我国货币政策对不同行业股票收益率的非对称影响研究

发布时间：2023-03-12 19:28

　　货币政策对股票市场影响机制的研究向来是宏观与金融领域的热点。在现有的文献中,学者通常是从宏观的角度对股票市场进行分析,将其作为一个整体,直接讨论货币政策对其产生的影响。但在现实经济中,股票市场的层次化和精细化程度不断加深,相关的股票投资者也更加关注股票市场的行业趋势,而不同行业的股票趋势大不相同。因此,本文认为有必要从行业的角度来分析货币政策对股票市场的非对称影响。国内有关货币政策对股票市场尤其是股票收益率的非对称影响研究较少,本文在借鉴国内外已有研究基础上,从理论和实证两方面就货币政策对不同行业股票收益率的非对称影响进行阐述和分析。本文的理论分析以货币政策的基本理论为起点,主要从货币供给(M2)、利率(R)、信贷(LOAN)三个方面分析对股票收益率的影响机制,并且从行业要素密集度和行业规模分析货币政策对不同行业非对称影响的原因;在理论分析基础上,利用沪深300行业指数2006-2017年相关数据,通过构建VAR模型,从实证角度研究我国货币政策对不同行业股票收益率的非对称性影响。实证结果显示,货币政策代理变量M2、R和LOAN对股票市场不同行业指数的影响方向一致,但是影响幅度和持续时间...

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外文献综述
        1.2.1 国外研究概况
        1.2.2 国内研究概况
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究内容和方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技术路线图
    1.4 可能的创新
第二章 货币政策对股票收益率影响的理论分析
    2.1 货币政策基本理论
        2.1.1 货币政策的三要素
        2.1.2 货币政策与股票价格相关性的理论介绍
    2.2 货币政策对股票收益率影响的传导机制
        2.2.1 货币供给对股票收益率的影响
        2.2.2 利率对股票收益率的影响
        2.2.3 信贷对股票收益率的影响
    2.3 货币政策对不同行业非对称影响的途径
        2.3.1 行业要素密集度
        2.3.2 行业规模
第三章 我国货币政策运用与股票收益率现状
    3.1 货币政策运用现状
    3.2 股票收益率现状
第四章 货币政策对不同行业股票收益率非对称效应的实证分析
    4.1 计量模型设定
        4.1.1 模型介绍
        4.1.2 指标选取与数据来源
    4.2 描述性统计
        4.2.1 货币政策描述性统计
        4.2.2 股票收益率描述性统计
    4.3 实证检验
        4.3.1 变量的平稳性检验
        4.3.2 时序变量的VAR模型
        4.3.3 Johansen协整检验
        4.3.4 脉冲响应函数
        4.3.5 方差分解
第五章 结论与建议
    5.1 结论
    5.2 政策建议
参考文献
致谢
攻读研究生期间主要工作



本文编号：3761815