2.2.2 文本披露与委托代理理论
    2.3 信号传递理论
        2.3.1 信号传递理论综述
        2.3.2 文本披露与信号传递理论
    2.4 印象管理理论
        2.4.1 印象管理理论综述
        2.4.2 文本披露与印象管理理论
    2.5 沟通行动理论
        2.5.1 沟通行动理论综述
        2.5.2 语言特征与沟通行动理论
    2.6 本章小结
第3章 研究设计
    3.1 研究假设
        3.1.1 语言特征的可领会性
        3.1.2 语言特征的真实性
        3.1.3 语言特征的真诚性
        3.1.4 语言特征的正确性
    3.2 样本选择与数据来源
        3.2.1 样本选择
        3.2.2 数据来源
    3.3 变量选取
        3.3.1 未来业绩的测量
        3.3.2 语言特征的测量
        3.3.3 控制变量的选取
    3.4 模型设计
    3.5 语言特征抽取
        3.5.1 词典构建
        3.5.2 文本预处理
        3.5.3 信息抽取
    3.6 本章小结
第4章 实证检验及结果分析
    4.1 描述性统计分析
    4.2 相关性分析
    4.3 WLS回归结果及分析
    4.4 进一步分析
        4.4.1 单独框架下语言特征与未来业绩的作用机理
        4.4.2 整体框架下语言特征与未来业绩的作用机理
        4.4.3 研究总结与建议
    4.5 本章小结
结论
参考文献
附录
致谢



本文编号：3755632