担保网络与企业债务扩张——以2008-2018年非金融类上市公司为例

发布时间：2023-05-03 14:04

　　建立担保网络内部资产负债均衡模型,采用2008-2018年非金融类上市公司数据,研究担保网络与企业债务扩张的内在联系。结果表明:(1)担保网络与企业债务扩张之间存在正效应,担保网络企业中心性或网络权重的增加会导致企业债务扩张,但是这种正效应是异质的。(2)法制环境作用下担保网络企业中心性或网络权重对短期、流动和有息负债具有更显著更强的影响,对长期债务作用效果较弱,造成了我国企业"长债短借"的债务结构。(3)担保网络企业中心性只对制造业企业负债率的影响显著为正,在其他行业中具有国有背景和固定资产抵押等信贷优势的企业债务扩张主要取决于网络权重。最后,结合担保体系建设、金融科技为担保网络风险监管提供政策建议。

【文章页数】：26 页

【文章目录】：
1 引 言
2 文献综述
3 担保网络内部资产负债均衡模型
    3.1 基本模型
    3.2 担保网络与企业债务函数的一般均衡
    3.3 进一步讨论:银行信贷供给偏好约束下的一般均衡
4 研究设计与统计性分析
    4.1 数据说明
    4.2 变量说明和描述性统计分析
        (1)被解释变量。
        (2)解释变量。
        (3)法制环境和控制变量。
    4.3 模型设定
5 实证检验
    5.1 担保网络与企业债务扩张的正效应
    5.2 法制环境作用下担保网络与企业债务扩张(正)效应的异质性
    5.3 基于融资优势的担保网络与企业债务扩张(正)效应的异质性
    5.4 稳健性检验
6 结论和政策启示



本文编号：3806844